آینده دلار آمریکا در ۲۰۲۵: آیا روند نزولی ادامه دارد؟

تحلیل اخبار روز شاخص دلار (DXY)

۱. ادامه‌دار بودن روند نزولی دلار آمریکا: تحلیل علل اساسی

با توجه به تحلیل‌های کارشناسان اقتصادی، سه عامل کلیدی می‌توانند تداوم روند نزولی دلار آمریکا را در بازارهای جهانی به همراه داشته باشند. اولین عامل، احتمال ورود اقتصاد ایالات متحده به فاز رکود تورمی یا استاگرسیون است که خود به‌طور مستقیم منجر به کاهش توان خرید دلار و ضعیف شدن موقعیت آن در بازارهای بین‌المللی خواهد شد. دومین عامل، سیاست‌های حمایت‌گرایانه و تعرفه‌ای دولت ترامپ است که به‌وضوح موجب کاهش رشد اقتصادی و افزایش فشارهای تورمی در داخل کشور شده است. در نهایت، کاهش اعتماد به سیاست‌های تجاری، امنیتی و مالی ایالات متحده به‌دلیل تحولات جهانی و داخلی، شرایطی را فراهم آورده که تداوم روند نزولی دلار را در پی خواهد داشت. بر اساس این سه متغیر اساسی، می‌توان نتیجه گرفت که شاخص دلار (DXY) همچنان تحت فشار نزولی باقی خواهد ماند.

۲. بازار سهام ایالات متحده در شرایط ضعف دلار: دلایل جذابیت ادامه‌دار

با وجود ضعف محسوس دلار در سال ۲۰۲۵، تحلیل‌ها نشان می‌دهند که بازار سهام ایالات متحده همچنان از جذابیت‌های قابل توجهی برخوردار است. کریستین لارنس از ربابانک تأکید دارد که علی‌رغم کاهش ۹ درصدی ارزش دلار از ابتدای سال جاری، شرکت‌های بزرگ آمریکایی، از وضعیت اقتصادی موجود بهره‌برداری‌های قابل توجهی داشته‌اند. این شرکت‌ها به‌واسطه افزایش بهره‌وری و ظرفیت سازگاری با تغییرات بزرگ اقتصادی، از فشار تعرفه‌ها و سیاست‌های حمایت‌گرایانه کمتری متأثر می‌شوند. به علاوه، سرمایه‌گذاران با انتخاب دقیق‌تر بخش‌های مختلف اقتصادی، به این نتیجه رسیده‌اند که بازار سهام ایالات متحده همچنان برای سرمایه‌گذاری جذاب باقی می‌ماند.

۳. رشد بازار سهام و بیکاری پایین در ایالات متحده: تأثیر گزارش‌های اشتغال بر تمایلات سرمایه‌گذاران

گزارش‌های اخیر اشتغال در ایالات متحده، که بر اساس آن ۱۳۹,۰۰۰ شغل جدید ایجاد شده و نرخ بیکاری به ۴.۲ درصد کاهش یافته، موجب ایجاد موجی از اعتماد مجدد در بازار سهام شده است. این شاخص‌ها به‌ویژه در شاخص نزدک تأثیر گذار بوده و منجر به افزایش بیش از ۱.۲ درصدی این شاخص گردید. به علاوه، این نتایج نشان‌دهنده پایداری و استحکام اقتصاد ایالات متحده در برابر چالش‌های جهانی است. علاوه بر این، رشد مثبت در شاخص‌های بازار سهام و افزایش بازدهی اوراق قرضه، که در پی این تحولات مشاهده می‌شود، به وضوح موجب تقویت انتظارات از دلار و شاخص دلار (DXY) در بلندمدت خواهد شد.

۴. کاهش ارزش پوند در برابر دلار: تحلیل عواملی که به تضعیف ارز بریتانیا منجر شده است

کاهش اخیر ارزش پوند در برابر دلار، که ناشی از گزارش‌های ضعیف از بازار کار بریتانیا بوده، چشم‌انداز منفی برای ارز این کشور را به وجود آورده است. نرخ بیکاری در بریتانیا به ۴.۶ درصد افزایش یافته و همچنین تعداد مشاغل پرداختی نیز کاهش یافته است. این داده‌ها به‌طور مستقیم نشان‌دهنده احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره از سوی بانک مرکزی انگلستان است. ضعف اقتصادی بریتانیا و چشم‌انداز منفی بازار کار باعث شده است که پوند در برابر دلار تضعیف شود و در نتیجه شاخص دلار تقویت یابد. این روند از آنجا که نشان‌دهنده تأثیر مستقیم عوامل داخلی بریتانیا بر موقعیت ارز این کشور است، باید به‌طور مستمر در تحلیل‌های ارزی لحاظ شود.

۵. افزایش قیمت طلا در واکنش به بحران‌های اقتصادی و تعرفه‌ها: بررسی ارتباطات دلار و طلا

افزایش اخیر قیمت طلا، که ناشی از نگرانی‌های اقتصادی و تأثیر تعرفه‌های تجاری ترامپ بر بازارهای جهانی است، یک واکنش طبیعی به شرایط بی‌ثباتی اقتصادی به شمار می‌آید. با اعمال تعرفه‌های ۵۰ درصدی بر فولاد و آلومینیوم و همچنین کاهش پیش‌بینی‌های رشد اقتصادی جهانی از سوی سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD)، تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن به‌طور چشمگیری افزایش یافته است. این افزایش قیمت طلا معمولاً ارتباط معکوسی با ارزش دلار دارد، زیرا سرمایه‌گذاران در شرایط بی‌ثباتی اقتصادی به دنبال دارایی‌های امن می‌گردند. بنابراین، رشد قیمت طلا به‌طور غیرمستقیم فشار بیشتری بر دلار وارد کرده و ممکن است موجب تضعیف بیشتر شاخص دلار (DXY) شود.

