ویدیو تحلیل شاخص دلار؛ شکست ۹۹.۴ تعطیلی دولت و آمار اشتغال

تحلیل اخبار روز شاخص دلار (DXY)

• سقوط دلار پس از گزارش ADP؛ آیا ضعف بازار کار آغاز یک روند نزولی جدید است؟

داده‌های ADP نشان می‌دهد که در چهار هفته منتهی به ۲۵ اکتبر، شرکت‌های آمریکایی به‌طور میانگین ۱۱٬۲۵۰ شغل در هفته از دست داده‌اند. این رقم در بازاری که فدرال رزرو آن را «حساس به اشتغال» توصیف کرده، نشانه‌ای جدی از کند شدن اقتصاد است. هم‌زمان، شاخص NFIB نیز به پایین‌ترین سطح شش‌ماهه سقوط کرده و تصویر ضعیف‌تری از بخش کسب‌وکارهای کوچک نمایش داده است.

با افزایش احتمال کاهش نرخ بهره، دلار فشار قابل‌توجهی را تجربه کرده و DXY در واکنش، تا کف ۱.۵ هفته‌ای عقب نشست. بازارها اکنون بیش از ۶۵٪ احتمال کاهش نرخ بهره در نشست بعدی را قیمت‌گذاری کرده‌اند.

ضعف اشتغال به‌عنوان مستقیم‌ترین عامل فاندامنتالی، فضای نزولی برای دلار ایجاد کرده است. محدوده‌ی ۹۹–۹۹.۳۰ اکنون یک منطقه‌ی حساس حمایتی است و هر داده‌ی ضعیف دیگر می‌تواند DXY را به سمت ۹۸.۸۰ هدایت کند.

• جهش شاخص دلار با سقوط ین ژاپن؛ اثر سیاست‌های انبساطی توکیو بر DXY

ین ژاپن به‌دلیل نگرانی از سیاست مالی انبساطی دولت و کنار گذاشتن هدف توازن بودجه، به کف ۹.۲۵ ماهه سقوط کرده است. این تضعیف باعث شده دلار در برابر سبد ارزی آسیا تقویت شود. با این حال، صعود بازار سهام آمریکا و امید به پایان تعطیلی دولت، بخش زیادی از این حمایت را خنثی کرده است.

بازارها اکنون انتظار چندین کاهش نرخ بهره در آمریکا تا سال ۲۰۲۶ را دارند، در حالی‌که اروپا احتمالاً چرخه کاهش نرخ خود را متوقف کرده است—اختلافی که روندهای ارزی را پیچیده‌تر کرده است.

ضعف ین یک حمایت کوتاه‌مدت برای DXY ایجاد کرده اما این حمایت بر پایه‌ی ضعف دیگران است، نه قدرت دلار. بنابراین پایداری ندارد و در صورت هرگونه مداخله لفظی از سوی ژاپن، می‌تواند به سرعت از بین برود.

• هشدار ارزی ژاپن در آستانه USD/JPY 155؛ تهدیدی جدی برای صعود دلار

وزیر دارایی ژاپن با اشاره به حرکت سریع و یک‌طرفه‌ی ین، درباره نوسانات «غیرمنظم» هشدار داده است. نرخ USD/JPY به نزدیکی سطح حساس ۱۵۵ رسیده؛ محدوده‌ای که معمولاً نهادهای ژاپنی به آن واکنش نشان می‌دهند.

ضعف ین در هفته‌های اخیر ناشی از پیام‌های داویش بانک مرکزی ژاپن و سیاست‌های مالی گسترده دولت بوده است. این وضعیت فشار تورمی ایجاد کرده و دولت را به سمت ابزارهای کنترلی نزدیک‌تر کرده است.

این هشدار، سقفی روانی مقابل رشد دلار ایجاد می‌کند. به‌عبارتی، اگرچه DXY ممکن است از ضعف ین سود ببرد، اما خطر مداخله ژاپن باعث کاهش شتاب صعودی دلار می‌شود.

• بلاتکلیفی دلار در نبود داده‌های اقتصادی؛ تحلیل جین فولی از مسیر بعدی DXY

جین فولی، استراتژیست ارشد Rabobank، توضیح داده که نبود داده‌های رسمی در دوران تعطیلی دولت باعث شده دلار وارد وضعیت بی‌جهتی شود. بازگشت تدریجی داده‌ها می‌تواند این رکود اطلاعاتی را پایان دهد و مسیر واضح‌تری برای دلار بسازد.

