آشنایی با انواع بروکر های بازار فارکس
سر فصل ها
انواع بروکرها در بازار فارکس
در بازار فارکس و قراردادهای CFD، بروکرها نقش واسطهای حیاتی میان معاملهگران و بازار جهانی ایفا میکنند. شناخت مدلهای مختلف بروکری به معاملهگران کمک میکند تا محیطی امنتر، شفافتر و متناسب با سبک معاملاتی خود انتخاب کنند. این مقاله بهصورت کامل و جامع، تمامی مدلهای بروکری را بررسی میکند:
1) بروکرهای dealing desk یا همان DD
2) بروکرهای no dealing desk یا همان NDD
همچنین در این مقاله به معرفی انواع بروکر ها شامل دسته بندی Abook و Bbook و همچنین بروکرهای Hybrid می پردازیم.
همچنین توضیح میدهیم:
بروکرها چگونه درآمد کسب میکنند؟
تضاد منافع در کدام مدلها وجود دارد؟
کدام مدل برای چه سبک معاملاتی مناسبتر است؟
ساختار عملیاتی و مزایا و معایب هر نوع بروکر را نیز توضیح خواهیم داد.
انتخاب بهترین بروکر، به اهداف، سبک معامله و سطح حرفهای بودن شما بستگی دارد.
۱. بروکر Dealing Desk چیست؟
بروکرهای Dealing Desk که با نام Market Maker (بازارساز) نیز شناخته میشوند، یک بازار داخلی برای مشتریان خود ایجاد میکنند. در این مدل، بروکر سفارشها را به بازار بینبانکی ارسال نمیکند و خود نقش طرف مقابل معامله را بر عهده میگیرد. به بیان ساده، اگر معاملهگر یک معامله خرید باز کند، بروکر از طرف خود معامله فروش ارائه میکند.
مزایای بروکرهای DD
اسپردهای ثابت
اجرای سریع برای سفارشهای کوچک
حداقل سرمایه کم برای شروع
مناسب برای افراد مبتدی
معایب بروکرهای DD
تضاد منافع مستقیم با معاملهگران
امکان ایجاد قیمتهای دستکاریشده
احتمال اسلیپیج مصنوعی
رد یا تأخیر در اجرای سفارش
منابع درآمد بروکرهای DD
ضرر مشتریان
اسپردهای ثابت
در برخی مواقع، کمیسیون
۲. بروکر No Dealing Desk چیست؟
بروکرهای NDD هیچ دخالتی در نقش طرف مقابل معامله ندارند و سفارشها را به تامینکنندگان نقدینگی، بانکها و شبکههای ECN ارسال میکنند.
دو مدل NDD:
بروکر STP
بروکر ECN
بروکر STP چیست؟
بروکر STP سفارش مشتری را بدون دخالت انسانی و بهطور مستقیم به تأمینکنندگان نقدینگی منتقل میکند. تأمینکنندگان نقدینگی ممکن است شامل موارد زیر باشند:
بانکهای بزرگ
پرایم بروکرها
مؤسسات بازارسازی
شبکههای ECN
مسیر ارسال سفارش:
بدین گونه است که ابتدا تریدر سفارش را برای بروکر ارسال می کند و بروکر سفارش را در اختیار تامین کننده نقدینگی قرار می دهد و تامین کننده نقدینگی اردر را به بازار میفرستد.
ویژگیهای بروکرهای STP
اسپردهای شناور
اجرای سریعتر نسبت به DD
عدم وجود ریکوت
عدم دخالت میز معامله
مزایا بروکرهای STP
نبود تضاد منافع
شفافیت بالا
مناسب برای اکثر معاملهگران خرد
معایب بروکرهای STP
اسپردها همیشه ثابت نیستند. برخی سفارشهای کوچک ممکن است داخلیسازی شوند. کیفیت نقدینگی بستگی به LP های بروکر ( تامین کنندگان نقدینگی ) دارد.
