نزدک وارد فاز اصلاحی شد؛ تحلیل تکنیکال و تأثیر جنگ تجاری بر بازارهای جهانی

شاخص نزدک در روزهای اخیر وارد فاز اصلاحی شد و بیش از ۸ درصد از سقف خود فاصله گرفت. این کاهش عمدتاً تحت تأثیر تشدید تنش‌های تجاری بین ایالات متحده و شرکای اصلی تجاری آن، از جمله چین و کانادا، رخ داد. در این مقاله، به بررسی دلایل این اصلاح بازار، تحلیل تکنیکال شاخص نزدک، و تأثیر تعرفه‌های جدید بر شرکت‌های فناوری می‌پردازیم. همچنین نگاهی به راه‌حل‌های احتمالی برای خروج از این روند نزولی خواهیم داشت.

تأثیر اخبار روز بر شاخص نزدک: بررسی جامع عوامل بنیادی و رویدادهای کلیدی

• نزدک وارد فاز اصلاحی شد؛ جنگ تجاری ایالات متحده و چین بازارها را به لرزه درآورد

در تاریخ ۴ مارس ۲۰۲۵، شاخص نزدک وارد محدوده اصلاحی شد و بیش از ۸ درصد کاهش از بالاترین سقف خود را تجربه کرد. این کاهش عمدتاً به دلیل تشدید تنش‌های تجاری بین ایالات متحده و شرکای اصلی تجاری آن، از جمله چین و کانادا، رخ داد. تعرفه‌های جدید اعمال شده توسط ایالات متحده و اقدامات تلافی‌جویانه از سوی این کشورها، فشار قابل توجهی بر بازارهای مالی وارد کرد. بخش مالی‌ها بیشترین ضرر را متحمل شدند، به‌طوری که شاخص مالی S&P 500 حدود ۳ درصد کاهش یافت. همچنین، سهام شرکت‌های فناوری مانند Nvidia و Meta با کاهش مواجه شدند، در حالی که تسلا به دلیل کاهش ۴۹.۲ درصدی فروش خودروهای ساخته شده در چین، ۶.۴ درصد سقوط کرد. شاخص نوسانات (VIX) نیز به بالاترین سطح دو ماهه خود رسید، که نشان‌دهنده افزایش اضطراب سرمایه‌گذاران است.

تشکیل محدوده اصلاحی در شاخص نزدک نشان‌دهنده فشار قابل توجهی است که تنش‌های تجاری بر بازارهای فناوری وارد کرده‌اند. شرکت‌های فناوری که بخش عمده‌ای از شاخص نزدک را تشکیل می‌دهند، به شدت به زنجیره تأمین جهانی وابسته هستند و افزایش هزینه‌های ناشی از تعرفه‌ها می‌تواند سودآوری آن‌ها را تحت تأثیر قرار دهد. علاوه بر این، کاهش فروش تسلا در چین و افت سهام شرکت‌های بزرگی مانند Nvidia و Meta نشان‌دهنده نگرانی‌های گسترده‌تر در مورد تأثیرات منفی تعرفه‌ها بر صنعت فناوری است. در کوتاه‌مدت، این عوامل می‌توانند فشار بیشتری بر شاخص نزدک وارد کنند و منجر به نوسانات بیشتر در بازار شوند. با این حال، اگر تنش‌های تجاری کاهش یابد یا توافقات جدیدی حاصل شود، می‌تواند به بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران و بهبود عملکرد شاخص نزدک کمک کند.

• تعرفه‌های جدید ترامپ فعال شدند: بازارها سقوط کردند و Target هشدار داد

تعرفه‌های جدیدی که توسط دولت ترامپ اعمال شده بود، به طور رسمی اجرایی شد. این تعرفه‌ها شامل ۲۵ درصد بر کالاهای وارداتی از کانادا و مکزیک و ۲۰ درصد (افزایش از ۱۰ درصد قبلی) بر کالاهای چینی بود. در پاسخ به این اقدامات، کانادا و چین نیز برنامه‌هایی برای اعمال تعرفه‌های تلافی‌جویانه اعلام کردند. این خبر باعث شد تا شاخص‌های آتی سهام ایالات متحده در Premarket روز سه‌شنبه با کاهش مواجه شوند. همچنین، شرکت Target (TGT) با وجود گزارش سودآوری بهتر از انتظارات در فصل چهارم، هشدار داد که تعرفه‌های جدید می‌تواند تأثیر منفی بر عملکرد آینده آن داشته باشد.

