سقوط DXY با آمار مشاغل: شروع روند نزولی جدید در راه است؟

تحلیل اخبار روز شاخص دلار (DXY)

۱- داده‌های اشتغال آمریکا: شمشیر داموکلس بر سر دلار

گزارش وزارت کار آمریکا نشان می‌دهد که اقتصاد این کشور در ماه اوت، تنها ۲۲ هزار شغل جدید ایجاد کرده است. این رقم بسیار کمتر از پیش‌بینی ۷۵ هزار شغل توسط کارشناسان رویترز بود. علاوه بر این، نرخ بیکاری نیز با افزایش ۰.۱ درصدی به ۴.۳٪ رسیده است. در پی این خبر، بازارهای سهام صعودی شدند، بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا سقوط کرد و شاخص دلار نیز به سرعت تضعیف شد.
مهم‌ترین عامل تأثیرگذار بر شاخص دلار، داده‌های اقتصاد کلان آمریکا، به خصوص آمار اشتغال و تورم است. این آمار و ارقام، سیگنال قاطعی به بازار ارسال کرد که فدرال رزرو برای حمایت از اقتصاد، احتمالاً به زودی سیاست‌های انبساطی را در پیش خواهد گرفت. کاهش نرخ بهره، جذابیت نگهداری دلار را برای سرمایه‌گذاران کاهش می‌دهد و این امر به طور مستقیم موجب تضعیف شاخص DXY می‌شود. به بیان ساده، داده‌های ضعیف اشتغال، زنگ خطری برای قدرت دلار محسوب می‌شود و معامله‌گران به سرعت این موضوع را در قیمت‌ها لحاظ کردند.

۲- طلا، پناهگاه امن در برابر دلار تضعیف شده

قیمت طلا در آستانه انتشار گزارش کلیدی اشتغال آمریکا، با نوسان همراه بود و برای سومین هفته متوالی در مسیر صعود قرار گرفت. این صعود، به دلیل جستجوی سرمایه‌گذاران برای یک دارایی امن در مواجهه با عدم قطعیت‌های اقتصادی جهانی و چشم‌انداز کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو اتفاق افتاد. همزمان با این روند، تحلیلگران رالی بی‌سابقه قیمت طلا را ناشی از تقاضای قوی از سوی بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران دانستند.
رابطه معکوس میان شاخص دلار و قیمت طلا، یک اصل دیرینه در بازارهای مالی است. طلا به عنوان یک دارایی امن در زمان‌های عدم قطعیت اقتصادی و تضعیف پول‌های فیات عمل می‌کند. همانطور که در هفته‌های اخیر شاهد بودیم، همزمان با تضعیف دلار، قیمت طلا به سطوح بی‌سابقه‌ای صعود کرد. این صعود، نه تنها نشان‌دهنده واکنش بازار به سیاست‌های فدرال رزرو و چشم‌انداز کاهش نرخ بهره است، بلکه تأییدی بر این واقعیت است که سرمایه‌گذاران در حال جایگزینی دلار با یک پناهگاه امن‌تر هستند. این همبستگی معکوس، به تریدرها کمک می‌کند تا با رصد یک دارایی، از روند احتمالی دیگری آگاه شوند و تصمیمات هوشمندانه‌تری بگیرند.

۳- جنگ‌های سیاسی و ژئوپلیتیک: تضعیف اعتبار دلار

تحلیلگر گلدمن ساکس معتقد است که مرحله بعدی صعود طلا، کمتر به تورم یا نرخ بهره وابسته خواهد بود و بیشتر تحت تأثیر سیاست، اعتبار و اعتماد به نهادهای آمریکایی قرار می‌گیرد. این گزارش پیش‌بینی می‌کند که اگر فشارهای دولت ترامپ بر فدرال رزرو برای پایین نگه داشتن مصنوعی نرخ بهره ادامه یابد، اعتبار این نهاد تضعیف خواهد شد. علاوه بر این، کنیا نیز برای کاهش بدهی‌های خود به چین، به جای دلار از یوان استفاده می‌کند، که این امر در راستای استراتژی بلندمدت چین برای بین‌المللی کردن یوان است.
فراتر از آمار و ارقام اقتصادی، عوامل سیاسی و ژئوپلیتیک نیز به طور فزاینده‌ای بر ارزش دلار تأثیر می‌گذارند. زمانی که مقامات سیاسی به طور علنی به استقلال فدرال رزرو حمله می‌کنند، اعتماد به نهادهای مالی آمریکا تضعیف می‌شود. این امر، ریسکی بزرگ برای دلار است که جایگاه آن به عنوان ارز ذخیره جهانی به شدت به ثبات و استقلال این نهادها وابسته است. علاوه بر این، روند دلارزدایی در برخی کشورها که به دنبال کاهش اتکای خود به دلار و استفاده از ارزهای جایگزین هستند، یک عامل بنیادی دیگر است که به صورت بلندمدت بر قدرت دلار تأثیر می‌گذارد.

