تحلیل شاخص دلار DXY سیگنال فدرال رزرو و جهش طلا به ۴۳۸۰ دلار

تحلیل اخبار روز شاخص دلار (DXY)

• افت شاخص دلار و رکوردشکنی طلا؛ سیگنال فدرال رزرو بازارها را غافلگیر کرد

اظهارات جدید کریستوفر والر، عضو فدرال رزرو، مبنی بر امکان ادامه‌ی کاهش نرخ بهره برای حمایت از بازار کار، باعث شد شاخص دلار ٪۰.۴۷ افت کند و به کف یک‌هفته‌ای برسد. شاخص تولید فیلادلفیا نیز ضعیف‌تر از انتظار منتشر شد و فضای بازار را به‌شدت انبساطی‌تر کرد.در همین زمان، یورو با عبور از بحران سیاسی فرانسه تقویت شد و طلا با جهش ٪۲.۴۵ به رکورد تاریخی ۴۲۸۸ دلار رسید.

هم‌زمانی داده‌های ضعیف و سیگنال انبساطی فدرال رزرو، فشار فروش گسترده‌ای بر دلار وارد کرد. سرمایه‌گذاران نرخ‌های پایین‌تر را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند و بازده واقعی دلار کاهش یافته است. تا زمانی که سیاست پولی تغییر جهت ندهد، سطح ۹۸ واحد به‌عنوان حمایت بحرانی در نظر گرفته می‌شود.

• بحران تازه در بانک‌های آمریکا؛ سقوط سهام و هشدار درباره سرایت اعتباری

افشای وام‌های مشکوک در دو بانک منطقه‌ای آمریکا موجی از فروش در بازارها ایجاد کرد. بیش از ۷۴ بانک آمریکایی در یک روز ۱۰۰ میلیارد دلار از ارزش خود را از دست دادند و شاخص VIX بیش از ٪۳۰ افزایش یافت.

بازار سهام اروپا و آسیا نیز با سقوط روبه‌رو شد و سرمایه‌گذاران برای پناه گرفتن به اوراق خزانه هجوم بردند. جالب آنکه برخلاف بحران‌های پیشین، دلار نیز تضعیف شد زیرا منبع نگرانی درون خود سیستم بانکی آمریکا بود.

در چنین شرایطی، دلار نقش سنتی خود به‌عنوان پناهگاه امن را از دست می‌دهد. سرمایه به سمت اوراق خزانه و طلا منتقل شده و شاخص دلار تحت فشار مضاعف قرار گرفته است. تا زمانی که گزارش‌های بانکی آینده نشان ندهند بحران مهار شده، احتمال افت DXY تا محدوده‌ی ۹۷.۸۰ وجود دارد.

• هشدار صندوق بین‌المللی پول: تعرفه‌های ترامپ رشد اقتصاد جهانی را تهدید می‌کند

صندوق بین‌المللی پول (IMF) در گزارش چشم‌انداز جهانی خود اعلام کرد که تعرفه‌های جدید آمریکا رشد اقتصادی را در کوتاه‌مدت و بلندمدت کاهش می‌دهند. رشد جهانی برای سال ۲۰۲۵ معادل ٪۳.۲ پیش‌بینی شد که کمتر از میانگین پیش از همه‌گیری است.

IMF انتظار دارد فدرال رزرو تا پایان سال دوبار نرخ بهره را کاهش دهد تا اثر منفی سیاست‌های تجاری را جبران کند. تورم نیز به‌دلیل انتقال تدریجی اثر تعرفه‌ها احتمالاً تا سال ۲۰۲۷ بالاتر از هدف ٪۲ باقی می‌ماند.

افزایش تعرفه‌ها به‌طور paradoxical هم تورم‌زا و هم ضد‌رشد است؛ در نتیجه فدرال رزرو ناچار به کاهش نرخ بهره می‌شود. در حالی‌که کوتاه‌مدت ممکن است انتظارات تورمی کمی از دلار حمایت کند، اما در افق میان‌مدت مسیر سیاست پولی کاملاً به ضرر دلار است و احتمال تثبیت DXY زیر ۹۸ در ماه‌های آتی افزایش یافته است.

• جروم پاول از کاهش نرخ بهره خبر داد؛ واکنش سریع بازارها و افت دلار

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اعلام کرد که کاهش نرخ بهره در نشست آینده قطعی است. بازارهای سهام جهانی بلافاصله واکنش مثبت نشان دادند و شاخص‌های آسیایی رشد چشمگیری داشتند. اما در بازار ارز، شاخص دلار تا محدوده‌ی ۹۸.۷۷۴ پایین آمد و به کف هفتگی رسید. بازده اوراق ۱۰‌ساله نیز با کاهش ۰.۷ واحد پایه‌ای به ۴.۰۱٪ رسید. هم‌زمان طلا با عبور از مرز ۴۲۰۰ دلار، رکورد جدیدی ثبت کرد.

