تحلیل شاخص دلار (DXY) در تاریخ ۲۹ آبان ۱۴۰۴

تحلیل اخبار شاخص دلار (DXY)

• جهش دلار با کاهش انتظارات کاهش نرخ بهره؛ آیا سیاست‌های فدرال رزرو دوباره ورق را برمی‌گرداند؟

انتشار صورت‌جلسه اخیر فدرال رزرو نشان داد که بخش قابل‌توجهی از اعضا با کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر موافق نیستند. لغو انتشار گزارش اشتغال ماه اکتبر نیز باعث شد بانک مرکزی آمریکا داده‌های مهمی را پیش از نشست بعدی در اختیار نداشته باشد و همین موضوع احتمال کاهش نرخ بهره را از ۷۰٪ به محدوده ۲۸٪ کاهش داد. این شرایط در کنار ضعف گسترده ین ژاپن، باعث شد شاخص دلار به بالاترین سطح دو هفته‌ای برسد.

تقویت انتظارات مبنی بر عدم کاهش نرخ بهره مهم‌ترین محرک صعودی دلار در کوتاه‌مدت است. زمانی که بازار انتظار ثبات یا حتی افزایش نرخ‌ها را دارد، جذابیت اوراق دلاری بیشتر می‌شود و جریان سرمایه به‌سمت آمریکا حرکت می‌کند. این خبر به‌تنهایی توانسته بخش مهمی از رشد اخیر DXY را توضیح دهد و همچنان فشار صعودی بر دلار حفظ شده است.

• تقویت دلار با رشد غافلگیرکننده شاخص Empire؛ سیگنال تازه از بهبود بخش تولید آمریکا

شاخص Empire Manufacturing برخلاف پیش‌بینی‌ها به بالاترین سطح یک‌سال اخیر رسید. این رشد نشان‌دهنده‌ی بهبود شرایط تولید در نیویورک است که معمولاً به‌عنوان یکی از سیگنال‌های پیش‌نگر فعالیت اقتصادی در آمریکا تعبیر می‌شود. هم‌زمان کاهش احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر، فضای حمایتی بیشتری برای دلار ایجاد کرده است.

ترکیب دادهی تولیدی قوی و انتظارات کمتر برای کاهش نرخ بهره، یک سیگنال مستقیم صعودی برای دلار است. این خبر از جنس محرک‌های بنیادی پایدار بوده و می‌تواند باعث تثبیت DXY بالاتر از محدوده حمایتی ۱۰۰ شود. معامله‌گران معمولاً این دسته داده‌ها را به‌عنوان نشانه‌ای از سلامت اقتصاد و قدرت دلار ارزیابی می‌کنند.

• افت دلار پس از نشانه‌های ضعف بازار کار؛ آیا فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره هل داده می‌شود؟

در سوی دیگر، گزارش ADP نشانه‌هایی از ضعف بازار کار آمریکا را آشکار کرد. کاهش اشتغال در چهار هفته اخیر، رشد مطالبات بیکاری و نگرانی نسبت به پایداری رشد اقتصادی فشار نزولی ملایمی بر دلار وارد کرد. هرچند برخی داده‌ها مانند بهبود شاخص مسکن NAHB توانستند بخشی از این اثر منفی را خنثی کنند.

داده‌های ضعیف بازار کار احتمال کاهش نرخ بهره را افزایش می‌دهد و دلار را تحت فشار قرار می‌دهد. اما وقتی شاخص دلار نزدیک سطح ۱۰۰.۲۶ قرار دارد، بازار نسبت به افت شدید محتاط است، زیرا هم‌زمان ریسک‌گریزی و افت بازار سهام باعث حفظ تقاضای نقدشوندگی برای دلار می‌شود. نتیجه اینکه اثر این خبر نزولی اما کنترل‌شده است.

• سقوط قیمت نفت زیر فشار دلار قوی و نگرانی از مازاد عرضه

نفت خام WTI بیش از ۲٪ افت کرد؛ اصلی‌ترین دلیل آن تقویت شاخص دلار و افزایش بیشتر از انتظار موجودی بنزین و تقطیری‌هاست که نشانه‌ای از ضعف تقاضای داخلی محسوب می‌شود. همچنین برآوردهای جدید، مازاد عرضه در سال آینده را محتمل می‌دانند و همین موضوع مسیر صعودی قیمت نفت را محدود کرده است. کاهش قیمت نفت معمولاً فشار تورمی را کم می‌کند و به‌طور غیرمستقیم از ارزش دلار حمایت می‌کند.

