اصلاح سهام مایکروسافت همزمان با استقلال هوش مصنوعی از OpenAI

تحلیل اخبار روز سهام مایکروسافت (MSFT)

• مایکروسافت وارد رقابت هوش مصنوعی شد؛ استقلال از OpenAI و استراتژی هوش مصنوعی انسانی

مایکروسافت با تشکیل تیم جدیدی به نام MAI Superintelligence به رهبری مصطفی سلیمان، گامی مهم برای توسعه‌ی مدل‌های هوش مصنوعی بسیار پیشرفته برداشت. این اقدام پس از آن انجام شد که محدودیت‌های قراردادی با OpenAI که مانع توسعه مدل‌های عظیم توسط مایکروسافت بود، برداشته شد. هدف این تیم توسعه‌ی «هوش مصنوعی انسان‌محور» است؛ یعنی مدل‌هایی که علاوه بر قدرت پردازشی بالا، از نظر اخلاقی، شناختی و عملیاتی برای استفاده در مقیاس جهانی قابل کنترل و ایمن باشند. این تغییر، مایکروسافت را از وابستگی فناورانه به OpenAI خارج کرده و جایگاه آن را در رقابت با Meta، DeepMind و Anthropic تقویت می‌کند.

این تحول نشان می‌دهد که مایکروسافت در حال حرکت از نقش کاربر مدل‌های OpenAI به سازنده‌ی نسل بعدی هسته‌ی هوش مصنوعی است. این تغییر مزیت رقابتی بلندمدت ایجاد می‌کند و موقعیت شرکت را به‌عنوان زیرساخت مرکزی AI تقویت خواهد کرد. هرچند هزینه‌های پژوهش و توسعه و سرمایه‌گذاری زیرساختی در کوتاه‌مدت ممکن است حاشیه سود را تحت فشار قرار دهد، اما در افق ۱۲ تا ۳۶ ماهه، این تصمیم رشد پایدار ارزش سهام مایکروسافت را حمایت می‌کند.

• ارزش‌گذاری ۱۳۵ میلیارد دلاری سهام مایکروسافت در OpenAI؛ تثبیت نفوذ استراتژیک در قلب AI

با تغییر ساختار OpenAI به شرکت سودمحور، ارزش سهام مایکروسافت در این شرکت ۱۳۵ میلیارد دلار اعلام شد. این اتفاق علاوه بر شفاف‌سازی موقعیت مالی مایکروسافت در اکوسیستم AI، نشان‌دهنده‌ی موفقیت سرمایه‌گذاری‌های مرحله‌ای این شرکت از سال ۲۰۱۹ تاکنون است. همچنین قرارداد جدید همکاری، دسترسی طولانی‌مدت مایکروسافت به بهترین مدل‌های OpenAI را تضمین کرده و امکان جذب سرمایه و توسعه فناوری را برای OpenAI فراهم می‌کند.

این رویداد ریسک عدم‌قطعیت در ساختار OpenAI را کاهش می‌دهد و نفوذ استراتژیک مایکروسافت را در تجاری‌سازی هوش مصنوعی تثبیت می‌کند. این اتفاق در میان‌مدت باعث تقویت جریان درآمدی Azure و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی می‌شود. اثر این خبر مثبت بلندمدت است، هرچند که بازده درآمدی کامل آن طی چند فصل آینده نمایان خواهد شد.

• حمله مستقیم به AWS و گوگل؛ گسترش قدرت Azure با همکاری Nebius

پلتفرم Nebius با عرضه‌ی زیرساخت محاسباتی انعطاف‌پذیر برای اجرای مدل‌های متن‌باز مثل Llama و DeepSeek، گامی مهم در بازار AI Cloud برداشت. مایکروسافت با قرارداد چند میلیارد دلاری از زیرساخت Nebius برای تسریع دسترسی به GPU و کاهش محدودیت عرضه‌ی سخت‌افزار استفاده می‌کند. این اقدام باعث می‌شود Azure در استقرار مدل‌های متنوع سازمانی نسبت به AWS و Google Cloud مزیت بیشتری داشته باشد.
این حرکت قدرت مایکروسافت را در حوزه‌ی AI Enterprise افزایش می‌دهد و نشان می‌دهد شرکت برای پاسخگویی به تقاضای عظیم مشتریان، برنامه‌ی واقعی برای افزایش مقیاس دارد. این خبر به‌طور مستقیم روی افزایش درآمد Azure در چند فصل آینده تاثیرگذار است و از نظر ارزش‌گذاری سیگنال صعودی بلندمدت محسوب می‌شود.