اعمال تعرفه‌های جدید و تشدید تنش‌های تجاری میان ایالات متحده و شرکای اصلی آن، نگرانی‌ها درباره تأثیرات منفی این شرایط بر اقتصاد جهانی و رشد شرکت‌های فناوری را افزایش داده است. این شرکت‌ها که بخش عمده‌ای از شاخص نزدک را تشکیل می‌دهند، به شدت به زنجیره تأمین جهانی وابسته هستند. افزایش هزینه‌های ناشی از تعرفه‌ها می‌تواند سودآوری آن‌ها را تحت تأثیر قرار دهد و منجر به کاهش ارزش سهام آن‌ها شود. علاوه بر این، هشدار Target در مورد تأثیرات تعرفه‌ها بر آینده کسب‌وکارش، نشان‌دهنده نگرانی‌های گسترده‌تر در بخش خرده‌فروشی و سایر صنایع است. در کوتاه‌مدت، این عوامل می‌توانند فشار بیشتری بر شاخص نزدک وارد کنند و منجر به نوسانات بیشتر در بازار شوند.

• راه‌حل‌های خروج از روند نزولی بازار: تحلیل کارشناسان از جنگ تجاری و آینده شاخص‌ها

نانسی تنگلر، مدیرعامل و مدیر سرمایه‌گذاری شرکت Laffer Tengler Investments، در مصاحبه‌ای اعلام کرد که برای بازگشت بازار به روند صعودی، نیاز به تغییراتی در سیاست‌های تجاری دولت ترامپ است. وی اشاره کرد که عواملی مانند کاهش تعرفه‌ها، تمدید کاهش مالیات‌های سال ۲۰۱۷، یا تغییرات نظارتی دیگر می‌توانند به بازگشت بازار کمک کنند. با این حال، وی پیش‌بینی کرد که این تغییرات احتمالاً تا نیمه دوم سال محقق نخواهند شد. تنگلر همچنین تأکید کرد که بازار در نیمه اول سال با نوسانات زیادی مواجه خواهد بود و تمرکز اصلی در نیمه دوم سال بر روی سودآوری و حاشیه سود شرکت‌ها خواهد بود. وی افزود که برای بهبود حاشیه سود، شرکت‌ها نیاز به افزایش بهره‌وری و سرمایه‌گذاری در فناوری دارند.

صحبت‌های نانسی تنگلر نشان می‌دهد که بازار سهام، به ویژه شاخص نزدک، در کوتاه‌مدت تحت تأثیر نااطمینانی‌های ناشی از سیاست‌های تجاری دولت ترامپ قرار خواهد داشت. با این حال، اگر تغییرات مثبتی در سیاست‌ها ایجاد شود، مانند کاهش تعرفه‌ها یا تمدید کاهش مالیات‌ها، می‌تواند به بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران و بهبود عملکرد بازار کمک کند. تمرکز بر سودآوری و بهره‌وری شرکت‌های فناوری نیز می‌تواند به عنوان یک عامل مثبت برای شاخص نزدک عمل کند، چرا که این شرکت‌ها نقش کلیدی در این شاخص دارند. در نهایت، اگرچه ممکن است در کوتاه‌مدت شاهد نوسانات بیشتری باشیم، اما چشم‌انداز بلندمدت برای شاخص نزدک با توجه به پتانسیل رشد شرکت‌های فناوری، مثبت به نظر می‌رسد.

