تحلیل جفت ارز EUR/USD در ۲ مهر ۱۴۰۴

بررسی اخبار و تحولات جفت ارز EUR/USD

• فشار کاهش دلار و تقویت یورو

در معاملات دیروز، یورو توانست بخشی از فشار دلار را خنثی کند و جفت ارز EUR/USD پس از کاهش نرخ بازده اوراق قرضه آمریکا، به بالای سطح ~۱.۱۸۰۰ بازگردد.
کاهش تقاضا برای دلار در شرایطی که انتظارات کاهش نرخ از سوی فدرال رزرو کمتر از پیش‌بینی‌ها قیمت‌گذاری شده است، یکی از دلایل تقویت یورو در کوتاه‌مدت بوده است.

• داده‌های اقتصادی آمریکا و حساسیت بازار نسبت به سخنرانی پاول

بازارها منتظر سخنرانی جروم پاول (رئیس فدرال رزرو) هستند تا نشانه‌های دقیق‌تر درباره مسیر آتی نرخ بهره آمریکا را استخراج کنند.
اگر این سخنرانی حاکی از تداوم سیاست انقباضی باشد، دلار ممکن است باز هم قدرت بگیرد و فشار نزولی بر EUR/USD وارد شود.
در مقابل، اگر موضع فدرال رزرو نسبت به کاهش نرخ تهاجمی‌تر تعبیر شود، ممکن است یورو از این موقعیت بهره ببرد.

• سیاست پولی بانک مرکزی اروپا و نگرانی تورم

بانک مرکزی اروپا تاکنون تمایلی به شتاب در کاهش نرخ بهره نشان نداده است و در بیانیه‌ها تأکید کرده که تصمیمات بعدی به داده‌ها بستگی دارد.
اما نگرانی‌هایی وجود دارد که در صورت ضعف داده‌های اقتصادی منطقه یورو، فشار برای کاهش سریع‌تر نرخ اعمال شود و این می‌تواند جذابیت یورو را کاهش دهد.

• تقاضای سفته‌بازی و وضعیت تعهدات تجاری

گزارش‌های اخیر نشان می‌دهند که موقعیت‌های خرید خالص یورو (Long) در بازارهای آتی کاهش یافته است که حاکی از کاهش تمایل سفته‌بازی به سمت یوروست.
در سمت تجاری، تقویت صادرات اروپا به آمریکا و کاهش موانع تعرفه‌ای ممکن است به تقویت یورو کمک کند، ولی فعلاً تأثیر ملموسی دیده نشده است.

بررسی شاخص دلار آمریکا (DXY)

شاخص دلار آمریکا (DXY) در معاملات امروز همچنان تحت فشار نزولی قرار دارد. هرچند از ابتدای هفته شاهد اصلاح صعودی کوتاه‌مدتی بودیم، اما شاخص همچنان زیر محدوده ۹۷.۵۵ معامله می‌شود و این مسئله احتمال ادامه فشار عرضه را تقویت می‌کند.

سرمایه‌گذاران اکنون چشم‌انتظار داده‌های مهم اقتصادی آمریکا از جمله آمار تولید ناخالص داخلی (GDP) هستند تا مسیر بعدی شاخص دلار مشخص‌تر شود؛ واکنش بازار به این داده‌ها می‌تواند جهت حرکت بعدی DXY را تعیین کند.

با این حال، چشم‌انداز غالب همچنان نزولی است و احتمال ادامه روند کاهشی در شاخص دلار بالا ارزیابی می‌شود. اولین سد حمایتی پیش روی شاخص محدوده ۹۷.۲۵ است که در صورت شکست آن، مسیر نزولی به سمت سطح ۹۶.۶۰ هموار خواهد شد.

محدوده مقاومت: 97.۵۵ – ۹۸.۱۰
محدوده حمایت: 97.۲۵ – ۹۶.۶۰

اندیکاتور MACD: نزولی

تایم‌فریم 4H شاخص DXY

وضعیت فعلی نرخ بهره در فرانسه

• طبق آمارها، نرخ اصلی عملیات بازتأمین (policy rate) فرانسه در فوریه ۲۰۲۵ در حدود ۲٫۹۰٪ ثبت شده است.