وقتی سیگنال کاهش نرخ بهره مستقیماً از سوی رئیس فدرال رزرو صادر شود، اعتماد بازار به دلار آسیب می‌بیند. در این شرایط، هرگونه داده‌ی اقتصادی ضعیف می‌تواند فروش‌های بعدی را تشدید کند. DXY در محدوده‌ی فعلی بیشتر در حالت دفاعی است و احتمال سقوط به زیر سطح ۹۸ در کوتاه‌مدت وجود دارد.کوتاه کردن بوسیله هوش مصنوعی

• انقلاب استیبل‌کوین‌ها؛ جهش ارزش بازار به ۳۱۴ میلیارد دلار و آینده مبهم دلار

گزارش مؤسسه‌ی Canaccord نشان داد ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها برای نخستین‌بار از ۳۱۴ میلیارد دلار عبور کرده است. قانون جدید آمریکا (GENIUS Act) استیبل‌کوین‌های معتبر را در رده‌ی دارایی‌های نقدی قرار داده و موجب رشد سریع این بازار شده است.

شرکت‌های بزرگی مانند Visa و Citigroup برنامه‌ی خود را برای عرضه‌ی استیبل‌کوین اعلام کرده‌اند و Tether نیز قصد دارد نسخه‌ی قانونی‌شده‌ی خود را با جذب سرمایه ۲۰ میلیارد دلاری توسعه دهد. این روند، استیبل‌کوین‌ها را به زیرساخت اصلی پرداخت‌های دیجیتال در جهان تبدیل کرده است.

رشد استیبل‌کوین‌ها نشانه‌ی تغییر ساختاری در سیستم مالی جهانی است. با دیجیتالی‌شدن جریان‌های دلاری، وابستگی به دلار فیزیکی کاهش می‌یابد. در کوتاه‌مدت تأثیر محدودی بر DXY دارد، اما در بلندمدت می‌تواند بخشی از تقاضای ساختاری دلار را از بین ببرد. در نتیجه، روند کلی در افق چند‌ساله به سمت تضعیف تدریجی شاخص دلار حرکت خواهد کرد.

تحلیل تکنیکال شاخص دلار (DXY)

در نمای روزانه، شاخص دلار پس از پایان روند نزولی بلندمدت، طی چهار ماه گذشته وارد یک محدوده‌ی نوسانی میان‌مدت شده است. این ساختار خنثی، در قالب یک کانال افقی میان سطوح ۹۶.۳۸ تا ۹۹.۴۰ در جریان است. حرکت یک ماه اخیر از کف ناحیه آغاز شده و با شکست مقاومت‌های کوتاه‌مدت، تا محدوده‌ی سقف رنج پیش‌روی کرده، اما هنوز موفق به شکست قطعی آن نشده است. این ناتوانی در عبور از سقف محدوده می‌تواند نشانگر ضعف موقت در مومنتوم خریداران باشد.

در اندیکاتور MACD، خطوط مکدی و سیگنال به هم نزدیک شده‌اند و همچنان در ناحیه‌ی مثبت قرار دارند که نشانه‌ای از حفظ نیروی صعودی در تایم بالاتر است. با این حال، هیستوگرام در حال کاهش است که می‌تواند هشدار اولیه‌ای از احتمال اصلاح کوتاه‌مدت باشد. در مجموع، تا زمانی که قیمت بالای محدوده‌ی ۹۷.۸۰ تثبیت داشته باشد، ساختار کلی بازار همچنان متمایل به صعود تلقی می‌شود و شکست مقاومتی ۹۹.۴۰ می‌تواند راه را برای رشد تا محدوده‌ی روانی ۱۰۰ واحد باز کند.

در تایم‌فریم چهار‌ساعته، جزئیات ساختار اخیر با وضوح بیشتری دیده می‌شود. شاخص دلار طی یک ماه گذشته با ثبت کف‌ها و سقف‌های بالاتر تا سطح ۹۹.۳۹ پیش رفت، اما از این محدوده وارد اصلاح عمیق‌تری شد. در حال حاضر، محدوده‌ی ۹۷.۹۰ تا ۹۸.۲۵ به‌عنوان حمایت کلیدی در نظر گرفته می‌شود؛ زیرا در صعود قبلی (اوایل اکتبر) با شکست این ناحیه، روند صعودی آغاز شد. واکنش اخیر قیمت به این محدوده و کندل‌های بازگشتی در آن، احتمال پایان اصلاح را افزایش داده است.

در اندیکاتور MACD، یک کراس صعودی تشکیل شده و هیستوگرام در حال عبور به ناحیه‌ی مثبت است؛ سیگنالی که معمولاً آغاز یک موج صعودی کوتاه‌مدت را تأیید می‌کند. تا زمانی که قیمت بالای محدوده‌ی حمایتی یادشده حفظ شود، می‌توان انتظار داشت شاخص دلار به سمت ۹۸.۸۰ و در ادامه ۹۹.۴۰ حرکت کند. شکست حمایت ۹۷.۹۰ این سناریو را باطل کرده و راه را برای افت تا ۹۷.۴۰ باز خواهد کرد.

