تحلیل شاخص داوجونز: هشدار دایمن، سکوت پاول و ابهام نرخ بهره

تحلیل اخبار و فاندامنتال شاخص داوجونز (US30)

• هشدار جیمی دایمن درباره‌ی احتمال اصلاح بازار سهام

جیمی دایمن، مدیرعامل بانک JPMorgan، در گفت‌وگویی با BBC هشدار داد که بازار سهام آمریکا در حال نزدیک شدن به نقطه‌ای است که می‌تواند با یک اصلاح قیمتی جدی روبه‌رو شود. او اشاره کرد که ترکیب عواملی چون تورم پایدار، بدهی بالای دولت و ارزش‌گذاری بیش از حد شرکت‌های فناوری، ریسک سقوط بازار را در ۶ تا ۲۴ ماه آینده افزایش داده است. دایمن همچنین تأکید کرد که سرمایه‌گذاران نباید روی نرم‌فرودی اقتصاد بیش از حد حساب باز کنند.

اظهارات دایمن در بازار به‌عنوان سیگنالی هشداردهنده تعبیر شد و باعث احتیاط در معاملات صنعتی و مالی گردید. شاخص داوجونز معمولاً نسبت به نگرانی‌های بانکی حساس است، زیرا بخش مالی و صنعتی وزن زیادی در ترکیب آن دارد. در نتیجه، احتمال اصلاح کوتاه‌مدت در صورت افزایش نوسان، همچنان وجود دارد.

• سکوت پاول و سردرگمی فدرال رزرو در مسیر نرخ بهره

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در آخرین سخنرانی خود از ارائه‌ی مسیر مشخصی درباره‌ی آینده‌ی نرخ بهره خودداری کرد. این موضع محتاطانه باعث شد وال‌استریت اندکی عقب‌نشینی کند. معامله‌گران انتظار داشتند پاول درباره‌ی احتمال کاهش نرخ بهره در نشست‌های آینده موضع روشن‌تری اتخاذ کند، اما او تنها به تأکید بر وابستگی سیاست‌ها به داده‌ها بسنده کرد.

عدم‌قطعیت درباره‌ی سیاست پولی معمولاً نوسانات کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد. در حال حاضر، داوجونز در محدوده‌ی ۴۶۰۰۰ تا ۴۷۰۰۰ واحد بین حمایت و مقاومت در نوسان است. هر نشانه از موضع داویش فدرال رزرو می‌تواند موج جدیدی از خرید را فعال کند، اما تأکید بر کنترل تورم احتمالاً باعث اصلاح جزئی خواهد شد.

• رشد هیجانی بازار و نگرانی از حباب قیمتی در داوجونز

افزایش سریع قیمت سهام در بخش‌های فناوری و صنعتی، موجب نگرانی تحلیلگران درباره‌ی شکل‌گیری حباب قیمتی شده است. طبق گزارش رویترز، نسبت قیمت به درآمد (P/E) در میان شرکت‌های S&P500 به بالاترین سطح از سال ۲۰۲۱ رسیده است. برخی سرمایه‌گذاران معتقدند که جریان نقدینگی بالا و انتظارات بیش‌ازحد نسبت به فناوری‌های نو مانند هوش مصنوعی، قیمت‌ها را از واقعیت بنیادی دور کرده است.

از آنجا که شرکت‌های بزرگی مانند مایکروسافت، بوئینگ و کاترپیلار در ترکیب داوجونز نقش کلیدی دارند، ارزیابی بیش‌ازحد می‌تواند در میان‌مدت به فشار اصلاحی منجر شود. اگر داده‌های سود سه‌ماهه‌ی آینده ضعیف باشند، شاخص احتمالاً تا حمایت ۴۵۵۰۰–۴۶۰۰۰ واحد عقب‌نشینی خواهد کرد.

• رونق وال‌استریت با موج هوش مصنوعی و سهام Nvidia

بر اساس گزارش AP News، اشتیاق سرمایه‌گذاران به سهام مرتبط با هوش مصنوعی باعث شده شاخص‌های اصلی آمریکا دوباره رکوردهای جدیدی ثبت کنند. افزایش تقاضا برای چیپ‌های AI و سرمایه‌گذاری شرکت‌هایی مانند Nvidia و AMD محرک اصلی رشد بازار در ماه‌های اخیر بوده است. این روند موجب شده بازار با وجود فشار نرخ بهره، همچنان جذابیت خود را حفظ کند.