• هشدار نسبت به تضعیف میان‌مدت دلار؛ فشارهای مالی و اقتصادی در کمین مسیر شاخص DXY

این گزارش به نقش فشارهای ساختاری بر اقتصاد آمریکا اشاره می‌کند؛ ازجمله ریسک‌های اعتباری، کاهش رشد، ضعف بازار مسکن و احتمال اصلاح بازار سهام. تحلیل Scotiabank نشان می‌دهد که در افق میان‌مدت، حتی اگر کاهش نرخ بهره به تعویق بیفتد، دلار احتمالاً با ضعف مواجه خواهد شد، زیرا فدرال رزرو در نهایت مجبور به کاهش مجموعاً ۱۰۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره خواهد شد.
این موضوع جنبه میان‌مدت دارد و نشان می‌دهد پایداری فعلی دلار بر سطح ۱۰۰.۲۶ شکننده است. هرگونه داده اقتصادی ضعیف می‌تواند ماشه‌ی شروع روند نزولی باشد. بنابراین اثر این خبر هشداردهنده و با نگاه بلندمدت، نزولی ارزیابی می‌شود.

تحلیل تکنیکال شاخص دلار (DXY)

در تایم‌فریم روزانه، شاخص دلار پس از اصلاح کنترل‌شده‌ای که طبق تحلیل منتشرشده‌ی دو هفته قبل انتظار آن را داشتیم، از محدوده‌ی ۹۹.۰۰ بازگشت و با تشکیل کندل‌هایی با سایه‌های بلند از پایین، یک کف بالاتر (Higher Low) معتبر ایجاد کرد. اکنون DXY در محدوده‌ی مقاومتی ۱۰۰.۰۰ تا ۱۰۰.۳۰ قرار گرفته؛ ناحیه‌ای که آخرین‌بار مانع صعود دلار شد و بخش مهمی از نوسانات ماه‌های گذشته در همین محدوده رقم خورده است. این محدوده علاوه بر اعتبار تکنیکال، یک مقاومت روان‌شناختی نیز محسوب می‌شود و شکست قطعی آن می‌تواند نشانه‌ای از قدرت‌گیری دوباره دلار و آغاز موج جدید صعود باشد.

اندیکاتور MACD در تایم روزانه به نقطه‌ی تماس خطوط مکدی و سیگنال رسیده و در آستانهی یک کراس صعودی قرار دارد؛ وضعیتی که در ترکیب با مومنتوم کندل‌های اخیر، احتمال شکست مقاومت پیش‌رو را تقویت می‌کند. با این حال، تثبیت بالای ۱۰۰.۳۰ برای تأیید ادامه‌ی روند ضروری است. در صورت برگشت، نخستین حمایت مهم همان ۹۹.۴۰ و سپس ۹۹.۰۰ خواهد بود؛ دو ناحیه‌ای که در تحلیل‌های قبلی نیز بارها مورد تأکید قرار گرفته و هم‌اکنون محور توجه معامله‌گران هستند.

در تایم‌فریم چهار‌ساعته، شاخص دلار روی خط روند صعودی معتبر حرکت می‌کند و کندل‌های قدرتمند نیمه‌ی دوم هفته نشان می‌دهند که مومنتوم خریداران هنوز رو به افزایش است. صعود شارپ اخیر از ۹۹.۰۰ و ورود مستقیم به مقاومت ۱۰۰.۰۰–۱۰۰.۳۰ نشان می‌دهد که بازار بدون اصلاح عمیق در حال حمله به مقاومت است؛ الگویی که معمولاً در نزدیکی شکست‌های مهم مشاهده می‌شود. در صورت شکست این محدوده، هدف بعدی در ساختار چهارساعته ۱۰۱.۰ و سپس ۱۰۱.۲۸ خواهد بود. اما اگر مقاومت فعلی حفظ شود، سطح ۱۰۰.۰۰ در کوتاه‌مدت نخستین ناحیه‌ای است که واکنش بازار در آن اهمیت حیاتی پیدا می‌کند.

MACD در تایم فریم چهارساعته از زمان شروع رشد از ۹۹.۰۰ سیگنال صعودی داده و همچنان هیستوگرام‌های سبز در حال افزایش هستند؛ این یعنی قدرت خریداران دست‌کم در کوتاه‌مدت کاملاً حفظ شده است. تا زمانی که مکدی واگرایی واضح یا کراس نزولی ندهد، ساختار فعلی همچنان صعودی ارزیابی می‌شود و فروش در سقف‌های فعلی پرریسک خواهد بود.

