تحلیل شاخص دلار (DXY) در تاریخ ۶ آذر ۱۴۰۴

تحلیل اخبار روز شاخص دلار (DXY)

• سقوط بازدهی اوراق آمریکا و رقابت برای ریاست فدرال رزرو؛ تهدیدی جدی برای شاخص دلار؟

بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا برای نخستین بار در یک ماه گذشته به محدوده ۴٪ بازگشته است. علت اصلی این حرکت به گزارش‌هایی مربوط می‌شود که نشان می‌دهد کوین هست در صدر فهرست جانشینان جروم پاول قرار گرفته است؛ شخصی که رویکردی آشکارا داویش دارد و از کاهش‌های تهاجمی نرخ بهره حمایت می‌کند. همین موضوع موجب شد معامله‌گران سریعاً سناریوی کاهش نرخ‌های سنگین را قیمت‌گذاری کرده و بازدهی اوراق را پایین بیاورند.

افت بازدهی اوراق، مستقیماً نرخ‌های واقعی دلار را تضعیف کرده و باعث کاهش جذابیت آن در برابر ارزهای رقیب شده است. این خبر یکی از قوی‌ترین محرک‌های نزولی DXY محسوب می‌شود؛ زیرا تغییر رئیس فدرال رزرو می‌تواند ماهیت سیاست‌گذاری پولی را برای چند سال آینده تغییر دهد.

• افت دلار و جهش طلا؛ آیا کاهش نرخ بهره در دسامبر قطعی شده است؟

موجی از داده‌های اقتصادی ضعیف آمریکا- فروش خرده‌فروشی تا شاخص اعتماد مصرف‌کننده و گزارش اشتغال ADP-احتمال کاهش نرخ بهره در نشست دسامبر را به حدود ۸۰٪ رسانده است. هم‌زمان بازدهی اوراق ۱۰ ساله به زیر ۴٪ سقوط کرده و طلا با جهش بیش از یک درصدی، به‌عنوان پناهگاه امن تقویت شده است.

ترکیب داده‌های ضعیف، بازدهی پایین و رشد طلا یک سیگنال نزولی کلاسیک برای دلار است. این خبر فشار فروش قابل‌توجهی بر DXY ایجاد کرده و مسیر افت دلار را تثبیت کرده است.

• صعود بیت‌کوین بالای ۹۰هزار دلار؛ رشد ریسک‌پذیری چگونه DXY را تحت فشار می‌گذارد؟

بازارهای آسیایی روز خود را در فضایی مثبت آغاز کرده‌اند. رشد سهام تکنولوژی، صعود دوباره بیت‌کوین به بالای ۹۰ هزار دلار و افزایش احتمال ۸۵٪ برای کاهش نرخ بهره در دسمبر، جریان سرمایه را به سمت دارایی‌های ریسکی هدایت کرده است. سخنان اخیر مقامات فدرال رزرو، از جمله دالی و والر، نیز بازار را متقاعد کرده که چرخه انبساطی در راه است.
زمانی که اشتهای ریسک بالا می‌رود، دلار نقش پناهگاه نقدینگی خود را از دست می‌دهد. این خبر به‌طور روشن نشان می‌دهد که بازار در حال خروج از دلار و ورود به دارایی‌های ریسکی است؛ بنابراین فشار نزولی متوسط تا قوی بر DXY وارد می‌کند.

• گزارش بانک‌های مرکزی جهان: چرا با وجود نگرانی‌ها، دلار هنوز بی‌رقیب است؟

گزارشی از یک گروه ۱۰تایی بانک‌های مرکزی که مجموعاً ۶.۵ تریلیون دلار دارایی مدیریت می‌کنند نشان می‌دهد که علی‌رغم تمایل ۶۰٪ آن‌ها برای تنوع‌بخشی ارزی، نقدشوندگی بی‌رقیب اوراق خزانه آمریکا باعث شده همچنان دلار ستون اصلی ذخایر جهانی بماند. همچنین نگرانی درباره ریسک‌های ناشی از AI و تغییرات ساختاری سیستم پولی جهانی مطرح شده است.

این خبر بر خلاف اخبار قبلی، تأثیری حمایتی و بلندمدت برای دلار دارد. اعتراف بانک‌های مرکزی به این‌که جایگزین واقعی برای دلار وجود ندارد یک عامل بنیادین مهم است که از ارزش ذخیره‌ای دلار محافظت می‌کند حتی در دوره‌های فشار کوتاه‌مدت.