• نرخ تسهیلات بانکی (Bank Lending Rate) فرانسه در ژوئیه ۲۰۲۵ به حدود ۳٫۶۸٪ افزایش یافته است.

• نرخ بهره سپرده‌ها نیز روند صعودی دارد؛ مثلاً در آوریل ۲۰۲۴، نرخ متوسط سپرده‌های بانکی به ۱٫۹۰٪ رسیده بود.

• نرخ سیاستی فرانسه حدود ۲.۹۰٪ هست (طبق آخرین داده‌ها). این عدد نسبت به آمریکا (که نرخ بهره فدرال رزرو بالای ۵٪ هست) خیلی پایین‌تره. بنابراین در مقایسه با دلار، بازدهی اوراق و سرمایه‌گذاری در یورو کمتر جذابه → این موضوع فشار نزولی روی یورو ایجاد می‌کنه چون سرمایه‌گذاران ترجیح میدن دارایی‌های دلاری با سود بیشتر بخرن.

• نرخ وام‌دهی بانکی فرانسه حدود ۳.۶۸٪ شده. بالا بودن این نرخ به معنی افزایش هزینه تأمین مالی برای شرکت‌هاست. این اتفاق رشد اقتصادی رو کند می‌کنه و در بلندمدت جذابیت یورو رو هم کاهش میده.

نمودار نرخ بهره فرانسه 1D

تحلیل تکنیکال جفت ارز EUR/USD

سناریوی اصلی:

جفت‌ارز EUR/USD با توجه به اصلاح صعودی کوتاه‌مدت در شاخص دلار، در برخورد به مقاومت ۱.۱۸۲ دلار با واکنش منفی مواجه شد و تا این لحظه نتوانسته از این سد عبور کند.

به همین جهت، پیش‌بینی می‌شود روند نزولی کوتاه‌مدت به شرط ماندگاری قیمت زیر سطح ۱.۱۸۲ دلار ادامه‌دار باشد. اولین سد حمایتی بر سر راه این جفت‌ارز محدوده ۱.۱۷۶ دلار است و حمایت میان‌مدت آن نیز در ناحیه ۱.۱۷۳ دلار قرار دارد.

محدوده حمایت: 1.۱۷۶۰$ – ۱.۱۷۳۰$
اندیکاتور MACD: نزولی

تایم‌فریم 4H جفت ارز EUR/USD

سناریوی فرعی:

در صورت شکست مقاومت ۱.۱۸۲ دلار به سمت بالا و تثبیت قیمت بالاتر از این ناحیه، می‌توان انتظار داشت روند صعودی بلندمدت این جفت‌ارز تقویت شود.
در این حالت، گام اول حرکت به سمت محدوده ۱.۱۸۷ دلار خواهد بود.

محدوده مقاومت: 1.۱۸۲۰$ – ۱.۱۸۷۰$

سخن پایانی:

با توجه به نرخ‌های بهره پایین فرانسه و سیاست‌های محتاطانه ECB، یورو همچنان تحت فشار نزولی قرار دارد و برتری با دلار است.
ادامه تحولات و تحلیل‌های روزانه جفت‌ارز EUR/USD را در سایت حسنیکال دنبال کنید.

سؤالات متداول:

۱. نرخ بهره فرانسه چه اثری بر جفت‌ارز EUR/USD دارد؟

نرخ پایین بهره در فرانسه جذابیت یورو را کاهش داده و سرمایه‌ها را به سمت دلار با بازدهی بالاتر می‌کشاند؛ در نتیجه فشار نزولی بر EUR/USD بیشتر می‌شود.

۲. مهم‌ترین سطح حمایتی و مقاومتی EUR/USD چیست؟

حمایت کلیدی کوتاه‌مدت در محدوده ۱.۱۷۶–۱.۱۷۳ دلار است. مقاومت مهم نیز سطح ۱.۱۸۲ دلار محسوب می‌شود که در صورت شکست می‌تواند مسیر صعودی تازه‌ای باز کند.

۳. آیا داده‌های اقتصادی آمریکا یا اروپا تأثیر فوری بر EUR/USD دارند؟

بله. داده‌های GDP، تورم و اشتغال آمریکا معمولاً باعث نوسانات شدید دلار می‌شوند. در اروپا نیز آمار تورم و تصمیمات ECB جهت حرکت یورو را مشخص می‌کنند.