تحلیل شاخص دلار (DXY) در تاریخ ۵ دی ۱۴۰۴

تحلیل اخبار روز شاخص دلار (DXY)

• ضعف ساختاری دلار و چرخش انتظارات نرخ بهره؛ چرا اعتماد بازار به دلار تضعیف شد؟

سال ۲۰۲۵ برای دلار آمریکا ببود و شاخص دلار ر نیمه نخست سال بیش از ۱۰ درصد کاهش یافت. این افت صرفاً به داده‌های اقتصادی محدود نشد، بلکه نتیجه هم‌زمان افزایش ابهام در سیاست‌گذاری آمریکا، فشارهای سیاسی بر فدرال رزرو، سیاست‌های تعرفه‌ای و نگرانی‌ها درباره مسیر بدهی دولت بود.

بازارها به‌تدریج انتظارات خود را نسبت به سیاست پولی تغییر دادند و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ افزایش یافت؛ در حالی که سایر بانک‌های مرکزی بزرگ، از جمله بانک مرکزی ژاپن و اروپا، مسیر محتاطانه‌تر یا حتی انقباضی‌تری را دنبال کردند. این تغییر انتظارات باعث شد سرمایه‌گذاران خارجی استراتژی‌های دلاری خود را بازبینی کرده و بخشی از دارایی‌های دلاری خود را برای کاهش ریسک محافظت کنند.

تضعیف اعتماد ساختاری به دلار و کاهش مزیت نرخ بهره فشار بر شاخص دلار را افزایش داده و آن را در حدود ۹۸.۰۹ نگه داشته است. این فضا در کوتاه‌مدت به نفع دارایی‌های ریسکی و بازار سهام آمریکا از جمله نزدک است، اما ادامه ضعف دلار در صورت کاهش بیشتر اعتماد به اقتصاد آمریکا، می‌تواند ریسک میان‌مدت ایجاد کند.

• تقویت ین ژاپن و هشدار مداخله ارزی؛ سیگنال تازه ضعف دلار در بازار جهانی

اظهارات وزیر دارایی ژاپن مبنی بر دست باز دولت برای مداخله در بازار ارز، باعث تقویت قابل‌توجه ین در برابر دلار شد. این واکنش نشان داد که بازارها همچنان به مداخلات ارزی دولت‌ها حساس هستند، به‌خصوص زمانی که نرخ‌ها به سطوح بحرانی نزدیک می‌شوند.

تقویت ین در شرایطی رخ داد که بازدهی اوراق خزانه آمریکا کاهش یافته و دلار در برابر اکثر ارزهای اصلی جهان تحت فشار بود. این هم‌زمانی، نشانه‌ای از ضعف گسترده‌تر دلار در سطح جهانی است و معمولاً باعث افزایش تمایل به دارایی‌های ریسکی و سرمایه‌گذاری در سهام آمریکا، از جمله نزدک، می‌شود.

• سیاست‌های آسیایی برای مهار خروج سرمایه؛ نشانه‌ای از تغییر جریان‌های دلاری

کره جنوبی با ارائه مشوق‌های مالیاتی برای فروش سهام خارجی و بازگرداندن سرمایه به بازار داخلی، تلاش کرده از تضعیف ارز ملی جلوگیری کند. این اقدام نشان‌دهنده نگرانی دولت‌ها نسبت به قدرت دلار و خروج سرمایه به سمت دارایی‌های دلاری است. چنین سیاست‌هایی حاکی از آن است که برخی اقتصادها به‌دنبال کاهش وابستگی به دلار و کنترل اثرات منفی آن بر بازارهای داخلی خود هستند.

کاهش جریان سرمایه بین‌المللی به سمت دلار می‌تواند در بلندمدت بر تقاضای دارایی‌های آمریکایی اثر بگذارد. برای نزدک، این موضوع به‌معنای افزایش حساسیت بازار به داده‌های بنیادی و سودآوری واقعی شرکت‌ها خواهد بود.

• موضع باثبات اروپا؛ فشار رقابتی بر دلار آمریکا

مقامات بانک مرکزی اروپا اعلام کرده‌اند که سطح فعلی نرخ بهره با شرایط تورمی سازگار است و نیازی به کاهش فوری نرخ‌ها دیده نمی‌شود. این موضع، یورو را در موقعیتی باثبات نگه داشته و به‌طور غیرمستقیم فشار بیشتری بر دلار وارد کرده است. ثبات سیاست پولی اروپا در برابر احتمال انبساط پولی آمریکا، باعث کاهش مزیت نسبی دلار در بازار ارز شده است.

هرچه دلار ضعیف‌تر شود، شرکت‌های چندملیتی آمریکایی – که بخش بزرگی از آن‌ها در نزدک حضور دارند – از محل درآمدهای خارجی سود می‌برند. این عامل می‌تواند در گزارش‌های مالی آتی شرکت‌های فناوری منعکس شود.

تحلیل تکنیکال شاخص دلار (DXY)

شاخص دلار در تایم فریم روزانه همچنان در روند نزولی ساختاری قرار دارد و نتوانست از محدوده مقاومتی ۹۸.۷۰ عبور کند. همان‌طور که در تحلیل دو هفته پیش اشاره شده بود، این محدوده نقش کلیدی داشت و اکنون شاخص پس از اصلاح گسترده، واکنش‌هایی در محدوده ۹۷.۸۵–۹۷.۹۵ نشان داده است.

خطوط اندیکاتور MACD همچنان در ناحیه منفی قرار دارند و گرچه فاصله خطوط کاهش یافته، نشانه قطعی تغییر روند دیده نمی‌شود. بنابراین، روند نزولی کلی دلار همچنان حاکم است و معامله‌گران باید تمرکز ویژه‌ای بر این نواحی حمایتی داشته باشند، چرا که شکست یا تثبیت آن‌ها مسیر حرکت بعدی شاخص را تعیین خواهد کرد.

