تحلیل جفت ارزNZD/JPY در ۵ آبان ۱۴۰۴

اخبار و سیاست‌گذاری‌های موثر بر JPY

۱: وضعیت کلان و داده‌های اقتصادی ژاپن

نرخ تورم ژاپن در سپتامبر به ۲.۹٪ رسیده است، که به رغم کاهش جزئی، هنوز از هدف ۲٪ مرکزی بالاتر است. این موضوع فضای احتمالی برای افزایش نرخ توسط بانک ژاپن را باز نگه‌داشته است.

رشد دستمزدها ضعیف است؛ آخرین گزارش‌ها نشان می‌دهند افزایش دستمزد سالانه تنها در حدود ۱٫۱٪ بوده است که فاصله دارد با سطحی که بانک مرکزی برای اطمینان از تداوم تورم لازم می‌داند.

در ماه‌های اخیر، تورم پایه (بدون مواد خوراکی نوسانی) در ژاپن همچنان بالای هدف ۲٪ باقی مانده و این نکته یکی از دلایلی است که بازارها هنوز احتمال افزایش نرخ را کاملاً کنار نگذاشته‌اند.

۲: سیاست‌های بانک مرکزی ژاپن (BoJ) و سیگنال‌ها

بانک ژاپن در آخرین جلسه سیاست پولی خود نرخ بهره را همچنان در ۰٫۵٪ نگه داشت.

یکی از اعضای هیأت سیاست‌گذار، «هاجیم تاکاتا»، اخیرا ضمن ابراز نگرانی نسبت به تأثیرات تعرفه‌ها، خواستار افزایش نرخ به ۰٫۷۵٪ شده است، اما هنوز اجماع بر چنین تغییری در کوتاه‌مدت شکل نگرفته است.

از سوی دیگر، برخی گزارش‌ها نشان می‌دهند هستۀ بانک ژاپن در حال بررسی کاهش ترازنامه و بزرگ‌تر کردن فروش دارایی‌ها (از جمله اوراق و ETFها) است تا سیاست انبساطی عظیم گذشته را تعدیل کند.

اما این اقدامات بسیار محتاطانه‌اند و غالباً با تأکید بر مرحله‌بندی تدریجی انجام می‌شوند تا بازارها را دچار شوک نکنند.

۳: عوامل سیاسی و بودجه‌ای داخلی ژاپن

انتخاب سَنائه تاکائیشی به عنوان نخست‌وزیر جدید ژاپن، تأثیری منفی بر ین گذاشت. بازارها این انتخاب را به معنی احتمال تشدید سیاست‌های مالی گسترده (محرک بودجه‌ای) و تاخیر در اقدامات انقباضی فهم کردند.

تشکیل ائتلاف بین حزب لیبرال دموکرات (LDP) و حزب نوآوری ژاپن (Japan Innovation Party) باعث نگرانی‌هایی درباره سلامت مالی کشور شده، زیرا سیاسیون ممکن است اولویت را به اقدامات پوپولیستی بدهند تا کنترل تورم.

در ضمن، سیگنال‌هایی مبنی بر اینکه دولت جدید ژاپن ممکن است ابزارهای تشویقی مالی را بیشتر به‌کار گیرد، برای بازارها پالس تضعیف بیشتر ین صادر کرده است.

تحلیل تکنیکالی جفت ارز NZD/JPY

سناریو اصلی :

با توجه به چارت تکنیکالی جفت ازNZD/JPY در تایم فریم چهار ساعته و آغاز سایکل صعودی بلند مدتی که از محدوده حمایتی۸۰ شروع کرده است ، انتظار می‌رود این جفت ارز قصد تغییر روند را ندارد و تا زمانی که قیمت بالای محدوده حمایتی ۸۵ باشد ،خریداران قدرت بیشتری نسبت به فروشندگان دارند و همین موضوع باعث کاهش فشار فروش در این جفت از شده است. انتظارمیرود با پولبک به نزدیکی محدوده حمایتی ۸۵ به روند صعودی خودش تا محدوده های ۸۹ ۹۲ ادامه دهد . همچنین واگرایی های منفی اندیکاتور MACD نشانه ای از توقف فشار خرید تا محدوده حمایتی ۸۵ ( پولبک) است .

