تحلیل شاخص داوجونز (US30): توقف سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو

تحلیل اخبار و فاندامنتال شاخص داوجونز (US30)

• توقف سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو و بازگشت قدرت بانک‌ها

اظهارات اخیر جروم پاول مبنی بر نزدیک بودن پایان کاهش ترازنامه‌ی فدرال رزرو، سیگنالی قوی به بازار ارسال کرده است. هم‌زمان، گزارش‌های مالی فراتر از انتظار از بانک‌هایی مانند Wells Fargo، Citigroup و JPMorgan موجب بازگشت اعتماد به وال‌استریت شد. در نتیجه، داوجونز توانست افت ۶۰۰ واحدی ابتدای روز را جبران کرده و بیش از ۲۰۰ واحد رشد کند.

کاهش سیاست‌های انقباضی به معنای افت هزینه‌ی استقراض و بازگشت نقدینگی به بازار است. در چنین شرایطی، بخش بانکی نخستین برنده‌ی این تغییر محسوب می‌شود. انتظار می‌رود در صورت تثبیت موضع نرم فدرال رزرو، داوجونز از سطح ۴۶۵۰۰ عبور کرده و حرکت خود را به سمت مقاومت ۴۷۰۰۰ واحدی آغاز کند.

• تهدید تعرفه‌ها در برابر امید به کاهش نرخ بهره

تصمیم چین برای محدودسازی صادرات عناصر نادر خاکی، تهدیدی مستقیم برای صنایع نیمه‌هادی و دفاعی آمریکا ایجاد کرده است. این اقدام، تنش‌های تجاری را مجدداً به صدر اخبار بازگرداند. بااین‌حال، پیش‌بینی دو مرحله کاهش نرخ بهره در ماه‌های اکتبر و دسامبر باعث شد فشار فروش کاهش یابد.

بازار در تعادلی شکننده میان سیاست پولی انبساطی و ریسک ژئوپلیتیکی قرار دارد. تا زمانی که احتمال کاهش نرخ بهره بالای ۹۰٪ باقی بماند، داوجونز می‌تواند در محدوده‌ی حمایتی ۴۶۰۰۰ پایدار بماند. اما تشدید تنش‌ها ممکن است رشد را موقتاً محدود کند. در نتیجه، رویکرد غالب بازار فعلاً صعودی محتاطانه ارزیابی می‌شود.

• شوک ترامپ و بازگشت سایه‌ی جنگ تجاری

تهدید ناگهانی دونالد ترامپ به لغو دیدار با رئیس‌جمهور چین در اجلاس APEC باعث سقوط سریع بازارها شد. داوجونز در یک روز بیش از ۶۰۰ واحد ریزش کرد و طلا به بالای ۴۰۰۰ دلار جهش کرد. دلار تضعیف شد و سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن رفتند.

این واکنش شدید نشان داد که بازار همچنان نسبت به ریسک‌های سیاسی بسیار حساس است. بااین‌حال، الگوی رفتاری تکراری ترامپ – تهدید شدید و سپس عقب‌نشینی جزئی – باعث شده اثر شوک‌های خبری کاهش یابد. تریدرهای حرفه‌ای این افت‌ها را فرصت خرید در سطوح حمایتی قلمداد می‌کنند. مادامی که شاخص بالای ۴۵۹۰۰ حفظ شود، روند صعودی بلندمدت دست‌نخورده خواهد ماند.

• تورم مثبت چین و تقویت امید به رشد جهانی

افزایش ۱ درصدی تورم هسته‌ای چین پس از نزدیک به دو سال کاهش، نشانه‌ای از بازگشت تدریجی تقاضای جهانی بود. هم‌زمان، احتمال دو مرحله کاهش نرخ بهره آمریکا به بیش از ۹۵٪ رسید. این ترکیب از داده‌های مثبت باعث رشد شاخص‌های آسیایی و در ادامه افزایش معاملات آتی داوجونز شد.

رشد تورم چین به معنای بهبود تقاضای صنعتی و تقویت چشم‌انداز صادرات آمریکاست. این عامل، به همراه سیاست پولی انبساطی فدرال رزرو، می‌تواند شرکت‌های صنعتی عضو داوجونز مانند Caterpillar و Honeywell را در موقعیت صعودی قرار دهد. هدف بعدی شاخص در این سناریو، سطح ۴۷۰۰۰ واحد برآورد می‌شود.

• درخشش BofA و ASML؛ سوخت تازه برای رشد وال‌استریت

در معاملات پیش‌گشایش روز چهارشنبه، وال‌استریت با موج مثبتی از گزارش‌های درآمدی روبه‌رو شد. بانک آمریکا (BAC) با سود هر سهم ۱.۰۶ دلار فراتر از پیش‌بینی‌ها عمل کرد و شرکت ASML نیز با ارائه‌ی چشم‌انداز صعودی برای سال ۲۰۲۶، اعتماد بازار فناوری را بازگرداند.

ترکیب عملکرد قدرتمند بانک‌ها و صنایع فناوری نشان‌دهنده‌ی سلامت مالی بازار است. با وجود تهدیدهای سیاسی، تمرکز سرمایه‌گذاران دوباره به سمت سودآوری شرکت‌ها بازگشته است. این تغییر ذهنی، احتمال عبور داوجونز از مقاومت ۴۶۸۰۰ و ورود به فاز صعودی جدید را افزایش می‌دهد.