بروکر ECN چیست؟
بروکر ECN معاملهگران را مستقیماً به شبکه بینبانکی متصل میکند؛ جایی که بانکها، مؤسسات بزرگ و معاملهگران حرفهای سفارشهای خرید و فروش خود را قرار میدهند.
ویژگیهای بروکرهای ECN واقعی
اسپردهای خام و بسیار پایین
دریافت کمیسیون بهجای اسپرد بالا
مشاهده ی عمق بازار یا همان Depth of market تا سطح ۲
شفافیت کامل مسیر سفارش
وجود اسلیپیج طبیعی
اجرای بسیار سریع
مزایا بروکر ECN
بالاترین سطح شفافیت
مناسب برای حرفهایها و اسکالپرها
رقابتیترین اسپردها
معایب بروکر ECN
اسپردهای متغیر
کمیسیون نسبتاً بالا
نیاز به سرمایه اولیه بیشتر
نوسانهای بالا هنگام انتشار اخبار
نوع دیگری از دسته بندی بروکرهای فارکس وجود دارد که بروکرها را به سه دسته ی Abook و Bbook و بروکرهای ترکیبی یا همان Hybrid تقسیم بندی می کند. در ادامه به معرفی و توضیح آنها می پردازیم.
بروکر A-Book چیست؟
در مدل A-Book، بروکر تمام معاملات را به تأمینکنندگان نقدینگی ارسال میکند و هیچ نقشی در طرف مقابل معامله ندارد. بروکر Abook در واقعی همان بروکر STP واقعی و یا ECN واقعی محسوب می شود. همچنین Abook نوعی از بروکرهای NDD می باشد. در بروکر Abook نیز ابتدا تریدر سفارش را برای بروکر ارسال می کند و بروکر سفارش را در اختیار تامین کننده نقدینگی قرار می دهد و تامین کننده نقدینگی اردر را به بازار میفرستد.
ویژگیها بروکر A-Book
بدون تضاد منافع
سود بروکر از اسپرد یا کمیسیون
شفافیت کامل
اجرای واقعی بازار
بروکر B-Book چیست؟
در مدل B-Book، بروکر سفارشهای مشتری را به بازار ارسال نمیکند و در مقابل معاملهگر قرار میگیرد. به بیان ساده، سفارش مشتری به تامین کنندگان نقدینگی و بازار ارسال نمی شود و خود بروکر به معامله با تریدر می پردازد.
ریسکهای معاملهگر در بروکر Bbook چیست؟
احتمال دستکاری قیمت
اسلیپیج غیرواقعی
مشکلات در اجرای سفارشهای بزرگ
استاپهانتینگ (در بروکرهای نامعتبر)
البته بسیاری از بروکرهای معتبر B-Book تحت نظارتهای سختگیرانه فعالیت میکنند.
بروکر ترکیبی یا هیبرید چیست؟
بیشتر بروکرهای امروزی از مدل ترکیبی A-Book و B-Book استفاده میکنند.
A-Book برای مشتریانی مانند:
معاملهگران حرفهای
معاملهگران با حجم بالا
اسکالپرهای الگوریتمی
معامله گرانی که در تایم خبر ترید می کنند.
B-Book برای مشتریانی مثل:
افراد مبتدی
حسابهای کوچک
معاملهگران با سبکهای کمریسک
چرا بروکرها مدل ترکیبی را ترجیح میدهند؟
مدیریت ریسک
افزایش درآمد
کاهش هزینه نقدینگی
تنظیم کیفیت اجرای سفارش
اتصال بروکر به بازار فارکس چگونه انجام میشود؟
اتصال بروکرهای فارکس به بازار از طریق منابع مختلف نقدینگی انجام میشود. بروکرهای A-Book، ECN و STP معمولاً از چندین تأمینکننده نقدینگی مانند بانکهای ردهیک (Citi، HSBC، JP Morgan و …)، پرایم بروکرها، شرکتهای Prime-of-Prime، شبکههای ECN و سیستمهای تجمیعکننده (Aggregator) استفاده میکنند.
