تحلیل جفت ارز EUR/GBP در ۱۶ مهر ۱۴۰۴

اخبار و سیاست گذاری های موثر بر EUR

مهم‌ترین اخبار و سیاست‌ها

۱. سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) و نرخ بهره

• بانک مرکزی اروپا فعلاً نرخ بهره را در سطح ۲٪ نگه داشته است.

• لارگارد رئیس ECB گفته است که ریسک تورم در منطقه یورو “نسبتاً مهار شده” است و فعلاً برنامه قطعی برای کاهش بیشتر نرخ ندارد.

• اما گفته شده است که اگر ریسک کاهش تورم زیاد شود، امکان کوچک‌ کردن هزینه پول وجود دارد.

• یکی دیگر از سیاست‌گذاران ECB گفته است که ECB ‌می‌تواند در تغییرات سیاستی کمی بیشتر وقت بخرد چون اکنون موقعیت سیاستی در سطحی “خنثی” قرار دارد.

• بانک قصد دارد مقررات بانکی را ساده‌تر کند و تعداد بافرهای سرمایه‌ای را کاهش دهد تا فشار مقرراتی روی موسسات کوچک‌تر کمتر شود.

۲. رفتار مصرف‌کنندگان و پس‌انداز در منطقه یرو

• خانوارهای منطقه یورو نرخ پس‌انداز خود را افزایش داده‌اند (۱۵٫۴٪ در فصل دوم ۲۰۲۵) که نشان‌دهنده احتیاط در مصرف است.
• این گرایش ممکن است تقاضا و رشد اقتصادی را محدود کند، که برای بانک مرکزی یک چالش است (هم باید تورم را تأمین کند، هم رشد را حمایت نماید).

۳. سیاست مالی کشورهای عضو و چارچوب بودجه‌ای اتحادیه اروپا

• کمیسیون اروپا توصیه کرده است که کشورهای منطقه یورو در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ کمی سیاست مالی را انقباضی کنند تا ثبات بدهی‌ها تقویت شود.
• این توصیه در چارچوب سیاست کلی اتحادیه و قوانین مالی اروپاست.

اخبار و سیاست گذاری های موثر بر GBP

۱. نرخ بهره فعلی و وضعیت نگاه به آینده

• بانک مرکزی بریتانیا (MPC از طریق Bank Rate) در جلسه شهریور ۲۰۲۵ نرخ بهره را در ۴٫۰٪ ثابت نگه داشت.
• در رای‌گیری در آن جلسه، هفت نفر موافق حفظ وضعیت فعلی بودند و دو نفر خواهان کاهش ۰٫۲۵٪ بودند.
• این نرخ کاهش یافته از اوج قبلی ۴٫۲۵٪ بوده است (که از قبل کاهش‌هایی انجام شده)

۲. کاهش اخیر نرخ بهره و واکنش بازار

• در اوت ۲۰۲۵، بانک مرکزی بریتانیا یک کاهش ۰٫۲۵٪ را انجام داد (از ۴٫۲۵٪ به ۴٫۰٪).

• البته این تصمیم با تفرقه در MPC همراه بود (نیمی از اعضا موافق و مابقی مخالف) که نشان‌دهنده عدم اجماع قوی است.

• پس از این کاهش، پوند در بازار ارز تقویت شد چون کاهش ناگهانی غیرمنتظره تلقی شد.

۳. سیاست انقباض کمی / فروش اوراق (QT) و رازنامه

• بانک انگلستان در گزارش‌های اخیر گفته که قصد دارد فروش اوراق دولتی (یا اجازه ندهد اوراق سررسیده بازخرید شوند) را ادامه دهد تا ترازنامه را کوچک‌تر کند.

• در گزارش پارلمانی آمده که کاهش ترازنامه بانک مرکزی از طریق فروش اوراق و اجازه سررسید شدن برخی اوراق صورت خواهد گرفت، و برای دوره تا سپتامبر ۲۰۲۶، فروش‌ها ادامه خواهد داشت.

تحلیل تکنیکالی جفت ارز EUR/GBP

سناریو اصلی جفت ارز EUR/GBP

با توجه به چارت تکنیکال جفت ارزها EUR/GBP در تایم فریم چهار ساعته و آغاز سایکل صعودی بلند مدتی که از محدوده حمایتی ۰.۸۲ شروع کرده است، انتظار می‌رود این جفت ارز قصد تغییر روند را ندارد و تا زمانی که قیمت بالای محدوده حمایتی باشد خریداران قدرت بیشتری نسبت به فروشندگان دارند و همین موضوع باعث کاهش فشار فروش در این جفت ارز شده است. انتظار می‌رود با افزایش تقاضا در بازار، قیمت به محدوده مقاومتی ۰.۸۷ برسد و با شکست و تثبیت بالای آن به روند صعودی خودش تا محدوده‌ی مقاومتی ۰.۸۸ ادامه دهد. همچنین واگرایی‌های مثبت اندیکاتور MACD نشانه‌ای از توقف فشار فروش در این جفت ارز است.

