فشار رکودی بر دلار (DXY)؛ تعطیلی دولت، سطح ۹۹.۴۰ حفظ می‌شود؟

تحلیل اخبار روز شاخص دلار (DXY)

• کاهش ارزش دلار با افزایش احتمال کاهش نرخ بهره؛ آیا DXY وارد فاز نزولی جدید شده است؟

انتشار داده‌های مربوط به افزایش ۱۷۵ درصدی اخراج نیروها در آمریکا، نشانه‌ای جدی از فشار بر بازار کار بوده است. این رقم که بالاترین میزان در ۲۲ سال اخیر محسوب می‌شود، نگرانی‌ها درباره ورود اقتصاد به فاز رکودی را تقویت کرده است. در کنار این موضوع، تداوم تعطیلی دولت آمریکا (Shutdown) فضای عدم قطعیت را تشدید کرده و انتظارات برای کاهش نرخ بهره را بالا برده است. همین عوامل باعث فشار فروش و تضعیف شاخص دلار شده‌اند.

اثر این خبر بر شاخص دلار به‌صورت مستقیم قابل مشاهده است؛ ضعف بازار کار باعث می‌شود احتمال اجرای سیاست‌های حمایتی و کاهش نرخ بهره افزایش یابد و همین موضوع فشار نزولی تدریجی و کنترل‌شده‌ای را بر ارزش دلار وارد می‌کند. اما نکته مهم این است که بازار سهام در واکنش به نگرانی‌های اقتصادی دچار افت شد و این افت، تقاضای نقدینگی دلاری را افزایش داد و جلوی ریزش شدید DXY را گرفت. بنابراین در سطح ۹۹.۵۵، شاهد نزول آرام هستیم نه سقوط شدید.

• افت بی‌سابقه اعتماد مصرف‌کنندگان آمریکا؛ فشار روانی تازه بر شاخص دلار

شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان به پایین‌ترین سطح ۳.۵ سال اخیر رسیده است. چنین افتی نشان می‌دهد خانوارها چشم‌اندازی منفی نسبت به آینده اقتصادی دارند؛ موضوعی که مستقیماً بر مصرف، سرمایه‌گذاری و در نهایت بر رشد اقتصادی اثرگذار است. ترکیب این داده با تداوم Shutdown فضای احتیاط و بدبینی را در بازار تشدید کرده است.

کاهش اعتماد مصرف‌کننده معمولاً پیش‌نگر رکود است. این موضوع باعث افزایش احتمال کاهش نرخ بهره و در نتیجه تضعیف تدریجی دلار می‌شود. اما چون فدرال رزرو هنوز نگران تورم است، سرعت این تضعیف کنترل‌شده خواهد بود؛ بنابراین انتظار می‌رود دلار در محدوده‌های نزدیک به ۹۹ نوسان خنثی با شیب منفی داشته باشد.

• بازگشت قدرت به دلار با داده‌های قوی اشتغال و خدمات؛ حمایت جدید در محدوده ۹۹ تا ۱۰۰

در نقطه مقابل داده‌های منفی، انتشار آمار اشتغال ADP قوی‌تر از انتظار و رشد شاخص خدمات ISM به بیشترین سطح ۸ ماه اخیر، نشانه‌هایی از تاب‌آوری اقتصاد آمریکا را آشکار کرده است. این داده‌ها بیانگر آن است که بخش خدمات همچنان فعال و مقاوم است و تقاضا در اقتصاد به طور کامل تضعیف نشده است.

این خبر باعث ایجاد تعادل در ریزش دلار شده است. وقتی بخش خدمات نشانه‌های رشد نشان دهد، فدرال رزرو دلیلی برای تسریع در کاهش نرخ بهره ندارد. بنابراین این گزارش نقش نیروی حمایتی برای حفظ DXY در محدوده‌ی ۹۹.۵۵ – ۱۰۰.۲۰ را ایفا می‌کند و مانع ورود سریع شاخص به فاز نزولی عمیق می‌شود.

• چرا شاخص دلار در محدوده خنثی گیر کرده؟ تحلیل فاز تثبیت و مسیرهای احتمالی بعدی

شاخص دلار طی ماه‌های اخیر در بازه‌ی ۹۶.۲۲ تا ۱۰۰.۲۶ در نوسان بوده است. دلیل اصلی این وضعیت، قرار گرفتن سیاست پولی آمریکا در مرحله گذار است؛ جایی که نه تورم به اندازه کافی کاهش یافته که کاهش نرخ بهره بدون ریسک باشد، و نه رشد اقتصادی به‌قدری قوی است که سیاست‌های انقباضی ادامه پیدا کند. در این میان، افزایش نقش طلا به‌عنوان ذخیره ارزش، نیز بر جذابیت بلندمدت دلار اثر فشار آورده است.