• رکورد جهانی در سرعت پردازش مدل‌های هوش مصنوعی روی Azure

مایکروسافت اعلام کرد که ماشین‌های مجازی Azure ND GB300 v6 توانسته‌اند رکورد ۱.۱ میلیون توکن در ثانیه را در مرحله Inference ثبت کنند. این رکورد با استفاده از GPUهای GB300 و مدل Llama 2 حاصل شده است. این بهبود عملکرد به مشتریان سازمانی امکان می‌دهد مدل‌های بزرگ هوش مصنوعی را با هزینه کمتر و سرعت بالاتر اجرا کنند.

این رکورد نشان می‌دهد که Azure نه فقط از نظر حجم بازار، بلکه در ابعاد فنی و کارایی عملیاتی نیز در سطح برتری قرار گرفته است. این موضوع در قراردادهای سازمانی بزرگ نقش تعیین‌کننده دارد و قدرت تجاری Azure را در برابر AWS تقویت می‌کند. اثر این خبر مثبت و بنیادی است.

• پتانسیل رشد چندساله؛ قراردادهای ثبت‌شده Azure به ۳۹۲ میلیارد دلار رسید

مایکروسافت اعلام کرد که ارزش قراردادهای اجرا نشده Azure (Backlog) به ۳۹۲ میلیارد دلار رسیده که رشد سالانه ۵۱ درصدی را نشان می‌دهد. این رقم بیانگر تقاضای بسیار قوی سازمان‌ها برای استقرار راهکارهای هوش مصنوعی و سرویس‌های ابری است.

این داده یکی از قوی‌ترین سیگنال‌های رشد بلندمدت است. تقاضا از ظرفیت فعلی بیشتر است و مایکروسافت در حال توسعه زیرساخت برای تبدیل این Backlog به درآمد واقعی است. در افق ۱۲ تا ۲۴ ماهه، این عامل می‌تواند محرک اصلی تداوم رشد ارزش سهام باشد.

تحلیل تکنیکال سهام مایکروسافت (MSFT)

در تایم فریم روزانه، سهام مایکروسافت پس از رسیدن به قله‌ی ۵۴۵ دلار، موج B از سه موجی اصلاحی ABC را تکمیل کرد و از همین نقطه سومین موج آغاز شد در طی روزهای گذشته، مومنتوم نزولی قدرتمندی داشته و پس از واکنش جزئی به ۵۱۵ دلار که تلاقیی ناحیه‌ی حمایتی مشخص شده در نمودار و خط روند دینامیک صعودی است، این خط حمایتی نیز شکسته شد و روند نزولی همچنان پر قدرت ادامه یافت.

در اندیکاتور MACD نیز دو خط سیگنال و مکدی پس از کراس نزولی در حال فاصله گرفتن از یکدیگر هستند که نشان از قدرت فروشندگان است. در حال حاضر حمایت ۴۹۳.۴-۴۹۷.۸ دلار اخرین سنگر خریداران است و پیش‌بینی می‌شود واکنش‌هایی داشته باشیم. در صورت شکست این محدوده تا ۴۸۰ ادامه‌ی اصلاح را خواهیم داشت.

در تایم فریم چهار ساعته تحلیل تکنیکال سهام مایکروسافت نشان می‌دهد که پس از رسیدن به ناحیه‌ی حمایتی مشخص شده، در آخرین کندل نشانه‌هایی از واکنش خریداران موجود است. در کوتاه مدت انتظار می‌رود اندکی در این ناحیه واکنش داشته باشیم و سپس ادامه‌ی روند اصلاحی را ببینیم.
هیستوگرام و خطوط اندیکاتور MACD سیگنال نزولی قدرتمندی را نشان می‌دهد.

سناریوی اصلی:

اگر قیمت زیر ۴۹۳ دلار تثبیت شود، فشار فروش تشدید شده و اصلاح می‌تواند تا ۴۸۰–۴۷۵ دلار ادامه پیدا کند. در این حالت هر حرکت صعودی صرفاً پولبک به مقاومت‌های شکسته‌شده محسوب می‌شود و ورود در جهت خرید بدون تأیید مومنتوم، پرریسک است. MACD در این سناریو در فاز نزولی باقی می‌ماند و سیگنال بازگشت ارائه نمی‌دهد.