سناریوی اصلی:

در صورت حفظ حمایت ۹۷.۹۰ و تثبیت قیمت بالای محدوده‌ی ۹۸.۲۰، شاخص دلار می‌تواند مسیر صعودی خود را ادامه دهد. عبور از مقاومت ۹۸.۸۰ راه را برای تست مجدد سقف مهم ۹۹.۴۰ باز می‌کند و در صورت شکست آن، هدف بعدی محدوده‌ی روانی ۱۰۰ واحد خواهد بود.

سناریوی فرعی:

اگر فشار فروش افزایش یافته و کندل روزانه زیر سطح ۹۷.۹۰ بسته شود، احتمال ادامه‌ی اصلاح تا نواحی ۹۷.۴۰ و حتی ۹۶.۸۰ وجود دارد. این شکست می‌تواند ساختار فعلی را از حالت خنثی خارج کرده و آغاز موج نزولی جدیدی را در تایم فریم روزانه رقم بزند.

نتیجه‌گیری

با توجه به داده‌های اخیر و رویکرد جدید فدرال رزرو، تصویر کلی شاخص دلار در مقطع فعلی حالتی خنثی با گرایش صعودی محدود دارد. از منظر فاندامنتال، انبساط سیاست‌های پولی، افت بازده اوراق و افزایش تمایل بازار به دارایی‌های امن نظیر طلا، در کوتاه‌مدت فشار نزولی ایجاد کرده‌اند. با این حال، تداوم تقاضای جهانی برای نقدینگی دلاری و آرام‌شدن تنش‌های بانکی مانع از شکل‌گیری روند نزولی قدرتمند شده است.

در بعد تکنیکال، حفظ محدوده حمایتی ۹۷.۹۰ تا ۹۸.۲۵ و سیگنال صعودی در اندیکاتور MACD نشان می‌دهد که کنترل بازار همچنان در دست خریداران کوتاه‌مدت است. شکست مقاومت ۹۹.۴۰ می‌تواند آغازگر موج جدیدی از تقویت دلار تا محدوده‌ی روانی ۱۰۰ واحد باشد، اما از دست رفتن حمایت ۹۷.۸۰ سناریوی صعودی را به تعویق خواهد انداخت.
در مجموع، تا زمانی که فدرال رزرو از سیاست‌های انبساطی عمیق‌تر خودداری کند و داده‌های اشتغال یا تورم غافلگیرکننده‌ای منتشر نشود، شاخص دلار احتمالا در فاز تثبیت با تمایل صعودی ملایم باقی خواهد ماند — وضعیتی که در آن بازارها بیشتر در انتظار تأیید مسیر آینده نرخ بهره خواهند بود تا آغاز یک روند پرقدرت.

این تحلیل توسط تیم تخصصی حسنیکال نوشته شده است. برای دستیابی به تحلیل‌های جامع و دقیق‌تر که تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در کنار هم بررسی می‌شوند، مجموعه حسنیکال بهترین انتخاب برای رشد حرفه‌ای شماست.

سوالات متداول درباره شاخص دلار (DXY)

۱. چرا با کاهش نرخ بهره فدرال رزرو شاخص دلار افت می‌کند؟

کاهش نرخ بهره جذابیت نگهداری دلار را کاهش می‌دهد، زیرا بازده سرمایه‌گذاری‌های دلاری پایین می‌آید. به همین دلیل سرمایه‌گذاران معمولاً به سمت دارایی‌هایی مثل طلا و اوراق قرضه حرکت می‌کنند و شاخص دلار DXY تضعیف می‌شود.

۲. حمایت و مقاومت‌های مهم شاخص دلار در حال حاضر کدام‌اند؟

در تحلیل تکنیکال اخیر، محدوده‌ی حمایتی ۹۷.۹۰ تا ۹۸.۲۵ به‌عنوان سطح کلیدی شناخته می‌شود و مقاومت مهم بعدی نیز در محدوده‌ی ۹۹.۴۰ قرار دارد. عبور از این سطح می‌تواند راه را برای صعود تا محدوده‌ی ۱۰۰ واحد باز کند.

۳. رشد بازار استیبل‌کوین‌ها چه تأثیری بر شاخص دلار دارد؟

گسترش استیبل‌کوین‌ها مانند USDT و USDC وابستگی جهانی به دلار فیزیکی را کاهش می‌دهد. در کوتاه‌مدت تأثیر محدودی بر DXY دارد، اما در بلندمدت می‌تواند بخشی از تقاضای ساختاری دلار را تضعیف کند.

۴. چشم‌انداز کوتاه‌مدت شاخص دلار چگونه است؟

در حال حاضر ساختار شاخص دلار خنثی با گرایش صعودی ارزیابی می‌شود. تا زمانی که قیمت بالای ۹۷.۸۰ تثبیت داشته باشد و فدرال رزرو کاهش نرخ بهره شدیدتری اعمال نکند، احتمال حرکت تدریجی DXY به سمت مقاومت ۹۹.۴۰ و حتی ۱۰۰ واحد وجود دارد.