• پیش‌بینی تقویت ۱۰ درصدی ین؛ آیا USD/JPY موتور سقوط بعدی شاخص دلار خواهد بود؟

مورگان استنلی اعلام کرده که در صورت اجرای کاهش‌های متوالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو، ین می‌تواند تا ۱۰٪ در برابر دلار تقویت شود. در حال حاضر دلار/ین بالای ۱۵۷ در نوسان است، اما با کاهش بازدهی اوراق آمریکا، ارزش منصفانه این جفت‌ارز باید به محدوده ۱۴۰ نزدیک شود. هم‌زمان خطر مداخله رسمی دولت ژاپن نیز در حال افزایش است.
این تحلیل یک پیام بلندمدت برای بازار ارسال می‌کند: بخش بزرگی از قدرت DXY از USD/JPY می‌آید و اگر ین دوره‌ای از تقویت ساختاری را آغاز کند، وزن نزولی قابل‌توجهی بر شاخص دلار وارد خواهد شد. بنابراین این خبر نیز اثر نزولی میان‌مدت و بلندمدت دارد.

تحلیل تکنیکال شاخص دلار (DXY)

در نمای روزانه، شاخص دلار پس از دو برخورد ناموفق به سقف محدوده‌ی نوسانی ۹۶.۳۰ تا ۱۰۰.۳۰، اکنون مطابق سناریوی فرعی تحلیل دو هفته پیش، به سمت ناحیه‌ی ۹۹.۴۰ عقب‌نشینی کرده است؛ محدوده‌ای که در تحلیل قبلی بر اهمیت آن تأکید شده بود و اکنون نیز قیمت با شدوی عمیق امروز دقیقاً آن را لمس کرده است. واکنش قیمت در همین سطح نشان می‌دهد که بازار همچنان ۹۹.۴۰ را به‌عنوان یکی از مهم‌ترین گره‌های حمایتی کوتاه‌مدت دلار می‌شناسد. شکست این سطح می‌تواند ساختار دوماهه‌ی اخیر را وارد فاز اصلاحی عمیق‌تر کرده و قیمت را ابتدا به ۹۹.۲۵ و سپس به ۹۹.۰۰ هدایت کند؛ سطحی که در چرخه‌های قبلی نیز نقش کف معتبر را داشته است.

اندیکاتور MACD در تایم‌فریم روزانه همچنان در فاز فشردگی قرار دارد؛ وضعیتی که معمولاً پیش از یک حرکت جهت‌دار رخ می‌دهد. کراس نزولی ضعیف اخیر، تا زمانی که ۹۹.۴۰ حفظ شده باشد، سیگنال قدرتمندی محسوب نمی‌شود. بنابراین، روزانه هنوز در یک وضعیت مرزی قرار دارد؛ جایی که حمایت ۹۹.۴۰ می‌تواند به‌عنوان نقطه‌ی آخرین امید خریداران عمل کرده و در صورت حفظ، امکان بازگشت تا مقاومت مهم ۱۰۰.۰۰–۱۰۰.۳۰ را فعال کند.

در تایم‌فریم چهار‌ساعته، نمودار دقیقاً روی کف کانال صعودی و هم‌پوشانی پرقدرت ناحیه‌ی حمایتی ۹۹.۴۰ واکنش نشان داده است. تشکیل کندل چکشی با سایه‌ی بلند از پایین در همین محدوده، نشانه‌ی توقف فشار فروش و ورود سفارشات حمایتی است؛ همین عامل باعث شده که بازار این ناحیه را با دقتی بالا دنبال کند. ادامه‌ی حفظ این حمایت می‌تواند مسیر را برای بازگشت مجدد به سمت مقاومت ۱۰۰.۳۰ هموار کند؛ مقاومتی که طی برخوردهای اخیر اعتبار آن بسیار افزایش یافته و شکست آن می‌تواند محرک آغاز یک موج صعودی قدرتمند باشد. از سوی دیگر، شکست ۹۹.۴۰ کاتالیزور تغییر ساختار کانال خواهد بود.

در MACD چهار‌ساعته، هیستوگرام‌های قرمز و کراس نزولی نشان می‌دهند که مومنتوم فروش همچنان فعال است؛ اما فاصله‌ی کم خطوط، شیب نزولی کم‌جان و نزدیک‌شدن به ناحیه‌ی اشباع، احتمال شکل‌گیری واگرایی مثبت را بالا می‌برد. این رفتار معمولاً در برخورد به کف کانال دیده می‌شود و می‌تواند پیش‌زمینه‌ی یک بازگشت کوتاه‌مدت باشد. به همین دلیل، تا زمانی که شکست معتبر زیر ۹۹.۴۰ دیده نشود، فروش در ناحیه‌ی فعلی ریسک بالایی دارد.