سناریوی فرعی:

اگر قیمت در محدوده‌ی ۴۹۳–۴۹۸ دلار حفظ شود و تثبیت بالای ۵۰۵ دلار صورت بگیرد، احتمال شروع یک فاز بازگشتی کوتاه‌مدت وجود دارد. در این صورت اهداف مرحله‌ای ابتدا ۵۱۲–۵۱۵ دلار و سپس ۵۲۲ دلار خواهند بود. شکل‌گیری کراس صعودی در MACD تأیید این سناریو تلقی می‌شود.

پیش‌بینی هفتگی

با وجود چشم‌انداز بنیادی قوی مایکروسافت در حوزه‌ی هوش مصنوعی و رشد زیرساخت Azure، بازار در حال حاضر در فاز اصلاح قرار دارد و شکست حمایت‌های اخیر این موضوع را تأیید می‌کند. ورود قیمت به ناحیه‌ی ۴۹۳–۴۹۸ دلار و شیب نزولی MACD نشان می‌دهد که فشار فروش همچنان غالب است و بازار تا زمانی که نشانه‌ی معتبر بازگشت شکل نگیرد، در جهت اصلاح حرکت خواهد کرد.

بنابراین تا زمانی که بالاتر از ۵۰۵ دلار تثبیت انجام نشود و مومنتوم در MACD تغییر جهت ندهد، سناریوی ادامه‌ی اصلاح تا محدوده‌ی ۴۸۰–۴۷۵ دلار سناریوی منطقی‌تر بازار است؛ و هر نوع رشد کوتاه‌مدت در این مرحله تنها واکنش مقطعی محسوب می‌شود، نه شروع روند جدید. ادامه‌ی قطعی روند صعودی تنها پس از بازگشت به بالای خط حمایت دینامیک نتیجه خواهد شد.

این تحلیل فارکس توسط تیم تخصصی حسنیکال نوشته شده است. برای دستیابی به تحلیل‌های جامع و دقیق‌تر که تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در کنار هم بررسی می‌شوند، مجموعه حسنیکال بهترین انتخاب برای رشد حرفه‌ای شماست.

سؤالات متداول درباره سهام مایکروسافت (MSFT)

۱. چرا سهام مایکروسافت وارد فاز اصلاح شده است؟

شکست ناحیه حمایتی ۵۱۵ دلار و کراس نزولی در MACD باعث تشدید فشار فروش و ورود قیمت به فاز اصلاحی شد. تا زمانی که مومنتوم در MACD بازنگردد و قیمت بالای ۵۰۵ دلار تثبیت نشود، روند کوتاه‌مدت همچنان اصلاحی در نظر گرفته می‌شود.

۲. محدوده حمایتی مهم سهام مایکروسافت در حال حاضر کجاست؟

حمایت کلیدی فعلی ۴۹۳ تا ۴۹۸ دلار است که آخرین منطقه احتمالی واکنش خریداران محسوب می‌شود. در صورت شکست این ناحیه، سناریوی اصلاح تا ۴۸۰–۴۷۵ دلار فعال خواهد شد.

۳. استقلال مایکروسافت از OpenAI چه تاثیری بر آینده سهام دارد؟

ایجاد تیم Superintelligence و کاهش وابستگی به OpenAI به معنی افزایش کنترل و مالکیت مایکروسافت بر فناوری AI است. این موضوع یک مزیت رقابتی بلندمدت ایجاد می‌کند و در افق ۱۲ تا ۳۶ ماهه می‌تواند محرک رشد ارزش سهام باشد.

۴. نقش Azure و قراردادهای ۳۹۲ میلیارد دلاری در روند قیمتی چیست؟

رشد بک‌لاگ ۳۹۲ میلیارد دلاری Azure نشان‌دهنده تقاضای پایدار و بلندمدت سازمان‌ها برای خدمات AI Cloud است. این داده از منظر بنیادی، روند صعودی بلندمدت سهم را تقویت می‌کند؛ اما اثر آن تدریجی است و نیازمند تثبیت تکنیکالی برای شروع موج بعدی رشد می‌باشد.