فولی همچنین تأکید کرده ضعف ین بیش از آنکه نشانه‌ای از قدرت دلار باشد، نتیجه شکاف سیاستی میان BOJ و فدرال رزرو است موضوعی که موجب می‌شود هر حرکت دلاری بیشتر تحت تأثیر عوامل بیرونی باشد تا داخلی.

این عدم‌قطعیت، نوسانات محدود و فرسایشی ایجاد می‌کند. دلار در چنین شرایطی معمولاً نزدیک حمایت‌ها نوسان می‌کند تا زمانی که داده‌ای جهت‌دار منتشر شود.

• بازگشت سرمایه‌گذاران به دلار؛ چرا Carry Trade دوباره شاخص دلار را جذاب کرده است؟

این گزارش نشان می‌دهد که پس از افت ۷٪ شاخص دلار طی ماه‌های گذشته، سرمایه‌گذاران دوباره به شکل‌گیری بازدهی قابل‌توجه در Carry Trade توجه کرده‌اند. دلار نسبت به ین و فرانک سوئیس بازده تعدیل‌شده با ریسک بالاتری ارائه داده و این موجب ورود پول‌های جدید به دارایی‌های دلاری شده است.

در مقایسه، بازار سهام آمریکا با وجود صعود قوی اکنون پریمیوم ریسک منفی دارد؛ یعنی بازده تعدیل‌شده آن نسبت به ریسک، چندان جذاب نیست. بنابراین بخشی از سرمایه‌ها به‌طور طبیعی در حال حرکت به سمت دارایی‌های دلاری است.

این جریان‌ها یک کف حمایتی میان‌مدت برای DXY ایجاد می‌کنند. حتی در صورت داده‌های ضعیف، جذابیت بازدهی می‌تواند جلوی سقوط شدید دلار را بگیرد.

تحلیل تکنیکال شاخص دلار (DXY)

شاخص دلار در تایم‌فریم روزانه همچنان در یک ساختار نوسانی قرار دارد. طبق تحلیلی که هفته پیش با ارزش ۹۹.۵۵ در سایت منتشر شد، تأکید شده بود که محدوده‌ی ۱۰۰ – ۱۰۰.۲۷ یک مقاومت روانی–ساختاری بسیار مهم است. همان‌طور که پیش‌بینی شده بود، DXY پس از برخورد به این ناحیه با فشار عرضه روبه‌رو شد و نتوانست شکست معتبر ارائه دهد. افت اخیر تا سطح ۹۹.۴۰ دقیقاً مطابق سناریوی اصلاحی تحلیل قبلی است؛ سطحی که هم‌اکنون به‌عنوان محور روند میان‌مدت عمل می‌کند.

در وضعیت فعلی، تشکیل کراس نزولی در MACD و افزایش هیستوگرام‌های قرمز نشان می‌دهد که ضعف مومنتوم خریداران جدی‌تر شده و بازار قدرت ادامه‌ی موج صعودی قبلی را ندارد. بنابراین تا زمانی که شاخص زیر سطح ۱۰۰ تثبیت شده، حرکات صعودی صرفاً پولبک‌های کوتاه‌مدت تلقی می‌شوند و ریسک برگشت برای خریداران بالا است.

در تایم چهارساعته، رفتار قیمت کاملاً با ساختار اصلاحی همسو است. سطح حمایتی ۹۹.۴۰ که در تحلیل قبلی نیز بر اهمیت آن تأکید شده بود، اکنون شکسته شده و قیمت پس از شکست، یک پولبک کلاسیک به همین سطح داشته است. هرچند ممکن است نوسانی کوتاه‌مدت تا محدوده‌ی ۹۹.۶۰ دیده شود، اما مادامی که قیمت زیر ۹۹.۴۰ قرار دارد، روند غالب همچنان اصلاحی و رو به پایین است. اهداف تکنیکال فعلی برای موج نزولی، محدوده‌ی ۹۹.۰۰ و در مرحله‌ی بعد ۹۸.۷۰ هستند.

در بخش اندیکاتوری، MACD در این تایم‌فریم یک کراس صعودی ضعیف در آستانه تشکیل دارد، اما به دلیل اینکه شیب خطوط مکدی کم‌جان است و هیستوگرام هنوز در ناحیه منفی قرار دارد، این سیگنال بیشتر یک اصلاح موقت محسوب می‌شود تا تغییر روند. تنها در صورت بازگشت قدرتمند قیمت بالای ۱۰۰ و شکست معتبر آن، سناریوی صعودی مجدداً فعال خواهد شد.