تحلیل تکنیکالی جفت ارز NZD/JPY

سناریو فرعی :

شرط لازم برای تاییده این سناریو از دست رفتن محدوده حمایتی ۸۵ است که با شکست و تثبیت پایین آن وارد سایکل نزولی میان مدتی می‌شود و روند نزولی خودش را تا محدوده های حمایتی ۸۴ و ۸۰ ادامه می‌دهد. زمانی قیمت پایین محدوده حمایتی تثبیت شود ، فروشندگان قدرت بیشتری نسبت به خریداران خواهند داشت و همین موضوع باعث کاهش فشار خرید در این جفت ارز خواهد شد .

نتیجه‌گیری :

با توجه به هم‌پوشانی بین تحلیل فاندامنتال و تکنیکال، می‌توان نتیجه گرفت که در حال حاضر تمایل کلی بازار به تضعیف ین ژاپن و در مقابل، تقویت نسبی دلار نیوزیلند است. از منظر بنیادی، سیاست‌های انبساطی و احتیاط بانک مرکزی ژاپن در افزایش نرخ بهره، همراه با فشارهای سیاسی و بودجه‌ای جدید، احتمال تداوم تضعیف ین را افزایش داده است. این مسئله در هماهنگی کامل با ساختار تکنیکال نمودار NZD/JPY قرار دارد که نشان از حفظ روند صعودی از ناحیه حمایتی ۸۵ دارد

این تحلیل فارکس توسط تیم تخصصی حسنیکال انجام شده است.

سوالات متداول :

پرسش ۱:
چه عاملی از دید فاندامنتال باعث تضعیف ین ژاپن در هفته‌های اخیر شده است؟
پاسخ:
انتخاب نخست‌وزیر جدید ژاپن و احتمال اجرای سیاست‌های مالی انبساطی باعث افزایش نگرانی درباره رشد بدهی دولتی و کاهش احتمال اقدامات انقباضی بانک مرکزی ژاپن شده است. این موضوع موجب تضعیف ارزش ین در برابر ارزهایی مانند دلار نیوزیلند شده است.

پرسش ۲:
چرا محدوده‌ی ۸۵ در نمودار NZD/JPY اهمیت زیادی دارد؟
پاسخ:
محدوده ۸۵ به‌عنوان حمایت کلیدی در ساختار صعودی عمل می‌کند. تا زمانی که قیمت بالای این سطح تثبیت داشته باشد، کنترل بازار در دست خریداران است و می‌توان انتظار ادامه‌ی حرکت صعودی تا مقاومت‌های ۸۹ و ۹۲ را داشت.

پرسش ۳:
نقش اندیکاتور MACD در این تحلیل چیست و چه پیامی می‌دهد؟
پاسخ:
اندیکاتور MACD در حال نشان دادن واگرایی منفی است که بیانگر کاهش موقت مومنتوم خرید و احتمال اصلاح کوتاه‌مدت قیمت تا محدوده حمایتی ۸۵ می‌باشد. این اصلاح می‌تواند نقش پولبک را داشته و فرصت مناسبی برای ورود خریداران ایجاد کند.

پرسش ۴:
در سناریوی فرعی، چه زمانی انتظار تغییر روند از صعودی به نزولی وجود دارد؟
پاسخ:
در صورتی که قیمت حمایت ۸۵ را از دست بدهد و زیر آن تثبیت شود، ساختار صعودی فعلی باطل می‌شود و قیمت وارد سایکل نزولی میان‌مدت می‌گردد. در این حالت اهداف بعدی سطوح حمایتی ۸۴ و سپس ۸۰ خواهند بود.

پرسش ۵:
چگونه می‌توان بین تحلیل بنیادی و تکنیکال در این جفت ارز ارتباط برقرار کرد؟
پاسخ:
از دید بنیادی، ضعف احتمالی ین به دلیل سیاست‌های محتاطانه بانک مرکزی ژاپن و فشارهای مالی دولت، با سناریوی صعودی در نمودار NZD/JPY هم‌راستا است. یعنی عوامل فاندامنتال از صعود تکنیکالی این جفت ارز حمایت می‌کنند و باعث می‌شوند هر اصلاح قیمتی تا سطح ۸۵ به‌جای تغییر روند، بیشتر نقش فرصت خرید داشته باشد.