۴- بیت‌کوین، رقیب جدید دلار؟

ری دالیو، بنیانگذار بزرگترین صندوق سرمایه‌گذاری جهان، استدلال می‌کند که دولت آمریکا با بدهی‌های سرسام‌آور، اعتماد به اوراق قرضه و دلار را از بین می‌برد. او هشدار می‌دهد که دارندگان خارجی اوراق قرضه آمریکا در حال کاهش دارایی‌های دلاری خود هستند و به دارایی‌هایی مانند طلا و بیت‌کوین روی آورده‌اند. از نظر دالیو، بیت‌کوین و سایر دارایی‌های با عرضه محدود، می‌توانند به عنوان یک پناهگاه در برابر تضعیف پول‌های فیات عمل کنند.
در دنیای مدرن مالی، دلار با رقبای غیرمنتظره‌ای نیز مواجه شده است. اظهارات چهره‌های برجسته مالی مانند ری دالیو، که بیت‌کوین را به عنوان یک پوشش ریسک در برابر تضعیف پول‌های فیات معرفی می‌کنند، نشان می‌دهد که دارایی‌های دیجیتال به تدریج در حال ورود به دایره توجه سرمایه‌گذاران نهادی هستند. بیت‌کوین با عرضه محدود و ماهیت غیرمتمرکز خود، به عنوان یک آلترناتیو برای دلار در نظر گرفته می‌شود و این روند، می‌تواند در آینده به کاهش تقاضای جهانی برای دلار و افزایش فشار بر شاخص DXY منجر شود.

تحلیل تکنیکال شاخص دلار (DXY)

با نگاهی به نمودار روزانه، همانطور که در تحلیل قبلی نیز اشاره شده بود، شاخص دلار (DXY) پس از یک دوره طولانی اصلاحی و تکمیل ساختار پنج موجی الیوت، در ماه جولای از کانال نزولی خارج شده است. با این حال، همانطور که انتظار می‌رفت، قیمت نتوانست با قدرت از مقاومت کلیدی در محدوده ۱۰۰ عبور کند و به یک حرکت نوسانی در ناحیه تثبیت (Consolidation Zone) وارد شده است. این نوسان، بیانگر بلاتکلیفی بازار است. با وجود پایان پنج‌موجی نزولی، عدم شکست قاطع مقاومت ۱۰۰ و خط روند نزولی بلندمدت، نشان می‌دهد که فشار فروش هنوز کاملاً از بین نرفته است. اندیکاتور MACD نیز در این تایم‌فریم، این تردید را تأیید می‌کند؛ خطوط MACD بعد از یک کراس نزولی به یکدیگر نزدیک شده اند. این سیگنال، کاهش قدرت روند صعودی تردید بازار در شروع یک حرکت را نشان می‌دهد.

در تایم‌فریم چهار ساعته، جزئیات بیشتری از نوسانات اخیر آشکار است. شاخص پس از رسیدن به مقاومت ۱۰۰، به شدت اصلاح کرده و در حال حاضر به ناحیه حمایتی بسیار مهم ۹۷.۶۲ بازگشته است، همانطور که در تحلیل‌های قبلی نیز پیش‌بینی شده بود. این ناحیه، یک سطح حیاتی برای خریداران است. در صورت شکست قاطع این حمایت، سناریوی اصلی، یعنی ادامه فشار فروش، شدت خواهد گرفت و شاخص می‌تواند به سمت حمایت‌های بعدی در ۹۷.۱۵ و سپس ۹۶.۶۰ حرکت کند. با توجه به اینکه بعد از هربار حمایت از این ناحیه قله‌ی پایین‌تری ثبت شده به نظر می‌رسد این بار بتوانیم شاهد شکست این محدوده باشیم.
اندیکاتور MACD در این تایم‌فریم، سیگنالی قوی و نزولی را نشان می‌دهد؛ خط MACD به شدت از خط سیگنال فاصله گرفته و به سمت پایین حرکت کرده است. این حرکت، تأییدکننده فشار فروش شدید اخیر است و نشان می‌دهد که روند نزولی در کوتاه‌مدت قدرت بیشتری یافته است. بنابراین، با توجه به فشار فروش در ساعات اخیر و سیگنال نزولی MACD، سناریوی اصلی، یعنی ادامه ضعف دلار تا زمان تأیید تغییر روند، همچنان محتمل‌تر به نظر می‌رسد.