بنابراین در بلندمدت احتمال حرکت دلار به سمت سطوح پایین‌تر (۹۲–۹۰) وجود دارد؛ اما در کوتاه‌مدت بازار در فاز خنثی با شیب نزولی باقی می‌ماند. سطح ۹۹.۵۵ دقیقاً نقطه‌ی میانی این تعادل است.

• تثبیت طلا نزدیک ۴۰۰۰ دلار و ضعف دلار در سایه تعطیلی دولت؛ سیگنال مهم برای معامله‌گران

قیمت طلا پس از نوسانات کوتاه‌مدت، در نزدیکی ۴۰۰۰ دلار تثبیت شده است. تعطیلی دولت آمریکا، افت اعتماد مصرف‌کننده و نگرانی‌های اقتصادی، باعث افزایش تقاضای طلا به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه شده‌اند. این موضوع از نظر روانی به ضرر دلار عمل کرده و فشار ثابتی روی DXY ایجاد کرده است.

وقتی طلا در سطوح بالا تثبیت می‌شود، به معناست که سرمایه‌گذاران به آینده دلار بی‌اعتمادند. این وضعیت معمولاً فشار نزولی آرام و پایدار روی شاخص دلار ایجاد می‌کند. تا زمانی که بحران Shutdown حل نشود، این رابطه ادامه‌دار خواهد بود.

تحلیل تکنیکال شاخص دلار (DXY)

در تایم‌فریم روزانه، شاخص دلار که هفته پیش طبق تحلیل منتشر شده در سطح ۹۹.۷۸ در مسیر صعود به ناحیه‌ی ۱۰۰ – ۱۰۰.۲۷ قرار داشت، در رسیدن به شکست قطعی این مقاومت روانی ناکام ماند و شاهد تشکیل کندل‌های با سایه‌ی بلند از سمت بالا بود. این رفتار پرایس‌اکشنی نشان می‌دهد که فشار عرضه در محدوده‌ی یادشده فعال بوده و خریداران توان ادامه‌ی حرکت را در آن مقطع از دست داده‌اند. به دنبال این واکنش، یک موج اصلاحی کنترل‌شده شکل گرفته و سپس به سطح حمایتی ۹۹.۴۰ رسید؛ ناحیه‌ای که در تحلیل قبل نیز به‌عنوان حمایت کلیدی معرفی شده بود. حفظ این ناحیه برای حفظ ساختار صعودی میان‌مدت اهمیت حیاتی دارد.

اندیکاتور MACD در تایم روزانه هنوز کراس نزولی قطعی نداده اما کاهش هیستوگرام و نزدیک شدن خطوط مکدی و سیگنال نشان‌دهنده‌ی کاهش مومنتوم خریداران است. این وضعیت معمولاً به معنای ادامه‌ی روند صعودی نیست، بلکه افزایش احتمال ورود بازار به فاز خنثی یا اصلاحی ملایم را نشان می‌دهد. بنابراین تا زمانی که قیمت زیر ۱۰۰ تثبیت دارد، حرکت‌های صعودی صرفاً پولبک کوتاه‌مدت تلقی می‌شوند تا زمانی که شکست معتبر جدیدی رخ دهد.

با دقت در تایم فریم چهارساعته و تحلیل تکنیکال شاخص دلار، شاهد کندل‌های واکنشی در محدوده‌ی سقف ذکر شده (یعنی همان ۱۰۰.۰۰-۱۰۰.۲۷) بوده ایم و سپس تا سطح ۹۹.۴۰ که در تحلیل قبلی ذکر کرده بودیم پایین آمده است. هرچند که سه کندل اخیر نشان‌دهنده حمایت از این سطح مهم بودیم اما انتظار نمی‌رود حرکت صعودی پرقدرتی از این ناحیه شروع شود بلکه احتمالا یک روند خنثی را در روزهای آینده خواهیم داشت.

اندیکاتور MACD پس از رسیدن به سقف، کراس نزولی تشکیل داده و هم اکنون به محدوده صفر رسیده است. شیب نزولی خطوط و هیستوگرام منفی نشان می‌دهد که مومنتوم فروشنده‌ها فعلاً قوی‌تر است.

