تحلیل شاخص داوجونز (US30): از آتش‌بس تجاری چین تا جهش آمازون

تحلیل اخبار و فاندامنتال شاخص داوجونز (US30)

• جهش داوجونز با امید به توافق تجاری آمریکا و چین

با اعلام چارچوب اولیه‌ی توافق تجاری میان واشنگتن و پکن، فضای ریسک‌پذیری در بازارهای جهانی به‌طور چشمگیری بهبود یافت. طبق گزارش‌ها، ایالات‌متحده از اجرای تعرفه‌ی ۱۰۰٪ جدید صرف‌نظر کرده و چین نیز محدودیت صادرات عناصر کمیاب را برای ۱۲ ماه تعلیق کرده است. رشد ۲۱.۶٪ سود صنعتی چین در ماه سپتامبر نیز نشانه‌ای از بهبود اقتصاد جهانی بود. نتیجه این تحولات، جهش قابل‌توجه معاملات آتی داوجونز تا نزدیکی ۴۷۷۷۵ واحد بود.

این توافق موقت، فضای روانی مثبتی برای سهام صنعتی و صادرات‌محور داوجونز ایجاد کرده است. بازگشت امید به افزایش تقاضای چین برای کالاهای آمریکایی، پشتیبان مهمی برای سطوح حمایتی ۴۷۴۰۰ تا ۴۷۵۰۰ محسوب می‌شود. درصورت امضای توافق نهایی، شاخص می‌تواند تا مقاومت ۴۸۰۰۰ واحد پیشروی کند.

• آمازون موتور رشد بازار شد، داوجونز جا ماند

گزارش مالی آمازون با سود هر سهم ۱.۹۵ دلار و درآمد ۱۸۰ میلیارد دلاری، بازار را غافلگیر کرد. جهش ۱۰٪ این سهم، عامل اصلی رشد شاخص نزدک بود و حتی شرکت‌هایی چون Cloudflare، Reddit و Coinbase نیز رشد دو‌رقمی ثبت کردند. در مقابل، داوجونز با افت ۰.۲۴٪ روبه‌رو شد زیرا سهام صنایع، سلامت و کالاهای اساسی عملکرد ضعیفی داشتند.

رشد آمازون اگرچه فضای کلی بازار را بهبود داده، اما ساختار دفاعی داوجونز سبب شده این شاخص کمتر از موج فناوری منتفع شود. در کوتاه‌مدت، تمرکز نقدینگی بر بخش‌های رشد‌محور باعث نوسان محدود داوجونز بین ۴۷۰۰۰ تا ۴۷۸۰۰ شده است.

• رشد معاملات آتی آمریکا با وجود ضعف داده‌های چین

با وجود افت شاخص تولید چین به ۴۹.۰ واحد (زیر مرز ۵۰ و در ناحیه انقباض)، بازار سهام آمریکا صعودی ماند. داده‌های ضعیف از اقتصاد دوم جهان نتوانست در برابر اثر مثبت سود شرکت‌هایی مانند آمازون و اپل مقاومت کند. با این حال، نگرانی‌ها درباره‌ی تورم ناشی از تعرفه‌ها و تأخیر در کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو همچنان مطرح است.

داوجونز که به‌شدت به صادرات صنعتی وابسته است، نسبت به افت تولید چین حساس است. این داده‌ها احتمالاً رشد شاخص را کند می‌کنند و مقاومت ۴۸۰۰۰ را به سطحی دشوار برای عبور تبدیل می‌سازند. تا زمانی که PMI چین زیر ۵۰ باقی بماند، بازار رفتار محتاطانه‌ای نسبت به سهام صنعتی نشان خواهد داد.

• رقابت ناهم‌وزن آمازون و اپل؛ رشد ابری در برابر محدودیت آیفون

هر دو شرکت آمازون و اپل فراتر از انتظار ظاهر شدند، اما مسیرهای رشدشان متفاوت است. آمازون با رشد ۲۰٪ در بخش AWS و سود عملیاتی چشمگیر، توانست اعتماد بازار را تقویت کند. در مقابل، اپل با مشکلات عرضه آیفون ۱۷ و افت ۴٪ فروش در چین روبه‌رو شد. افزایش درآمد خدماتی اپل تا ۲۸ میلیارد دلار نتوانست این ضعف را جبران کند.
با توجه به وزن بالای اپل در شاخص داوجونز، عملکرد ضعیف این شرکت فشار مستقیمی بر شاخص وارد می‌کند. رشد آمازون عمدتاً به نفع نزدک است، نه داوجونز. در نتیجه، احتمال می‌رود داوجونز در محدوده‌ی ۴۷۴۰۰ تا ۴۷۸۰۰ درجا بزند تا زمانی که اپل بتواند چالش‌های عرضه و تقاضا را رفع کند.