• بازیابی شاخص‌ها پس از سقوط: نزدک و S&P 500 با خرید در سطوح پایین‌تر بهبود یافتند

روز قبل، شاخص‌های اصلی سهام ایالات متحده، از جمله S&P 500، نزدک و داوجونز، پس از کاهش‌های اولیه در طول روز، بهبود نسبی را تجربه کردند. S&P 500 به بالای سطح ۵۸۰۰ بازگشت، در حالی که نزدک به بالای ۲۰۵۰۰ صعود کرد. این بهبود عمدتاً به دلیل افزایش تقاضا برای سهام فناوری و خرید در سطوح پایین‌تر توسط سرمایه‌گذاران بود. با این حال، نگرانی‌ها در مورد تأثیرات منفی جنگ‌های تجاری بر اقتصاد همچنان وجود داشت. سهام مالی‌ها مانند Citigroup، Bank of America و Morgan Stanley تحت فشار باقی ماندند، در حالی که سهام فناوری مانند Nvidia و Meta بهبود یافتند. شاخص داوجونز نیز از پایین‌ترین سطح روزانه خود فاصله گرفت، اما همچنان در محدوده منفی باقی ماند.

بهبود نسبی شاخص نزدک پس از کاهش‌های اولیه نشان‌دهنده این است که سرمایه‌گذاران به دنبال فرصت‌های خرید در سطوح پایین‌تر هستند. با این حال، نگرانی‌ها در مورد تأثیرات منفی تعرفه‌ها بر اقتصاد جهانی و شرکت‌های فناوری همچنان وجود دارد. بهبود سهام فناوری می‌تواند به عنوان یک عامل مثبت برای شاخص نزدک عمل کند، اما اگر تنش‌های تجاری تشدید شود، ممکن است فشار بیشتری بر این شاخص وارد شود. در کوتاه‌مدت، احتمالاً شاهد نوسانات بیشتری در شاخص نزدک خواهیم بود، اما اگر تقاضا برای سهام فناوری ادامه یابد، می‌تواند به بهبود بیشتر این شاخص کمک کند.

• شوک تعرفه‌ها به DAX: آلمان با طرح‌های مالی جدید به دنبال نجات اقتصاد است

شاخص DAX آلمان پس از کاهش ۳.۵ درصدی در روز قبل، بهبود نسبی را تجربه کرد. این بهبود عمدتاً به دلیل اعلام سیاست‌های مالی جدید آلمان، از جمله ایجاد یک صندوق زیرساخت ۵۰۰ میلیارد یورویی برای تحریک رشد اقتصادی و افزایش هزینه‌های دفاعی، بود. با این حال، تنش‌های تجاری بین ایالات متحده و شرکای اصلی تجاری آن، از جمله چین و کانادا، همچنان بر بازارهای جهانی تأثیر منفی داشتند. سهام خودروسازان آلمانی مانند BMW، پورشه و فولکس‌واگن تحت فشار باقی ماندند، در حالی که سهام شرکت‌های فناوری مانند Infineon Technologies و SAP نیز کاهش یافتند. شاخص‌های سهام ایالات متحده، از جمله S&P 500 و داوجونز، نیز در روز قبل کاهش یافته بودند.

بهبود نسبی شاخص DAX آلمان می‌تواند به عنوان یک سیگنال مثبت برای بازارهای جهانی، از جمله شاخص نزدک، عمل کند. با این حال، تنش‌های تجاری بین ایالات متحده و شرکای اصلی تجاری آن همچنان یک عامل منفی مهم برای بازارهای فناوری است. شرکت‌های فناوری که بخش عمده‌ای از شاخص نزدک را تشکیل می‌دهند، به شدت به زنجیره تأمین جهانی وابسته هستند و افزایش هزینه‌های ناشی از تعرفه‌ها می‌تواند سودآوری آن‌ها را تحت تأثیر قرار دهد. در کوتاه‌مدت، احتمالاً شاهد نوسانات بیشتری در شاخص نزدک خواهیم بود، اما اگر تنش‌های تجاری کاهش یابد یا سیاست‌های مالی جدید آلمان به بهبود اقتصاد جهانی کمک کند، می‌تواند به بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران و بهبود عملکرد شاخص نزدک کمک کند.