سناریوی اصلی:

تا زمانی که سطح ۹۹.۴۰ حفظ شود، شاخص دلار در فاز نوسان خنثی با تمایل اصلاحی باقی خواهد ماند و حرکت‌های صعودی صرفاً نقش پولبک کوتاه‌مدت خواهند داشت. در این حالت، احتمال نوسان قیمت در محدوده‌ی ۹۹.۴۰ تا ۱۰۰.۰۰ بالا بوده و شکست سطح ۱۰۰ تنها در صورت بازگشت مومنتوم خریداران معتبر است.

سناریوی فرعی:

در صورتی که ۹۹.۴۰ با کندل معتبر شکسته و زیر آن تثبیت شود، موج اصلاحی عمیق‌تر فعال شده و شاخص می‌تواند تا محدوده‌ی ۹۹ افت کند. در این سناریو، هرگونه تلاش برای خرید قبل از مشاهده‌ی بازگشت‌های پرایس‌اکشنی، پرریسک و زودهنگام تلقی می‌شود.

پیش‌بینی هفتگی

در پایان، شاخص دلار در محدوده‌ی ۹۹.۴۰ – ۱۰۰ وارد فاز تثبیت با تمایل اصلاحی شده است؛ داده‌های ضعیف بازار کار و افت اعتماد مصرف‌کننده فشار نزولی ایجاد کرده، درحالی‌که مقاومت بخش خدمات و احتیاط فدرال‌رزرو مانع ریزش عمیق شده‌اند.

از نظر تکنیکال نیز ناتوانی در شکست مقاومت ۱۰۰–۱۰۰.۲۷ همراه با کاهش مومنتوم در MACD نشان می‌دهد صعودهای اخیر بیشتر پولبک کوتاه‌مدت بوده‌اند. بنابراین، حفظ سطح ۹۹.۴۰ برای نگه‌داشتن ساختار صعودی ضروری است؛ در صورت تثبیت زیر آن، مسیر اصلاح تا ناحیه‌ی ۹۹ فعال خواهد شد، و تنها بازگشت قوی خریداران و شکست معتبر ۱۰۰، سناریوی صعودی جدید را دوباره مطرح می‌کند.

این تحلیل فارکس توسط تیم تخصصی حسنیکال نوشته شده است. برای دستیابی به تحلیل‌های جامع و دقیق‌تر که تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در کنار هم بررسی می‌شوند، مجموعه حسنیکال بهترین انتخاب برای رشد حرفه‌ای شماست.

سوالات متداول درباره شاخص دلار (DXY)

۱. چرا شاخص دلار در محدوده‌ی ۹۹.۴۰ تا ۱۰۰ نوسانی شده است؟

به دلیل تناقض بین داده‌های اقتصادی: از یک‌سو افزایش اخراج‌ها و افت اعتماد مصرف‌کننده فشار نزولی ایجاد کرده، و از سوی دیگر رشد بخش خدمات و اشتغال مانع ریزش شدید شده است. این تعادل، DXY را در فاز خنثی نگه داشته است.

۲. سطح حمایتی ۹۹.۴۰ چه اهمیتی برای روند شاخص دلار دارد؟

۹۹.۴۰ یک حمایت کلیدی ساختاری است. حفظ آن یعنی روند صعودی میان‌مدت هنوز از بین نرفته و نوسان در بازه ۹۹.۴۰–۱۰۰ ادامه دارد. اما شکست و تثبیت زیر این سطح، احتمال اصلاح عمیق تا ۹۹ و حتی ۹۸.۹۰ را فعال می‌کند.

۳. آیا داده‌های بازار کار آمریکا می‌تواند روند DXY را تغییر دهد؟

بله. افزایش ۱۷۵٪ اخراج‌ها نشانه ضعف بازار کار است و می‌تواند احتمال کاهش نرخ بهره را بالا ببرد که اثر نزولی بر دلار دارد. در مقابل، اگر داده‌های اشتغال یا خدمات دوباره قوی منتشر شوند، روند صعودی دلار می‌تواند بازگشت داشته باشد.

۴. تثبیت طلا نزدیک ۴۰۰۰ دلار چه تأثیری بر شاخص دلار دارد؟

زمانی که طلا در سطوح بالا تثبیت می‌شود، سرمایه‌گذاران به آینده دلار نگاه محتاطانه‌تری پیدا می‌کنند. این موضوع فشار روانی و ساختاری آرام اما مداوم روی DXY ایجاد می‌کند و سرعت رشد دلار را محدود می‌سازد.