محدوده‌های حمایتی: ۰.۸۵، ۰.۸۴، ۰.۸۳، ۰.۸۲
محدوده‌های مقاومتی: ۰.۸۷، ۰.۸۸

تحلیل تکنیکالی جفت ارز EUR/GBP (سناریو فرعی)

سناریو فرعی جفت ارز EUR/GBP

شرط لازم برای تایید این سناریو از دست رفتن محدوده حمایتی ۰.۸۶ است که با شکست و تثبیت پایین آن وارد سایکل نزولی بلندمدتی می‌شود و روند نزولی خودش را تا محدوده‌های حمایتی ۰.۸۵، ۰.۸۴، ۰.۸۳، ۰.۸۲ ادامه می‌دهد. زمانی که قیمت پایین محدوده حمایتی تثبیت شود، فروشندگان قدرت بیشتری نسبت به خریداران خواهند داشت و همین موضوع باعث کاهش فشار خرید در این جفت ارز خواهد شد.

نتیجه گیری:

ترکیب تحلیل فاندامنتال (برتری سیاست‌های پولی ECB بر BoE) و تحلیل تکنیکال (الگوی صعودی پایدار) یک سیگنال خرید معتبر ارائه می‌دهد. بنابراین، سناریوی اصلی یعنی ادامه روند صعودی جفت‌ارز EUR/GBP محتمل‌ترین مسیر بازار است و می‌تواند فرصت مناسبی برای ورود خریداران در اصلاحات کوتاه‌مدت فراهم کند.

این تحلیل توسط تیم تخصصی حسنیکال انجام شده است.

سوالات متداول:

پرسش ۱:
بانک مرکزی اروپا (ECB) در حال حاضر نرخ بهره را در چه سطحی نگه داشته است و موضع کلی آن نسبت به تورم چیست؟
پاسخ:
بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را در سطح ۲٪ حفظ کرده و طبق گفته رئیس بانک، ریسک تورم در منطقه یورو «نسبتاً مهار شده» است و فعلاً برنامه قطعی برای کاهش بیشتر نرخ وجود ندارد.

پرسش ۲:
افزایش نرخ پس‌انداز خانوارها در منطقه یورو چه اثری بر اقتصاد دارد؟
پاسخ:
افزایش نرخ پس‌انداز (به ۱۵٫۴٪ در فصل دوم ۲۰۲۵) نشان‌دهنده احتیاط مصرف‌کنندگان است و می‌تواند باعث محدود شدن تقاضا و رشد اقتصادی در منطقه یورو شود.

پرسش ۳:
کمیسیون اروپا چه توصیه‌ای درباره سیاست مالی کشورهای منطقه یورو در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ ارائه کرده است؟
پاسخ:
کمیسیون اروپا توصیه کرده است که کشورهای منطقه یورو سیاست مالی خود را کمی انقباضی‌تر کنند تا ثبات بدهی‌ها تقویت شود و با چارچوب بودجه‌ای اتحادیه اروپا هم‌راستا باشند.

پرسش ۴:
نرخ بهره فعلی در بریتانیا چقدر است و تصمیم کمیته سیاست‌گذاری پولی (MPC) در این باره چه بوده است؟
پاسخ:
بانک مرکزی بریتانیا نرخ بهره را در سطح ۴٫۰٪ ثابت نگه داشته است. در جلسه مربوطه، هفت نفر از اعضا موافق حفظ نرخ فعلی و دو نفر خواهان کاهش ۰٫۲۵٪ بودند.

پرسش ۵:
طبق تحلیل تکنیکال، تا زمانی که قیمت جفت‌ارز EUR/GBP بالای محدوده حمایتی ۰.۸۲ باقی بماند، چه انتظاری از روند آن وجود دارد؟
پاسخ:
تا زمانی که قیمت بالای محدوده حمایتی ۰.۸۲ باشد، روند صعودی حفظ می‌شود و احتمال ادامه حرکت تا مقاومت‌های ۰.۸۷ و ۰.۸۸ وجود دارد، زیرا خریداران در این شرایط بر بازار تسلط بیشتری دارند.