 

تحلیل تکنیکال نزدک: شناسایی سطوح حمایت و مقاومت در میانه اصلاح بازار

 

نمودار نشان می‌دهد که یک سیکل پنج‌موجی صعودی کامل شده است. موج (۵) صعودی در قله‌ی اخیر تکمیل شده و سپس یک اصلاح شدید شروع شده است. اکنون شاخص در موج A از یک ساختار سه موجی  ABC قرار دارد. ناحیه‌ی سبز رنگ ۲۰۵۰۰-۲۰۹۰۰ یک منطقه‌ی حمایتی مهم بوده است که هم‌اکنون به یک مقاومت در مسیر صعودی تبدیل شده است. شکست این ناحیه ادامه‌ی روند نزولی را تأیید می‌کند. در ادامه واکنش کندل‌ها به محدوده‌ی حمایتی ۱۹۴۰-۲۰۰۸۸ را شاهد هستیم. اگر قیمت بتواند در این محدوده تثبیت شود، احتمال یک بازگشت کوتاه‌مدت وجود دارد که زیرموج (۲) از موج اصلی A را تشکیل خواهد داد. در صورت شکست این محدوده، حرکت نزولی قوی‌تری را شاهد خواهیم بود.

 

سناریو اصلی

با توجه به تکمیل موج (۵) صعودی و آغاز اصلاح در قالب موج A، شکست محدوده‌ی حمایتی ۱۹۴۰۰-۲۰۰۸۸ تأییدیه‌ای برای ادامه‌ی روند نزولی خواهد بود. در این صورت، انتظار می‌رود شاخص به سمت ۱۹۱۵۰ و در صورت افزایش فشار فروش، حتی تا ۱۸۳۱۱ کاهش یابد. در این مسیر، روند کلی نزولی باقی خواهد ماند تا زمانی که نشانه‌هایی از ضعف فروشندگان مشاهده شود.

سناریو فرعی

اگر شاخص بتواند در محدوده‌ی حمایتی ۱۹۴۰۰-۲۰۰۸۸ تثبیت شود، احتمال یک بازگشت کوتاه‌مدت وجود دارد که می‌تواند زیرموج (۲) از موج A را شکل دهد. در این صورت، رشد قیمت تا ناحیه‌ی مقاومتی ۲۱۰۰۰ محتمل خواهد بود. با این حال، در صورتی که این مقاومت شکسته نشود، این صعود تنها یک اصلاح کوتاه‌مدت خواهد بود و روند نزولی مجدداً از سر گرفته می‌شود.

 

 

شاخص نزدک در روزهای اخیر با تشدید تنش‌های تجاری بین ایالات متحده و شرکای اصلی تجاری آن، از جمله چین و کانادا، وارد فاز اصلاحی شد. این موضوع، فشار قابل توجهی بر شرکت‌های فناوری وارد کرده است، چرا که بسیاری از این شرکت‌ها به زنجیره تأمین جهانی وابسته هستند و افزایش هزینه‌های ناشی از تعرفه‌ها می‌تواند سودآوری آن‌ها را تحت تأثیر قرار دهد. از سوی دیگر، تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که شاخص پس از تکمیل یک سیکل پنج‌موجی صعودی، یک سه موجی نزولی با ساختار ABC را به تازگی آغاز کرده است. محدوده‌ی حمایتی ۱۹۴۰۰-۲۰۰۸۸ به عنوان یک ناحیه کلیدی در نظر گرفته می‌شود که در صورت شکست، می‌تواند ادامه روند نزولی را تأیید کند. با این حال، اگر شاخص در این محدوده تثبیت شود، احتمال یک بازگشت کوتاه‌مدت تا ناحیه مقاومتی ۲۱۰۰۰ وجود دارد. در نهایت، ترکیب عوامل بنیادی و تکنیکالی نشان می‌دهد که روند کلی شاخص نزدک در کوتاه‌مدت نزولی شده است، مگر اینکه نشانه‌هایی از کاهش تنش‌های تجاری یا بهبود شرایط اقتصادی جهانی مشاهده شود.