در تایم فریم ۴ ساعته، واکنش‌های شاخص به نواحی حمایتی و مقاومتی با جزئیات بیشتری مشخص است. پس از رسیدن به کف موقت ۹۷.۷۵، شاخص با حمایت‌های کوتاه‌مدت تا محدوده ۹۸.۰۹–۹۸.۲۵ برگشت کرد. خطوط MACD در این تایم فریم کراس صعودی تشکیل داده‌اند که نشان‌دهنده کاهش فشار فروش و احتمال نوسانات مثبت کوتاه‌مدت است. پیش‌بینی می‌شود شاخص در این تایم فریم تا سقف محدوده ۹۸.۰۹–۹۸.۲۵ حرکت کند و رفتار نوسانی در این ناحیه مشاهده شود.

در صورتی که در تایم فریم روزانه نیز حمایت قدرتمندی دیده شود یا کراس صعودی MACD تثبیت شود، احتمال تغییر روند افزایش می‌یابد؛ در غیر این صورت، روند نزولی همچنان ادامه خواهد داشت.

سناریوی اصلی:

در صورت شکست ناحیه حمایتی ۹۷.۸۵–۹۷.۹۵، شاخص دلار روند نزولی خود را ادامه داده و احتمالاً تا محدوده ۹۷.۶۰–۹۷.۷۰ کاهش خواهد یافت.

سناریوی فرعی:

اگر شاخص بتواند بالای مقاومت کوتاه‌مدت ۹۸.۰۹–۹۸.۲۵ تثبیت شود و کراس صعودی MACD در تایم فریم روزانه نیز تأیید شود، حرکت صعودی کوتاه‌مدت تا سقف ۹۸.۵۰–۹۸.۶۰ محتمل خواهد بود. این سناریو فرصت نوسان‌گیری کوتاه‌مدت را برای معامله‌گران فراهم می‌کند.

پیش‌بینی هفتگی

با بررسی هم‌زمان تحلیل فاندامنتال و تکنیکال، مشخص شده است که شاخص دلار تحت فشار ضعف ساختاری و تغییر انتظارات نرخ بهره قرار دارد. کاهش اعتماد به دلار ناشی از احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تقویت ارزهای رقیب مانند ین و یورو، هم‌زمان با واکنش‌های حمایتی شاخص در محدوده‌های ۹۷.۸۵–۹۷.۹۵ و ۹۸.۰۹–۹۸.۲۵، نشان‌دهنده نوسانات کوتاه‌مدت در چارچوب روند نزولی است.

خطوط MACD در تایم فریم روزانه و چهار ساعته و تثبیت آن‌ها در نواحی حمایتی، سیگنال کاهش فشار فروش و احتمال آغاز اصلاح مثبت را فراهم کرده است، اما تا زمانی که مقاومت کلیدی ۹۸.۷۰ شکسته نشود، روند نزولی کلی حاکم خواهد بود. بنابراین، با ادغام تحلیل تکنیکال و فاندامنتال، مسیر حرکت دلار به وضوح در نقاط حمایتی و مقاومتی مشخص شده است و معامله‌گران می‌توانند بر اساس این سطوح، فرصت‌های نوسان‌گیری کوتاه‌مدت و مدیریت ریسک خود را برنامه‌ریزی کنند.

این تحلیل فارکس توسط تیم تخصصی حسنیکال نوشته شده است. برای دستیابی به تحلیل‌های جامع و دقیق‌تر که تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در کنار هم بررسی می‌شوند، مجموعه حسنیکال بهترین انتخاب برای رشد حرفه‌ای شماست.

سوالات متداول درباره شاخص دلار (DXY)

۱. شاخص دلار (DXY) در هفته جاری چه روندی خواهد داشت؟

شاخص دلار تحت فشار ضعف ساختاری و تغییر انتظارات نرخ بهره قرار دارد و در محدوده حمایتی ۹۷.۸۵–۹۷.۹۵ نوسان می‌کند. احتمال ادامه روند نزولی تا ۹۷.۶۰–۹۷.۷۰ وجود دارد، مگر اینکه مقاومت ۹۸.۷۰ شکسته شود و سیگنال صعودی MACD تأیید گردد.

۲. تأثیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تقویت ارزهای رقیب روی شاخص دلار چیست؟

کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو و تقویت ین و یورو باعث کاهش جذابیت دلار شده است. این شرایط فشار نزولی بر DXY ایجاد می‌کند و نوسانات کوتاه‌مدت در محدوده‌های حمایتی را تشدید می‌کند.

۳. کدام نواحی حمایتی و مقاومتی برای معامله‌گران شاخص دلار اهمیت بیشتری دارد؟

محدوده‌های ۹۷.۸۵–۹۷.۹۵ و ۹۸.۰۹–۹۸.۲۵ کلیدی هستند. شکست حمایت‌ها ادامه روند نزولی و تثبیت مقاومت‌ها، فرصت نوسان‌گیری کوتاه‌مدت را فراهم می‌کند. معامله‌گران باید تمرکز ویژه‌ای بر این نقاط داشته باشند.

۴. خطوط MACD در تحلیل شاخص دلار چه سیگنالی می‌دهند؟

در تایم فریم ۴ ساعته، کراس صعودی MACD کاهش فشار فروش و احتمال اصلاح مثبت کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد. در تایم فریم روزانه، خطوط در ناحیه منفی باقی مانده‌اند و تغییر روند قطعی هنوز تأیید نشده است.