 

تحلیل تکنیکال شاخص دلار (DXY)

با تحلیل دقیق تایم‌فریم‌های ماهانه و هفتگی شاخص دلار، ناحیه حمایتی کلیدی‌ای در محدوده ۹۹.۰۵ تا ۹۹.۵۹ شناسایی می‌شود که برای مدتی درگیر آن بوده و واکنش‌های متعددی از قیمت مشاهده شده است. در تایم‌فریم روزانه، این ناحیه به طور دقیق‌تر در محدوده ۹۸.۶۶۶ تا ۹۸.۹۴۸ قرار دارد که نشان‌دهنده اهمیت بالای این سطح حمایتی است. با این حال، با توجه به کوچکتر شدن اندازه‌ی واکنش‌های قیمت در کندل‌های اخیر، احتمال شکست این ناحیه قوت گرفته است. تحلیل این واکنش‌های ضعیف‌تر حاکی از این است که اگر این ناحیه حمایتی شکسته شود، می‌توان انتظار شروع یک ریزش ناگهانی و شدید در شاخص دلار را داشت.
علاوه بر این، با توجه به تحلیل روند قیمت در یک کانال نزولی مشخص، می‌توان گفت که دلار در حال حاضر در یک روند اصلاحی قرار دارد که تاکنون موفق به شکست سقف آن در دو نقطه مختلف نشده است. این نشان‌دهنده عدم توانایی قیمت در عبور از فشارهای نزولی موجود است و ادامه این روند اصلاحی می‌تواند به یک حرکت نزولی دیگر منجر شود.

 

با موج شماری الیوت، همانطور که در تصاویر قبلی نیز مشاهده شد، این موج‌شماری یک روند نزولی پیوسته را نشان می‌دهد که در قالب یک ساختار پنج موجی در حال پیشروی است. این روند به تازگی موج چهارم را به اتمام رسانده و هم‌اکنون در حال آغاز موج پنجم نزولی است. این وضعیت به وضوح حاکی از ادامه روند نزولی در صورت شکست ناحیه حمایتی ۹۸.۶۶۶ تا ۹۸.۹۴۸ خواهد بود. به عبارت دیگر، شکست این ناحیه می‌تواند شروع موج پنجم نزولی باشد که در ادامه منجر به ریزش بیشتر شاخص دلار خواهد شد.

 

سناریو اصلی:
در صورت شکست ناحیه حمایتی ۹۸.۶۶۶ تا ۹۸.۹۴۸، انتظار داریم شاخص دلار وارد فاز نزولی شدید شود و موج پنجم نزولی آغاز گردد. در این صورت، سطوح حمایتی بعدی محدوده‌ی میانی کانال خواهد بود.
سناریو فرعی:
اگر دلار موفق به حفظ ناحیه حمایتی ۹۸.۶۶۶ تا ۹۸.۹۴۸ شود و در ادامه شکست سقف کانال نزولی را داشته باشیم، ممکن است شاهد یک اصلاح صعودی کوتاه‌مدت به سمت سطوح مقاومتی ۱۰۰.۰۰ و ۱۰۱.۰۰ باشیم، اما روند نزولی بلندمدت همچنان ادامه خواهد داشت.

 

شاخص دلار (DXY) در حال حاضر تحت تأثیر ضعف اقتصادی ایالات متحده، سیاست‌های حمایتی و تعرفه‌ها قرار دارد که موجب فشار بر آن شده‌اند. از طرفی، افزایش قیمت طلا و تقویت ارزهای رقیب مانند یورو و پوند به کاهش ارزش دلار دامن زده است. با این حال، گزارش‌های مثبت اشتغال و جذابیت سرمایه‌گذاری در بازار سهام ایالات متحده می‌توانند در کوتاه‌مدت به تقویت دلار کمک کنند. در تحلیل تکنیکال، دلار در ناحیه حمایتی کلیدی قرار دارد و احتمال شکست آن وجود دارد، که می‌تواند آغاز یک ریزش شدید باشد. با توجه به این عوامل، چشم‌انداز بلندمدت دلار نزولی به نظر می‌رسد، مگر اینکه تحولات اقتصادی یا سیاست‌های جدید آن را تقویت کنند.

 

سوالات پرتکرار:

۱. چه عواملی باعث ضعف دلار می‌شوند؟
رکود اقتصادی، سیاست‌های حمایت‌گرایانه و تعرفه‌های تجاری، و کاهش اعتماد به سیاست‌های اقتصادی ایالات متحده از مهم‌ترین دلایل ضعف دلار هستند.

۲. چرا بازار سهام آمریکا با وجود ضعف دلار جذاب است؟
بازار سهام آمریکا به‌ویژه در بخش‌های تکنولوژیک، همچنان رشد می‌کند و می‌تواند حتی در شرایط ضعف دلار به سرمایه‌گذاری جذاب تبدیل شود.

۳. چرا قیمت طلا رابطه معکوس با دلار دارد؟
زمانی که قیمت طلا افزایش می‌یابد، نشان‌دهنده ضعف دلار است، زیرا سرمایه‌گذاران برای محافظت از سرمایه‌های خود به طلا روی می‌آورند.

۴. آیا دلار در کوتاه‌مدت تقویت خواهد شد؟
در کوتاه‌مدت، گزارش‌های مثبت اقتصادی و جذابیت بازار سهام می‌تواند به تقویت موقتی دلار کمک کند، اما در بلندمدت، ضعف آن ادامه دارد.