اگرچه شاخص نزدک مستقیماً از رشد سهام فناوری بیشترین نفع را می‌برد، اما اعتماد کلی به بازار سهام آمریکا به داوجونز نیز سرایت کرده است. تقاضا برای تجهیزات صنعتی مرتبط با مراکز داده، از جمله در شرکت‌های عضو داوجونز، می‌تواند در میان‌مدت از رشد این شاخص حمایت کند.

• افت بوئینگ و آمازون و فشار بر شاخص داوجونز

در یکی از روزهای معاملاتی اخیر، افت سهام بوئینگ و آمازون باعث سقوط ۱۴۰ واحدی داوجونز شد. گزارش‌های مالی ضعیف بوئینگ در کنار کاهش تقاضای خرده‌فروشی آنلاین، موجی از فروش در بخش صنعتی و مصرفی ایجاد کرد. این افت هرچند محدود بود، اما نشان داد شاخص داوجونز همچنان نسبت به عملکرد نمادهای بزرگ بسیار حساس است.

این نوع افت‌های روزانه معمولاً موقتی‌اند اما نشانه‌ای از شکنندگی بازار در نزدیکی سقف‌های تاریخی محسوب می‌شوند. تا زمانی که شاخص بالای حمایت ۴۶۰۰۰ واحد حفظ شود، احتمال بازگشت به مسیر صعودی در کوتاه‌مدت بالا است.

تحلیل تکنیکال شاخص داوجونز (US30)

در تحلیل منتشرشده دو هفته پیش، اشاره شده بود که شاخص داوجونز در آستانه‌ی تکمیل موج سوم الیوتی خود قرار دارد و محدوده‌ی ۴۶۸۰۰ تا ۴۷۰۰۰ می‌تواند به‌عنوان منطقه‌ی هشدار برای آغاز یک اصلاح سه‌موجی عمل کند. در آن زمان شاخص در حوالی ۴۶۲۵۰ واحد قرار داشت و همچنان مومنتوم صعودی حفظ شده بود. همان‌طور که پیش‌بینی شد، داوجونز پس از برخورد به سطح ۴۷۰۰۰ واکنش منفی نشان داد و اکنون با افتی قابل توجه، در محدوده‌ی ۴۶۳۰۰ تا ۴۶۴۰۰ واحد نوسان دارد.

در نمای روزانه، محدوده‌ی ۴۷۰۰۰ اکنون به عنوان مقاومت کلیدی شناخته می‌شود. با وجود اینکه خط روند صعودی مشکی و ناحیه‌ی بنفش هنوز نقش حمایتی دارند، اما قدرت واکنش به این سطوح در هفته‌ی اخیر کاهش یافته است. کندل‌های صعودی کوتاه‌تر و سایه‌های بلندتر از بالا نشان‌دهنده‌ی کاهش توان خریداران است. به همین دلیل، نواحی ۴۶۰۰۰ و سپس ۴۵۴۰۰ تا ۴۵۷۵۰ به‌عنوان مهم‌ترین حمایت‌های میان‌مدت مطرح‌اند.

اندیکاتور MACD در فاز واگرایی منفی قرار گرفته و خطوط آن در آستانه‌ی کراس نزولی هستند. این وضعیت بیانگر کاهش مومنتوم خرید و افزایش احتمال اصلاح قیمتی در روزهای آینده است. در صورت شکست حمایت ۴۶۰۰۰، احتمال افت تا محدوده‌ی ۴۵۴۰۰ به‌شدت افزایش می‌یابد.

در تایم فریم چهار ساعته، شاخص داوجونز پس از لمس سقف ۴۷۰۰۰ با موجی از فشار فروش مواجه شده است. قدرت کندل‌های نزولی و سایه‌های بالایی بلند در کندل‌های سبز اخیر نشان می‌دهد که فروشندگان کنترل کوتاه‌مدت بازار را در دست گرفته‌اند. ناحیه‌ی حمایتی بزرگ روزانه (۴۵۴۰۰–۴۵۷۵۰) را می‌توان در این تایم فریم به دو محدوده‌ی کوچک‌تر تفکیک کرد:

حمایت اول: ۴۵۶۶۰–۴۵۷۵۰

حمایت دوم: ۴۵۳۷۵–۴۵۴۸۰

شکست حمایت ۴۵۳۷۵ می‌تواند ساختار موجی اصلاحی سه‌مرحله‌ای (ABC) را فعال کند و اصلاح عمیق‌تری را به دنبال داشته باشد.