سناریوی اصلی:

تا زمانی که شاخص دلار زیر مقاومت ۱۰۰ و سطح شکست‌شده‌ی ۹۹.۴۰ معامله می‌شود، ساختار غالب اصلاحی–نزولی باقی خواهد ماند. در این حالت انتظار می‌رود قیمت در مسیر اهداف ۹۹.۰۰ و سپس ۹۸.۷۰ حرکت کند و صعودهای کوتاه‌مدت صرفاً نقش پولبک به نواحی مقاومتی قبلی را داشته باشند.

سناریوی فرعی:

اگر DXY موفق شود بالای ۹۹.۴۰ تثبیت شود و سپس مقاومت ۱۰۰ را با قدرت بشکند، مومنتوم جدیدی برای خریداران فعال خواهد شد. تحقق این سناریو می‌تواند مسیر شاخص را دوباره به سمت محدوده‌ی ۱۰۰.۲۷ و حتی ترازهای بالاتر هدایت کند، اما فعلاً وقوع آن به بازگشت قدرت خریداران وابسته است.

پیش‌بینی هفتگی

با جمع‌بندی عوامل فاندامنتال و تکنیکال، شاخص دلار در وضعیتی قرار گرفته که داده‌های منفی اشتغال، افزایش احتمال کاهش نرخ بهره و پایان تعطیلی دولت فشار اصلی را به سمت ضعف وارد کرده‌اند، در حالی‌که سقوط ین و جریان‌های Carry Trade تنها نقش یک حمایت موقت را دارند و توان ساختن روند صعودی پایدار را نشان نداده‌اند.

از نظر تحلیل تکنیکال نیز شکست حمایت ۹۹.۴۰، پولبک ضعیف آن و کراس نزولی MACD در تایم روزانه تأیید می‌کند که ساختار بازار همچنان اصلاحی است و مادامی که قیمت زیر مقاومت ۱۰۰ تثبیت دارد، نواحی ۹۹ و ۹۸.۷۰ اهداف محتمل‌تر محسوب می‌شوند؛ در نتیجه، هر صعودی فعلاً در قالب پولبک ارزیابی شده و تنها عبور معتبر از سطح ۱۰۰ قادر است این چشم‌انداز را تغییر دهد.

این تحلیل فارکس توسط تیم تخصصی حسنیکال نوشته شده است. برای دستیابی به تحلیل‌های جامع و دقیق‌تر که تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در کنار هم بررسی می‌شوند، مجموعه حسنیکال بهترین انتخاب برای رشد حرفه‌ای شماست.

سوالات متداول شاخص دلار DXY

۱. کاهش اشتغال ADP چه تاثیری بر شاخص دلار دارد؟

ضعف شدید داده‌های ADP و افت NFIB انتظارات کاهش نرخ بهره را تقویت کرده و معمولاً فشار نزولی بر شاخص دلار ایجاد می‌کند. این داده‌ها نشان می‌دهند اقتصاد آمریکا از سمت بازار کار در حال کند شدن است و همین موضوع حرکت DXY را به سمت محدوده‌های حمایتی سوق می‌دهد.

۲. سقوط ین ژاپن چرا باعث نوسان و ناپایداری در شاخص دلار می‌شود؟

تضعیف ین به دلیل سیاست‌های مالی انبساطی ژاپن در کوتاه‌مدت باعث تقویت دلار می‌شود، اما این حمایت پایدار نیست؛ زیرا احتمال مداخله دولت ژاپن و هشدارهای رسمی معمولاً رشد دلار در برابر ین را محدود می‌کند و به نوسانات سریع در شاخص دلار منجر می‌شود.

۳. اهمیت سطح حمایتی ۹۹.۴۰ در شاخص دلار چیست؟

سطح ۹۹.۴۰ یک حمایت ساختاری کلیدی است که شکست آن در تایم‌فریم چهارساعته باعث فعال شدن سناریوی نزولی تا ۹۹ و ۹۸.۷۰ شده است. این ناحیه نقش «مرز روند» را دارد و تا زمانی که DXY زیر آن است، صعودها تنها پولبک محسوب می‌شوند.

۴. آیا شاخص دلار می‌تواند دوباره به بالای ۱۰۰ بازگردد؟

بازگشت به بالای ۱۰۰ تنها در صورت تقویت مجدد مومنتوم خرید و شکست معتبر این مقاومت ممکن است. اما با توجه به داده‌های ضعیف اشتغال، احتمال کاهش نرخ بهره و فشار ناشی از تعطیلی دولت آمریکا، این سناریو فعلاً قدرت بالایی ندارد مگر اینکه محرک‌های فاندامنتال مثبت جدید وارد بازار شوند.