• نگرانی از هزینه‌های هوش مصنوعی و آتش‌بس موقت تجاری

دیدار اخیر ترامپ و شی پس از شش سال تنها به یک آتش‌بس موقت ختم شد. آمریکا تعرفه‌ها را از ۵۷٪ به ۴۷٪ کاهش داد و چین برخی محدودیت‌های صادراتی را معلق کرد. هم‌زمان، سهام Meta و Microsoft به‌ترتیب ۱۱٪ و ۳٪ سقوط کردند زیرا سرمایه‌گذاران نگران هزینه‌های سنگین در حوزه‌ی هوش مصنوعی شدند. شاخص داوجونز نیز با افت خفیف ۰.۲٪ تا سطح ۴۷۵۲۲ بسته شد.

افزایش هزینه‌های تحقیق و توسعه در شرکت‌های بزرگ فناوری در کنار توافق نیم‌بند تجاری، موجب احتیاط سرمایه‌گذاران شده است. در چنین شرایطی، داوجونز احتمالاً در فاز تثبیت باقی می‌ماند و تا مشخص‌شدن سیاست‌های فدرال رزرو، حرکت صعودی قدرتمندی مشاهده نخواهد شد.

تحلیل تکنیکال شاخص داوجونز (US30)

در تایم فریم روزانه شاخص داوجونز پس از عبور از محدوده‌ی ۴۶۵۰۰ که در تحلیل دو هفته پیش به عنوان سطح کلیدی مقاومت معرفی شده بود، توانست با یک موج صعودی قدرتمند تا حوالی ۴۸۰۰۰ واحد پیشروی کند. این سطح اکنون سقف موج پنجم از یک ساختار پنج‌موجی صعودی محسوب می‌شود که از کف ۳۸۰۰۰ آغاز شده بود. با رسیدن قیمت به این ناحیه، کندل‌های اخیر سایه‌های بلند بالایی ثبت کرده‌اند و مومنتوم صعودی در حال تضعیف است.

اندیکاتور MACD در تایم روزانه هنوز کراس نزولی نداده اما کوچک شدن هیستوگرام‌ها نشان‌دهنده‌ی کاهش شتاب حرکت است؛ نشانه‌ای کلاسیک از خستگی بازار در انتهای یک روند صعودی. در این شرایط، تا زمانی که کندلی قدرتمند بالای ۴۸۰۰۰ تثبیت نشود، احتمال اصلاح تا نواحی ۴۷۰۰۰ تا ۴۶۵۰۰ وجود دارد. ساختار کلی هنوز صعودی است، اما بازار برای ادامه‌ی رشد نیازمند یک مرحله‌ی استراحت و جمع‌آوری انرژی در همین محدوده‌های حمایتی است.

در تایم فریم چهار‌ ساعته، شاخص داوجونز از قله‌ی ۴۸۰۰۰ وارد فاز اصلاحی کوتاه‌مدت شده و محدوده‌ی ۴۷۲۹۰ تا ۴۷۴۰۰ که با گپ صعودی ابتدای هفته تشکیل شده بود، فعلاً به عنوان اولین ناحیه‌ی دفاعی خریداران عمل کرده است. تا این لحظه چند کندل متوالی از این محدوده حمایت گرفته‌اند اما ضعف در مومنتوم به‌وضوح دیده می‌شود.

اندیکاتور MACD در این تایم‌فریم وارد فاز کراس نزولی شده و هیستوگرام‌های قرمز در حال گسترش‌اند که بیانگر افزایش فشار فروش در کوتاه‌مدت است. درصورت شکست قطعی محدوده‌ی ۴۷۲۰۰، انتظار می‌رود بازار وارد اصلاح عمیق‌تری تا ۴۷۰۰۰ و سپس ۴۶۵۰۰ شود.

