تحلیل شاخص نزدک (US100) در ۵ دی ۱۴۰۴

تحلیل فاندامنتال شاخص نزدک (Nasdaq)

• بازگشت خریداران و روند پایانی سال: چرا شاخص نزدک دوباره صعودی شد؟

در اواخر هفته گذشته، پس از کاهش ناگهانی شاخص‌ها و تردید بازار نسبت به بازده سرمایه‌گذاری در پروژه‌های AI، شاخص‌های S&P 500 و نزدک با بازگشتی قدرتمند مواجه شدند. CPI پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها و چشم‌انداز دوستانه‌تر کاهش نرخ بهره، اشتهای ریسک را افزایش داد. انتشار گزارش مالی Micron با درآمد و پیش‌بینی بسیار بهتر از انتظار، اطمینان سرمایه‌گذاران نسبت به تقاضای واقعی AI را بازگرداند. همچنین اخبار مثبت Oracle و Nvidia نشان داد که جریان سرمایه‌گذاری و قراردادهای مرتبط با AI همچنان ادامه دارد.

این بازگشت، شاخص نزدک را در مسیر صعودی نگه داشته و حمایت قوی از سطح‌های تکنیکالی ایجاد کرده است. روند پایانی سال با توجه به زمان‌بندی Santa Claus Rally و تثبیت فنی شاخص، نوید افزایش موقتی اما قابل توجه قیمت‌ها را می‌دهد. سطح فعلی نزدک ۲۵,۶۳۷ است و انتظار می‌رود روند صعودی تا پایان سال ادامه یابد، مشروط به عدم وقوع شوک‌های اقتصادی یا سیاسی.

• گزارش GDP قوی آمریکا و تاثیر آن بر انتظارات کاهش نرخ بهره و شاخص نزدک

گزارش GDP سه‌ماهه سوم آمریکا با رشد ۴.۳٪ منتشر شد که بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود و انتظارات کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تعدیل کرد. این موضوع باعث شد بازار در کوتاه‌مدت کمی محتاط شود و S&P 500 و نزدک در سطوح نزدیک به خط پایانی هفته تثبیت شوند. با این حال، سهام بزرگ تکنولوژی و نیمه‌هادی‌ها مانند Nvidia، Micron و Oracle همچنان روند مثبت خود را حفظ کردند.

رشد قوی GDP نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا توانایی حفظ روند صعودی را دارد و نزدک با وجود محتاط شدن معامله‌گران، از حمایت سهام تکنولوژی بهره‌مند است. این امر باعث می‌شود روند صعودی شاخص در کوتاه‌مدت متوقف نشود و احتمال تثبیت و ادامه رشد وجود داشته باشد.

• سیگنال‌های بانک ژاپن و تاثیر آن بر نزدک و بازارهای جهانی

صورتجلسه بانک ژاپن از بحث‌ها درباره نرخ بی‌طرف (Neutral Rate) خبر داد که باعث افزایش بازده اوراق قرضه ژاپن و کاهش جزئی USD/JPY شد. این شرایط موقتاً فشار بر شاخص‌های آتی آمریکا وارد کرد، اما با توجه به رشد قوی GDP و چشم‌انداز مثبت اقتصاد، اثر منفی شاخص‌ها محدود باقی ماند.

با وجود فشار کوتاه‌مدت ناشی از سیگنال‌های BoJ، نزدک همچنان از تقاضای داخلی و رشد AI حمایت می‌شود و تأثیر منفی محدود باقی می‌ماند. این موضوع نشان‌دهنده حساسیت بازار نسبت به تحولات جهانی و اهمیت مدیریت ریسک برای تریدرها است.

• روند AI با هدایت Micron و Nvidia: رشد سهام تکنولوژی و تثبیت نزدک

Micron و Nvidia در هفته گذشته با افزایش تقاضای AI، روند صعودی شاخص‌ها را تقویت کردند. شاخص نزدک ۱۰۰ و S&P 500 به دلیل رشد سهام نیمه‌هادی و مشارکت سایر بخش‌ها، مانند صنعتی، مالی و مواد اولیه، بالاتر رفتند. این روند نشان داد که تمرکز بازار تنها بر تکنولوژی نیست و گستردگی بازار در افزایش شاخص نقش دارد.

رشد AI و تقویت سهم‌های مرتبط، حمایت قوی تکنیکالی برای نزدک ایجاد کرده و سطح ۲۵,۶۳۷ را تثبیت کرده است. روند صعودی ادامه دارد و احتمالاً با انتشار داده‌های اقتصادی مثبت، مسیر به سمت سقف‌های جدید ادامه خواهد یافت.