اندیکاتور MACD نیز این احتمال را تأیید می‌کند؛ زیرا هیستوگرام‌ها در حال افزایش در ناحیه‌ی منفی هستند که نشانه‌ی رشد مومنتوم نزولی است.

سناریو اصلی:

در صورتی که شاخص بالای محدوده‌ی حمایتی ۴۵۴۰۰–۴۵۷۵۰ تثبیت شود، می‌توان انتظار داشت داوجونز پس از یک اصلاح محدود، بار دیگر به سمت مقاومت‌های ۴۶۵۰۰ حرکت کند. حفظ خط روند صعودی و بازگشت مومنتوم در MACD می‌تواند آغازگر موج جدید صعودی تا سقف تاریخی باشد.

سناریو فرعی:

در صورت شکست حمایت ۴۵۳۷۵ و تداوم فشار فروش، احتمال آغاز یک اصلاح سه‌موجی (ABC) افزایش می‌یابد. در این حالت شاخص ممکن است تا سطوح پایین‌تر، یعنی محدوده ۴۵۰۰۰ افت کند، پیش از آن‌که خریداران دوباره وارد بازار شوند.

نتیجه‌گیری

در مجموع، شاخص داوجونز در نقطه‌ای حساس میان فشارهای فاندامنتال و علائم تکنیکال بازگشتی قرار گرفته است. از یک‌سو، ابهام در سیاست‌های پولی فدرال رزرو، هشدار جیمی دایمن درباره‌ی اصلاح احتمالی و نگرانی‌ها از ارزش‌گذاری بالای سهام، فضای احتیاطی را در بازار حاکم کرده‌اند؛ از سوی دیگر، ساختار تکنیکال با واگرایی منفی در MACD، کندل‌های تضعیف‌شده در نواحی مقاومتی و کاهش واکنش به خطوط حمایتی، نشانه‌هایی از افت مومنتوم خرید را نمایان کرده است.

با این حال، مادامی که حمایت داینامیک محدوده‌ی ۴۵۴۰۰–۴۵۷۵۰ حفظ شود، این اصلاح بیشتر به‌عنوان استراحتی در روند صعودی بلندمدت تعبیر می‌شود تا آغاز روند نزولی جدید. در نتیجه، مسیر پیش‌روی داوجونز در کوتاه‌مدت در گروی واکنش به همین ناحیه و لحن آتی فدرال رزرو نسبت به نرخ بهره خواهد بود؛ عاملی که می‌تواند تعیین کند آیا موج بعدی بازار ادامه‌ی صعود به سمت ۴۷۰۰۰ خواهد بود یا ورود به فاز اصلاح عمیق‌تر.

این تحلیل توسط تیم تخصصی حسنیکال نوشته شده است. برای دستیابی به تحلیل‌های جامع و دقیق‌تر که تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در کنار هم بررسی می‌شوند، مجموعه حسنیکال بهترین انتخاب برای رشد حرفه‌ای شماست.

سوالات متداول

۱. آیا احتمال اصلاح بزرگ در داوجونز وجود دارد؟

بله، در صورت افت داده‌های اقتصادی یا کاهش سود شرکت‌ها، بازار ممکن است اصلاح محدودی را تجربه کند، اما فعلاً روند میان‌مدت صعودی است.

۲. سخنرانی پاول چه اثری بر شاخص داوجونز دارد؟

هرگونه اشاره‌ی پاول به کاهش نرخ بهره معمولاً باعث رشد شاخص می‌شود، درحالی‌که تأکید بر کنترل تورم فشار فروش ایجاد می‌کند.

۳. نقش هوش مصنوعی در رشد بازار چیست؟

سرمایه‌گذاری سنگین شرکت‌های فناوری در حوزه‌ی AI باعث افزایش تقاضا در صنایع مکمل شده و رشد بخش صنعتی داوجونز را نیز تحریک می‌کند.

۴. هشدار جیمی دایمن چه اثری بر بازار و داوجونز دارد؟

هشدار جیمی دایمن درباره‌ی احتمال اصلاح بازار سهام، به‌ویژه در بخش‌های مالی و صنعتی، باعث افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران شده و در کوتاه‌مدت می‌تواند فشار فروش را در شاخص داوجونز تقویت کند.