سناریوی اصلی:

در صورت حفظ حمایت کلیدی ۹۹.۴۰، احتمال بازگشت کوتاه‌مدت تا مقاومت ۱۰۰.۰۰–۱۰۰.۳۰ بسیار بالا خواهد بود. برخورد مجدد به این محدوده می‌تواند فشار خریداران را تقویت کرده و شانس شکست این مقاومت و آغاز موج صعودی جدید تا محدوده‌های بالاتر را ایجاد کند.

سناریوی فرعی:

اگر سطح ۹۹.۴۰ از دست برود و کندل معتبر زیر آن بسته شود، ساختار کوتاه‌مدت وارد فاز اصلاحی عمیق‌تر شده و اهداف ۹۹.۲۵ و سپس ۹۹.۰۰ فعال می‌شوند.

پیش‌بینی هفتگی

در نقطه‌ی کنونی، شاخص دلار زیر فشار هم‌زمانِ فاندامنتال‌های نزولی—از جمله افت بازدهی اوراق، احتمال بالای کاهش نرخ بهره، رشد دارایی‌های ریسکی و سناریوی رئیس داویش برای فدرال‌رزرو—قرار دارد؛ اما از طرف دیگر جایگاه ذخیره‌ای دلار و نقش سنگین USD/JPY مانع از ریزش‌های عمیق شده است.

تکنیکال نیز این دوگانگی را تأیید می‌کند: قیمت دقیقاً روی حمایت کلیدی ۹۹.۴۰ و کف کانال قرار گرفته و MACD در هر دو تایم فریم نشانه‌هایی از فشردگی و احتمال واگرایی مثبت دارد. بنابراین چشم‌انداز کوتاه‌مدت DXY به این حمایت گره خورده است؛ حفظ آن می‌تواند یک اصلاح صعودی تا ۱۰۰.۰۰–۱۰۰.۳۰ بسازد، اما شکست معتبر زیر ۹۹.۴۰ آغازگر مرحله‌ی بعدی تضعیف دلار تا ۹۹.۲۵ و ۹۹.۰۰ خواهد بود.

این تحلیل فارکس توسط تیم تخصصی حسنیکال نوشته شده است. برای دستیابی به تحلیل‌های جامع و دقیق‌تر که تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در کنار هم بررسی می‌شوند، مجموعه حسنیکال بهترین انتخاب برای رشد حرفه‌ای شماست.

سؤالات متداول شاخص دلار DXY

۱. مهم‌ترین دلیل فشار نزولی اخیر بر شاخص دلار (DXY) چیست؟

ترکیب افت بازدهی اوراق ۱۰ساله، احتمال بالای کاهش نرخ بهره در نشست دسامبر و رشد دارایی‌های ریسکی باعث شده دلار بخش مهمی از قدرت کوتاه‌مدت خود را از دست بدهد. این عوامل سیگنال واضحی از تضعیف دلار در کوتاه‌مدت ایجاد می‌کنند.

۲. آیا حمایت ۹۹.۴۰ می‌تواند روند شاخص دلار را تغییر دهد؟

بله. محدوده‌ی ۹۹.۴۰ یکی از کلیدی‌ترین حمایت‌های DXY است و واکنش قیمت در آن جهت هفته‌های آینده را تعیین می‌کند. حفظ این سطح می‌تواند بازگشت تا ناحیه‌ ۱۰۰.۰۰–۱۰۰.۳۰ را فعال کند، اما شکست معتبر آن مسیر افت تا ۹۹.۲۵ و ۹۹.۰۰ را باز می‌کند.

۳. نقش طلا، بیت‌کوین و دارایی‌های ریسکی در حرکت اخیر دلار چیست؟

صعود طلا و جهش بیت‌کوین به بالای ۹۰هزار دلار نشانه‌ تقویت ریسک‌پذیری در بازار است. وقتی سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های ریسکی حرکت می‌کنند، دلار بخش زیادی از نقش پناهگاه نقدینگی خود را از دست می‌دهد و تحت فشار فروش قرار می‌گیرد.

۴. چرا با وجود اخبار منفی، دلار هنوز جایگاه خود را از دست نداده است؟

گزارش بانک‌های مرکزی نشان می‌دهد نقدشوندگی بی‌رقیب اوراق خزانه آمریکا همچنان باعث حفظ جایگاه ذخیره‌ای دلار شده است. همین عامل مانع ریزش‌های سنگین DXY می‌شود و یک تکیه‌گاه بنیادین برای ارزش دلار در میان‌مدت ایجاد می‌کند.