درآمد بروکرها
۱) مدل B-Book
در این مدل، درآمد بروکر از موارد زیر تأمین میشود:
ضرر مشتریان
اسپرد
نرخ سواپ
کارمزدهای جانبی
۲) مدل A-Book
در مدلهای مبتنی بر ارسال سفارش به بازار، درآمد بروکر شامل موارد زیر است:
دریافت کمیسیون
افزایش جزئی اسپرد (Markup)
دریافت ریبیت (Rebates) از تأمینکنندگان نقدینگی
اضافهکردن مارکآپ به نرخ سوآپ
بهترین نوع بروکر برای هر سبک معاملاتی
۱) مناسب برای اسکالپرها
برای اسکالپرها، بروکرهای ECN و STP واقعی بهترین گزینه هستند؛ زیرا سرعت اجرای بالاتر، اسپرد کمتر و تأخیر پایین ارائه میدهند.
۲) مناسب برای تریدرهای روزانه (Day Traders)
تریدرهای روزانه نیز معمولاً با بروکرهای ECN و STP واقعی عملکرد بهتری دارند، چون نیازمند اجرای سریع و هزینههای معاملاتی پایین هستند.
۳) مناسب برای سوئینگ تریدرها
برای سوئینگ تریدرها، بروکرهای STP معتبر و همچنین بروکرهای Dealing Desk (DD) قابل اعتماد گزینههای مناسبی هستند؛ زیرا حساسیت کمتری نسبت به اسپرد لحظهای و سرعت اجرای میلیثانیهای دارند.
۴) مناسب برای مبتدیها
برای معاملهگران تازهکار، بروکرهای DD معتبر، بروکرهای STP واقعی و همچنین مدلهای ترکیبی (Hybrid) مناسبتر هستند؛ زیرا محیط معاملاتی پایدارتر، حسابهای سادهتر و شرایط مناسبتری برای شروع ارائه میدهند.
نتیجه گیری
شناخت انواع بروکرها برای موفقیت در بازار فارکس ضروری است. هر مدلA-Book، B-Book، ECN، STP، DD، NDD و ترکیبی برای نوع خاصی از معاملهگران مناسب است.
A-Book: شفافترین و امنترین مدل
B-Book: ارزانتر اما دارای تضاد منافع
ECN: بهترین انتخاب برای حرفهایها
STP: تعادل مناسب برای معاملهگران خرد
Hybrid: مدل غالب بروکرهای مدرن
سوالات متداول
۱. تفاوت اصلی میان بروکرهای A-Book و B-Book چیست؟
در مدل A-Book، سفارشها به تأمینکنندگان نقدینگی ارسال میشود و تضاد منافع وجود ندارد. اما در مدل B-Book، بروکر طرف مقابل معامله است و سود یا زیان مشتری مستقیماً بر درآمد بروکر اثر دارد.
۲. بروکرهای ECN چه مزیتی دارند؟
بروکرهای ECN شفافترین اجرای سفارش را ارائه میکنند؛ با اسپردهای خام، سرعت بالا و دسترسی به عمق بازار. این مدل برای معاملهگران حرفهای و اسکالپرها بهترین گزینه محسوب میشود.
۳. آیا بروکرهای DD برای معاملهگران مشکلساز هستند؟
لزومی ندارد. اگرچه تضاد منافع در مدل DD وجود دارد، اما بروکرهای معتبر مارکت میکر خدمات مناسب، اسپرد ثابت و اجرای قابل قبول برای مبتدیان و حسابهای کوچک فراهم میکنند.
۴. چه کسانی باید بروکر STP را انتخاب کنند؟
بروکرهای STP به دلیل سرعت مناسب و نبود دخالت انسانی، برای بیشتر معاملهگران خرد، تریدرهای روزانه و سوئینگتریدها گزینهای متعادل و قابل اتکا هستند.
۵. چرا بروکرها مدل ترکیبی را ترجیح میدهند؟
مدل ترکیبی امکان مدیریت بهتر ریسک، کاهش هزینههای نقدینگی و ارائهی اجرای مناسب برای انواع مشتریان را فراهم میکند و به همین دلیل انتخاب رایج بروکرهای امروزی است.