سناریوی اصلی:
با توجه به فشار فاندامنتال قوی و تأیید آن در تحلیل تکنیکال، سناریوی غالب، ادامه ضعف دلار است. اگر شاخص نتواند حمایت کلیدی ۹۷.۶۲ را حفظ کند و این سطح را به صورت قاطع بشکند، فشار فروش شدت خواهد گرفت. در این حالت، انتظار می‌رود شاخص به سمت حمایت‌های بعدی در ۹۷.۱۵ و سپس ۹۶.۶۰ حرکت کند.
سناریوی فرعی:
با وجود تمامی فشارها، نمی‌توان احتمال بازگشت قیمت را نادیده گرفت. اگر شاخص دلار موفق شود بار دیگر از ناحیه حمایتی ۹۷.۶۲ واکنش داشته باشد، ممکن است شاهد یک حرکت تا ۹۸.۴ و سپس ۹۸.۸ باشیم.

با توجه به تمامی تحلیل‌های ارائه شده، می‌توان گفت که مسیر پیش روی شاخص دلار در حال حاضر با یک همگرایی قوی نزولی همراه است. از یک سو، تحلیل فاندامنتال نشان می‌دهد که تغییر لحن فدرال رزرو به سمت سیاست‌های تسهیل پولی، به دلیل داده‌های ضعیف اقتصادی، جذابیت دلار را به شدت کاهش داده است. این فشار فروش از سوی عوامل بنیادی مانند نگرانی‌های ژئوپلیتیک، روند دلارزدایی و ظهور دارایی‌های جایگزین مانند بیت‌کوین تقویت شده است. از سوی دیگر، نمودار تکنیکال نیز این فشار را تأیید می‌کند؛ جایی که شاخص پس از یک حرکت پنج‌موجی نزولی، در ناحیه تثبیت قرار گرفته و نتوانسته از مقاومت کلیدی ۱۰۰ عبور کند. ریزش ناگهانی اخیر به ناحیه حمایتی حساس ۹۷.۶۲ و سیگنال نزولی اندیکاتور MACD در تایم‌فریم‌های روزانه و چهار ساعته، همگی گواهی بر قدرت گرفتن فشار فروش هستند. در مجموع، تا زمانی که یک محرک فاندامنتال بسیار قوی نتواند دیدگاه نزولی بازار را تغییر دهد، سناریوی غالب، یعنی ادامه ضعف دلار و احتمالاً شکست حمایت ۹۷.۶۲، محتمل‌تر به نظر می‌رسد و هرگونه صعود از این سطوح، به احتمال زیاد یک حرکت اصلاحی در روند کلی خواهد بود و نه یک تغییر روند.

سوالات متداول
۱. چرا آمار مشاغل آمریکا روی شاخص دلار (DXY) تاثیر می‌گذارد؟
آمار مشاغل، مثل گزارش حقوق و دستمزد، یک شاخص کلیدی برای سلامت اقتصاد آمریکاست. وقتی این آمار ضعیف منتشر می‌شود، بازار انتظار دارد که فدرال رزرو برای جلوگیری از رکود، نرخ بهره را کاهش دهد. همین موضوع باعث تضعیف دلار و شاخص DXY می‌شود.
۲. رابطه طلا و شاخص دلار (DXY) چیست؟
رابطه این دو دارایی معمولا معکوس است. طلا یک دارایی امن محسوب می‌شود و وقتی دلار به دلیل عدم قطعیت‌های اقتصادی ضعیف می‌شود، سرمایه‌گذاران به سمت طلا می‌روند که باعث افزایش قیمت آن می‌شود.
۳. تحلیل تکنیکال چه سیگنال‌هایی برای شاخص دلار نشان می‌دهد؟
تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که شاخص دلار در یک ناحیه تثبیت قرار گرفته و نتوانسته از مقاومت ۱۰۰ عبور کند. سیگنال نزولی MACD و ریزش به حمایت ۹۷.۶۲، تاییدکننده فشار فروش و احتمال ادامه روند نزولی است.
۴. آیا بیت‌کوین می‌تواند رقیبی برای دلار آمریکا باشد؟
از دید برخی تحلیلگران، بله. با افزایش بدهی‌های آمریکا، دارایی‌هایی با عرضه محدود مثل بیت‌کوین، به عنوان یک پوشش ریسک و جایگزین برای دلار عمل می‌کنند.