سناریوی اصلی:

در صورت تثبیت قیمت بالای محدوده‌ی ۴۷۲۰۰ و مشاهده‌ی واگرایی مثبت در اندیکاتور MACD، شاخص می‌تواند پس از یک فاز استراحت کوتاه، بار دیگر به سمت مقاومت ۴۷۸۰۰ تا ۴۸۰۰۰ حرکت کند. عبور قطعی از این سطح، آغازگر موج صعودی جدید با اهداف میان‌مدت در محدوده‌ی ۴۸۲۵۰ تا ۴۸۵۰۰ خواهد بود.

سناریوی فرعی:

اگر فشار فروش در روزهای آتی ادامه یابد و سطح ۴۷۲۰۰ از دست برود، داوجونز احتمالاً وارد اصلاح گسترده‌تری می‌شود که می‌تواند تا محدوده‌های ۴۷۰۰۰ و حتی ۴۶۴۰۰ امتداد پیدا کند. در این حالت، فاز اصلاحی A-B-C در تایم‌فریم میان‌مدت فعال خواهد شد و بازار برای مدتی در محدوده‌ی حمایتی تثبیت می‌شود.

نتیجه‌گیری

بنابراین تصویر غالب برای داوجونز یک فاز تثبیت با تمایل اصلاحی ارزیابی می‌شود: جهش آمازون و جریان‌های مرتبط با AI سمت ریسک را تقویت کرده، اما راهنمایی پرهزینه‌ی مگ‌تک‌ها، داده‌ی ضعیف PMI چین و لحن فدرال رزرو مانع تمدید روند شده‌اند؛ نتیجه در چارت روزانه با سایه‌های بالایی نزدیک ۴۸۰۰۰ و کوچک‌شدن هیستوگرام MACD دیده می‌شود و در ۴ساعته، کراس نزولی MACD و اتکای چندباره به گپ حمایتی ۴۷۲۹۰–۴۷۴۰۰ نشان می‌دهد بازار هنوز برای شکست ۴۸۰۰۰ انرژی کافی ندارد.

بنابراین تا وقتی کلوز معتبر بالای ۴۸۰۰۰ ثبت نشود، سناریوی پایه، نوسان فشرده میان ۴۷۲۰۰–۴۶۴۰۰ و تلاش برای ساخت پایه‌ی قیمتی است؛ از دست‌رفتن ۴۷۲۰۰ ریسک تعمیق اصلاح تا ۴۷۰۰۰ و ۴۶۴۰۰ را بالا می‌برد، در مقابل، تثبیت بالای ۴۸۰۰۰ می‌تواند موج ادامه‌دهنده به‌سوی ۴۸۲۵۰–۴۸۵۰۰ را فعال کند.

این تحلیل فارکس توسط تیم تخصصی حسنیکال نوشته شده است. برای دستیابی به تحلیل‌های جامع و دقیق‌تر که تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در کنار هم بررسی می‌شوند، مجموعه حسنیکال بهترین انتخاب برای رشد حرفه‌ای شماست.

سوالات متداول

۱. چرا شاخص داوجونز کمتر از نزدک رشد کرده است؟

زیرا بخش بزرگی از رشد بازار ناشی از عملکرد شرکت‌های فناوری مانند آمازون و مایکروسافت بوده که وزن بیشتری در نزدک دارند، نه در داوجونز.

۲. توافق تجاری آمریکا و چین چقدر می‌تواند بر داوجونز اثر بگذارد؟

درصورت امضای رسمی توافق، صادرات صنعتی آمریکا بهبود می‌یابد و احتمال رشد داوجونز تا بالای ۴۸۰۰۰ زیاد است.

۳. داده‌های ضعیف PMI چین چه معنایی برای سرمایه‌گذاران دارد؟

کاهش PMI به زیر ۵۰ نشانگر افت فعالیت تولیدی و تقاضای خارجی است که به‌طور مستقیم بر صنایع سنگین و صادراتی داوجونز فشار وارد می‌کند.

۴. آیا هزینه‌های بالای AI می‌تواند مانع رشد بازار شود؟

بله، زیرا افزایش هزینه‌های تحقیق و توسعه در شرکت‌هایی مثل Meta و Microsoft باعث کاهش سود خالص و افزایش ریسک‌های کوتاه‌مدت می‌شود.