• بازگشت تکنولوژی و AI در معاملات تعطیلات: شاخص نزدک بالاتر می‌رود

با آغاز هفته تعطیلات، سرمایه‌گذاران دوباره به سهام تکنولوژی و AI بازگشتند. Nvidia، Micron و Oracle پیش‌ران اصلی شاخص‌ها بودند و بخش‌های انرژی، مالی و مصرفی نیز رشد داشتند. در مقابل، بخش‌های دفاعی کمی عقب نشستند. معاملات تک‌سهام و اخبار قراردادها نشان داد که بازار همچنان به دنبال فرصت‌های هوشمندانه و انتخابی است و فشار فروش گسترده دیده نمی‌شود.

بازگشت سرمایه به تکنولوژی و AI باعث تثبیت سطح فعلی نزدک و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران شده است. روند صعودی ادامه خواهد یافت، اما معامله‌گران باید حجم کم معاملات تعطیلات را در نظر داشته باشند تا از نوسانات شدید کوتاه‌مدت جلوگیری کنند.

تحلیل تکنیکال شاخص نزدک (Nasdaq)

شاخص نزدک پس از اینکه از کف کانال صعودی در تایم فریم روزانه خودش خارج شد تا ۲۴۰۰۰ اصلاح کرد و سپس تا ۲۵۸۰۰ حمایت شد. طبق چیزی که در سناریو فرعی تحلیل قبلی انتظار می‌رفت بار دیگر اصلاح ادامه پیدا کرد و به ۲۴۶۵۰ رسید هرچند از این ناحیه حمایت خوبی را دیده است اما با دقت به کندل‌ها خستگی روند مشاهده می‌شود. مخصوصا با رسیدن به ناحیه‌ی مقاومتی بسیار مهم ۲۵۷۰۰-۲۵۸۳۵. این ناحیه بسیار کلیدی است و در صورتی که نتواند از آن عبور کند تا ۲۵۰۰۰ و سپس ناحیه‌ی ۲۴۵۰۰-۲۴۸۰۰ پیش خواهد رفت.

MACD روزانه اگرچه نشانه‌هایی از کراس صعودی را بروز داده، اما این کراس در نزدیکی خط صفر و درست زیر مقاومت سنگین قیمتی شکل گرفته؛ بنابراین از نظر کیفی ضعیف است و بدون شکست معتبر مقاومت، بیشتر شبیه یک سیگنال تاخیری در انتهای روند است تا آغاز موج جدید. در این شرایط، عدم عبور از این ناحیه می‌تواند اصلاح را ابتدا به ۲۵۰۰۰ و سپس به محدوده‌ی حمایتی ۲۴۵۰۰–۲۴۸۰۰ سوق دهد.

در تایم چهار ساعته، ضعف ساختاری واضح‌تر است. قیمت چندین بار به ناحیه‌ی مقاومتی واکنش نشان داده و هر بار با برگشت سریع و فقدان کندل‌های قدرتمند ادامه‌دهنده مواجه شده است؛ این رفتار بیشتر به توزیع (Distribution) شباهت دارد تا تجمیع برای شکست. الگوهای کندلی، بدنه‌های کوچک و هم‌پوشانی زیاد کندل‌ها، همگی نشانه‌ی بلاتکلیفی و کاهش تمایل خریداران در سطوح بالا هستند. از منظر پرایس‌اکشن، شکست‌های ناموفق و بازگشت سریع زیر مقاومت، احتمال تله‌ی خرید را بالا می‌برد.

MACD چهارساعته این تصویر را تأیید می‌کند: هیستوگرام‌های سبز در حال تضعیف‌اند و فاصله‌ی مکدی و سیگنال کاهش یافته که معمولاً پیش‌درآمد کراس نزولی است. این واگرایی رفتاری بین قیمت (تلاش برای سقف‌سازی) و مومنتوم (کاهش قدرت) اخطار می‌دهد که احتمال شکست مقاومت پایین است و سناریوی محتمل‌تر، اصلاح کوتاه‌مدت به سطوح حمایتی پایین‌تر است؛ مگر اینکه با افزایش حجم و کندل‌های قوی، مقاومت به‌طور قاطع شکسته شود.

سناریو اصلی:

در صورت ناتوانی شاخص در عبور و تثبیت بالای محدوده‌ی مقاومتی ۲۵۷۰۰–۲۵۸۳۵، فشار عرضه افزایش یافته و اصلاح قیمت ابتدا به سطح روانی ۲۵۰۰۰ و در ادامه به ناحیه‌ی حمایتی مهم ۲۴۵۰۰–۲۴۸۰۰ محتمل خواهد بود. ضعف مومنتوم و سیگنال‌های MACD در تایم چهار ساعته این سناریو را تقویت می‌کند.