تحلیل تکنیکال شاخص داوجونز (US30)

شاخص داوجونز طبق چیزی که پیش‌بینی می‌شد در این مدت یک حرکت اصلاحی به سمت پایین داشته است. در روزهای گذشته هرچند که بازار دچار سردرگمی و بی تصمیمی بود که سایه های بلند کندل‌ها این موضوع را تایید می‌کنند اما همچنان موفق شد کندل‌های صعودی و سبز ثبت کند که این می‌تواند نشان‌دهنده امیدواری به بازگشت داوجونز به ادامه‌ی حرکت صعودی باشد. کندل روزانه‌ی امروز و فردا از اهمیت بالایی برخوردار است و در صورتی که بتواند از ۴۶۵۰۰ عبور کند و بالای این سطح تثبیت دهد، می‌توانیم شاهد ادامه‌ی روند صعودی باشیم در غیر این صورت ادامه‌ی روند نزولی را خواهیم داشت و یک سه موجی اصلاحی A-B-C را در بازار می‌بینیم.

در تایم فریم چهار ساعته تحلیل پرایس اکشن داوجونز نشان می‌دهد که پس از ریزش ناگهانی و قدرتمند روز جمعه به هر دو ناحیه‌ی ۴۵۶۶۰–۴۵۷۵۰ و ۴۵۳۷۵–۴۵۴۸۰ که در تحلیل پیشین اشاره شده بود، واکنش داشته و پس از یک کندل قدرتمند صعودی به سطح ۴۶۵۰۰ رسیده است. در یک کندل موفق به شکست این سطح شد اما نتوانست بالای این عدد تثبیت شود. همین امر اهمیت این سطح را نشان می‌دهد دو کندل واکنشی به ۴۶۵۰۰ که در امروز ثبت شدند نشان می‌دهد بازار همچنان قدرت شروع یک حرکت صعودی را ندارد.

در حال حاضر، شیب هیستوگرام اندیکاتور MACD نیز در حال کاهش است و منتظر یک کراس نزولی هستیم؛ این موضوع بیانگر ضعف نسبی مومنتوم صعودی کوتاه‌مدت است.

سناریو اصلی:

در صورتی که تا انتهای روز جمعه نتوانیم از ۴۶۵۰۰ عبور کنیم موج اصلاحی سه موجی را در هفته‌های آتی انتظار خواهیم داشت نواحی مهم همچنان همان دو ناحیه‌ی ۴۵۶۶۰–۴۵۷۵۰ و ۴۵۳۷۵–۴۵۴۸۰ می‌باشند.

سناریو فرعی:

در صورتی که خریداران وارد شوند و تا از داوجونز در برابر ریزش حمایت کنند به طوری که چند کندل صعودی قدرتمند بسازد و از ۴۶۵۰۰ عبور کند انتظار می‌رود هدف بعدی ۴۶۸۲۰-۴۶۸۸۰ باشد

نتیجه‌گیری

با توجه به هم‌زمانی ضعف مومنتوم تکنیکال و سیگنال‌های مبهم فاندامنتال، مسیر کوتاه‌مدت داوجونز با احتمال بالا وارد فاز اصلاحی سه‌موجی A–B–C می‌شود. از دید تکنیکال، ناتوانی شاخص در تثبیت بالای مقاومت ۴۶۵۰۰، کاهش شیب هیستوگرام MACD و تشکیل کندل‌های با سایه‌های بلند نشانه‌ای از تخلیه‌ی قدرت خریداران است؛ عواملی که ادامه‌ی افت تا نواحی حمایتی ۴۵۸۵۰–۴۵۴۰۰ را محتمل‌تر می‌سازند.

در بُعد فاندامنتال نیز اگرچه انتظار برای کاهش نرخ بهره در ماه‌های آتی عامل حمایتی محسوب می‌شود، اما تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی و فشار تعرفه‌ای از سوی چین و دولت آمریکا، مانع از شکل‌گیری مومنتوم صعودی پایدار شده است. در نتیجه، در افق دو هفته‌ی پیش‌رو، داوجونز در معرض اصلاح کنترل‌شده و نوسان نزولی محدود قرار دارد مگر آن‌که تثبیت قوی بالای ۴۶۵۰۰، ساختار بازار را مجدداً به مسیر صعودی بازگرداند.

این تحلیل توسط تیم تخصصی حسنیکال نوشته شده است. برای دستیابی به تحلیل‌های جامع و دقیق‌تر که تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در کنار هم بررسی می‌شوند، مجموعه حسنیکال بهترین انتخاب برای رشد حرفه‌ای شماست.

سوالات متداول

۱. آیا روند اصلاحی داوجونز آغاز شده است؟

با توجه به ضعف مومنتوم و عدم تثبیت قیمت بالای مقاومت ۴۶۵۰۰، احتمال اصلاح سه‌موجی در کوتاه‌مدت بیشتر است. با این حال، در صورت بازگشت قدرت خریداران و شکست این سطح، مسیر صعودی مجدداً فعال می‌شود.

۲. آیا کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تضمین‌کننده‌ی رشد داوجونز است؟

کاهش نرخ بهره می‌تواند محرک صعود باشد، اما در صورتی مؤثر است که رشد اقتصادی حفظ شود و تورم کنترل‌شده باقی بماند.

۳. تهدیدات تجاری ترامپ تا چه اندازه می‌تواند بازار را متأثر کند؟

در کوتاه‌مدت نوسان‌زا است، اما سابقه نشان داده که اغلب این تهدیدها با عقب‌نشینی یا توافق موقت همراه شده و افت‌های ناشی از آن فرصت خرید ایجاد می‌کند.

۴. آیا تنش‌های تجاری آمریکا و چین می‌توانند روند داوجونز را تغییر دهند؟

بله، تنش‌های سیاسی و تعرفه‌ای یکی از عوامل اصلی نوسانات داوجونز هستند. تشدید جنگ تجاری معمولاً موجب کاهش ریسک‌پذیری و افت موقت شاخص می‌شود، در حالی که توافق یا سیگنال‌های مثبت از دو طرف، تمایل بازار به رشد را افزایش می‌دهد.