سناریوی اصلی:

اگر قیمت بتواند بالای ۱۰۰.۳۰ تثبیت شود، شکست مقاومت کلیدی تأیید شده و مسیر برای ادامه‌ی صعود تا ۱۰۱.۰۰ و سپس ۱۰۱.۲۸ هموار خواهد شد. مومنتوم قوی کندل‌ها و احتمال کراس صعودی MACD این سناریو را در کوتاه‌مدت تقویت می‌کند.

سناریوی فرعی:

در صورت ناکامی در شکست ناحیه ۱۰۰.۰۰–۱۰۰.۳۰ و تشکیل واکنش‌های منفی، شاخص دلار می‌تواند تا ۱۰۰.۰۰ و در ادامه تا ۹۹.۴۰ عقب‌نشینی کند. از دست رفتن ۹۹.۴۰ ساختار صعودی اخیر را تضعیف کرده و احتمال بازگشت قیمت به سطح ۹۹.۰۰ را افزایش می‌دهد.

پیش‌بینی هفتگی

مجموعه‌ی داده‌های فاندامنتال—از کاهش انتظارات کاهش نرخ بهره تا رشد شاخص Empire و افت قیمت نفت—پشتیبانی قابل‌توجهی برای دلار ایجاد کرده، در حالی که ضعف بازار کار و هشدارها درباره فشارهای میان‌مدت همچنان ریسک نزولی را حفظ کرده‌اند. هم‌زمان، ساختار تکنیکال با تشکیل کف بالاتر در ۹۹.۰۰ و مومنتوم مثبت MACD در هر دو تایم‌فریم نشان می‌دهد که بازار در آستانه‌ی تصمیم‌گیری در مقاومت ۱۰۰.۰۰–۱۰۰.۳۰ قرار دارد. شکست این ناحیه با تثبیت بالای ۱۰۰.۳۰ سناریوی صعود به ۱۰۱.۰۰–۱۰۱.۲۸ را فعال می‌کند، اما ناتوانی در عبور از آن احتمال بازگشت به ۱۰۰.۰۰، ۹۹.۴۰ و ۹۹.۰۰ را تقویت خواهد کرد. بنابراین مسیر کوتاه‌مدت دلار دقیقاً به واکنش قیمت در همین مقاومت کلیدی وابسته است.

این تحلیل فارکس توسط تیم تخصصی حسنیکال نوشته شده است. برای دستیابی به تحلیل‌های جامع و دقیق‌تر که تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در کنار هم بررسی می‌شوند، مجموعه حسنیکال بهترین انتخاب برای رشد حرفه‌ای شماست.

سؤالات متداول (FAQ)

۱. چرا شاخص دلار دوباره به مقاومت ۱۰۰.۰۰–۱۰۰.۳۰ رسیده و این ناحیه چرا این‌قدر مهم است؟

این محدوده در ماه‌های اخیر چندین‌بار جلوی رشد دلار را گرفته و یک مقاومت روانی–تکنیکالی محسوب می‌شود. شکست معتبر آن می‌تواند مسیر حرکت دلار را تا ۱۰۱.۰۰ و ۱۰۱.۲۸ باز کند، اما واکنش منفی در این ناحیه احتمال برگشت تا ۱۰۰.۰۰ و ۹۹.۴۰ را بالا می‌برد.

۲. چه عواملی باعث تقویت اخیر دلار شده‌اند؟

کاهش احتمال کاهش نرخ بهره در نشست دسامبر، رشد غیرمنتظره شاخص Empire و افت قیمت نفت مهم‌ترین محرک‌های صعودی اخیر بوده‌اند. این داده‌ها جذابیت اوراق دلاری را افزایش داده و جریان سرمایه را به سمت دلار هدایت کرده‌اند.

۳. آیا ضعف بازار کار آمریکا می‌تواند روند دلار را تغییر دهد؟

بله؛ داده‌های ضعیف ADP و افزایش مطالبات بیکاری می‌توانند فشار نزولی ملایمی ایجاد کنند. با این حال هم‌زمانی این ضعف با ریسک‌گریزی بازار باعث می‌شود بخشی از این فشار خنثی شده و دلار نزدیک سطوح حمایتی حفظ شود.

۴. چشم‌انداز کوتاه‌مدت شاخص دلار چگونه است؟

اگر دلار بالای ۱۰۰.۳۰ تثبیت شود، احتمال ادامه‌ی روند صعودی بسیار زیاد است. در مقابل، عدم شکست این مقاومت می‌تواند شاخص را وارد اصلاحی تا ۱۰۰.۰۰ و سپس ۹۹.۴۰ کند. جهت حرکت کاملاً به رفتار قیمت در همین ناحیه کلیدی بستگی دارد.