سناریو فرعی:

در صورتی که شاخص بتواند با کندل‌های قدرتمند و افزایش حجم معاملات از محدوده‌ی ۲۵۸۳۵ عبور کرده و بالای آن تثبیت شود، احتمال بی‌اعتبار شدن نشانه‌های خستگی روند وجود دارد و می‌توان انتظار ادامه‌ی حرکت صعودی در چارچوب کانال و ثبت سقف‌های جدید را داشت. این سناریو نیازمند تأیید هم‌زمان قیمت و مومنتوم است.

پیش‌بینی هفتگی

در جمع‌بندی، شاخص نزدک تحت تأثیر بهبود نسبی داده‌های تورمی، افزایش امید به سیاست‌های پولی انبساطی‌تر و گزارش‌های مطلوب شرکت‌های بزرگ حوزه‌ی تکنولوژی و AI، از حمایت فاندامنتال برخوردار شده است؛ با این حال، رشد قوی GDP و برخی سیگنال‌های احتیاط‌آمیز از سیاست‌های پولی جهانی باعث شده این خوش‌بینی با تردید در سطوح بالاتر همراه شود و بازار وارد فاز سنجش پایداری رشد گردد.

از منظر تکنیکال، این شرایط در قالب حفظ حمایت‌های کلیدی و هم‌زمان ضعف در عبور از محدوده‌ی مقاومتی ۲۵۷۰۰–۲۵۸۳۵ نمود پیدا کرده است. خستگی کندل‌ها، ساختار توزیعی در تایم چهار ساعته و تضعیف مومنتوم در MACD نشان می‌دهد تا زمانی که شکست و تثبیت معتبر بالای این مقاومت رخ ندهد، ریسک اصلاح کوتاه‌مدت به سمت سطوح پایین‌تر همچنان غالب است و تنها با هم‌راستایی دوباره‌ی قیمت و مومنتوم می‌توان به تداوم روند صعودی اتکا کرد.

این تحلیل فارکس توسط تیم تخصصی حسنیکال نوشته شده است. برای دستیابی به تحلیل‌های جامع و دقیق‌تر که تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در کنار هم بررسی می‌شوند، مجموعه حسنیکال بهترین انتخاب برای رشد حرفه‌ای شماست.

سؤالات متداول

۱- آیا روند شاخص نزدک در حال حاضر صعودی است یا اصلاحی؟

در مقطع فعلی، ساختار کلی شاخص نزدک همچنان صعودی ارزیابی می‌شود، اما نشانه‌هایی از ضعف مومنتوم و افزایش عرضه در سطوح بالاتر مشاهده می‌شود. بنابراین بازار در فاز صعودی با احتمال اصلاح کوتاه‌مدت قرار دارد.

۲- داده‌های CPI و GDP آمریکا چه تأثیری بر روند شاخص نزدک دارند؟

کاهش فشار تورمی (CPI) از منظر سیاست پولی عامل حمایتی برای شاخص نزدک محسوب می‌شود، اما رشد قوی GDP باعث تعدیل انتظارات کاهش نرخ بهره شده است. این ترکیب موجب شده روند شاخص ادامه‌دار باشد اما با احتیاط معامله شود.

۳- آیا رشد سهام مرتبط با هوش مصنوعی هنوز از روند شاخص نزدک حمایت می‌کند؟

گزارش‌های مالی قوی شرکت‌های نیمه‌هادی و تکنولوژی نشان می‌دهد تقاضای واقعی در حوزه هوش مصنوعی همچنان فعال است. این عامل به‌عنوان پشتوانه فاندامنتال، از روند شاخص نزدک حمایت می‌کند، هرچند ادامه آن نیازمند تأیید تکنیکال است.

۴- چرا محدوده مقاومتی ۲۵۷۰۰–۲۵۸۳۵ برای شاخص نزدک اهمیت کلیدی دارد؟

این ناحیه به‌عنوان مقاومت مهم تکنیکال عمل می‌کند که شاخص چندین بار در عبور از آن ناکام مانده است. تثبیت بالای این محدوده می‌تواند ادامه روند صعودی را تأیید کند، در غیر این صورت احتمال اصلاح به سطوح ۲۵۰۰۰ و ۲۴۵۰۰–۲۴۸۰۰ افزایش می‌یابد.